Według Toma Lee, szefa badań w Fundstrat Global Advisors, kilka przeciwnych wiatrów, które uderzyły w giełdę w 2022 r., zamieniło się w wiatr w plecy, przygotowując grunt pod rajd amerykańskich akcji zmierzający do końca roku.
„Święto Dziękczynienia dobiegło końca, a teraz rynki wkraczają w ostatnie kluczowe tygodnie 2022 roku” – powiedział Lee, szef badań w Fundstrat, w poniedziałkowej notatce. „Chociaż wielu może ulec pokusie „zamknięcia ksiąg” na ten rok, uważamy, że ostatnie 5 tygodni będzie „fajerwerkami”.
Zdaniem Lee, 11 przeciwności, które w tym roku pomogły doprowadzić indeks S&P 500 do najniższego poziomu w październiku 2022 r., w tym rosnące ceny ropy i pośpiech Rezerwy Federalnej do podniesienia stóp procentowych w celu walki z rosnącą inflacją, „wszystko się odwróciło”. W poniedziałek rano amerykańska ropa była notowana na najniższa cena 2022 r wśród protesty w Chinach nad surowymi przepisami kraju mającymi na celu ograniczenie rozprzestrzeniania się COVID-19, restrykcjami, których inwestorzy obawiają się, że zaszkodzą konsumpcji i wzrostowi gospodarczemu.
Lee powiedział, że postrzega złagodzenie inflacji w październiku, mierzone wskaźnikiem cen konsumpcyjnych, jako „zmianę gry” na rynkach, przy czym argument za „trwałym wzrostem na rynkach akcji” jest najsilniejszy, jak dotąd w tym roku. Oto przeciwne wiatry w 2022 r., które według Lee staną się tylnymi wiatrami.
NOTA FUNDSTRAT Z DNIA LISTOPADA 28, 2022
Lee powiedział, że słabsza inflacja obserwowana w październiku wydaje się „powtarzalna” i że złagodzenie presji cenowej powinno być „wystarczające” dla Fed zwolni tempo szybkich podwyżek stóp procentowych, przy czym potencjalnie ostatnią podwyżką może być grudzień. Ponadto „jeśli inflacja jest„ tak zła jak w latach 1980. ”, pomyślałbym, że wybory w połowie kadencji byłyby masakrą” – powiedział Lee o ostatnich wyborach w USA.
Powiedział, że inne niedawne sygnały wskazują na „zupełnie inną ścieżkę dla rynków”, w tym „załamanie” zmienności na rynku obligacji i stosunkowo duży spadek kursu dolara amerykańskiego. Lee zwrócił uwagę na spadek indeksu zmienności CBOE 20+ Year Treasury Bond ETF Volatility Index, mówiąc, że spodziewa się, że dalszy spadek wesprze wzrost S&P 500 do 4,400-4,500 do końca roku.
Według Dow Jones Market Data, S&P 500 zakończył piątek spadkiem o 15.5 proc.
Akcje w USA notowały spadki w poniedziałek, z S&P 500
SPX,
spadł o 0.8% do około 3,995, zgodnie z danymi FactSet. Na rynku obligacji rentowności 10-letnich papierów skarbowych
TMUBMUSD 10Y,
były płaskie na poziomie 3.69% około południa w poniedziałek, podczas gdy dwuletnie rentowności
TMUBMUSD 02Y,
spadł o około pięć punktów bazowych do 4.43%.
Rentowności w USA odnotowały ostatnio „ogromny spadek w dolnym 1% największych ruchów spadkowych w ciągu ostatnich 50 lat” – powiedział Lee. Rosną szanse, że rentowności 10- i 2-letnich papierów mogą przekroczyć swoje szczyty, potencjalnie wspierając wzrost mnożników ceny do zysku na akcjach, zgodnie z jego notatką.
„Sceptycy powiedzą, że teraz problemem jest wzrost” i wskażą na spadek zysku na akcję S&P 500, czyli EPS, powiedział Lee. Ale historycznie indeks „spadł na dno 11-12 miesięcy przed dołkami EPS” – powiedział. „Więc EPS jest opóźniony”.
Zobacz także: Barclays twierdzi, że gotówka może być „prawdziwym zwycięzcą” w 2023 r., jednocześnie zalecając obligacje zamiast akcji
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-could-see-fireworks-through-the-end-of-the-year-as-headwinds-have-flipped-fundstrats-tom-lee- mówi-11669656362?siteid=yhoof2&yptr=yahoo