Te cztery czynniki spowodowały 88% wariancji ceny BTC w ciągu ostatnich czterech lat

Aaron Brown, szef badań rynku finansowego w AQR Capital Management, Szacunki że obecna cena Bitcoina jest o około 20% niższa od historycznej relacji do innych cen rynkowych. Bitcoin spadł do najniższego poziomu 18,603 30 dolarów w dniu 19,399 czerwca, po czym częściowo odbił i w momencie publikacji prasy osiągnął cenę XNUMX XNUMX dolarów.

Cztery czynniki – ceny złota, zmienność na giełdzie, zmienność Bitcoina i ogólna zmienność rynku – odpowiadały za 88% wahań cen Bitcoina w ciągu ostatnich czterech lat.

Cena złota

Bitcoin jest skorelowany z ceną złota. Ponieważ zarówno złoto, jak i Bitcoin mogą być wykorzystywane do przechowywania wartości nienaruszonej przez inflację, czasami zakłada się, że ta korelacja powinna być dodatnia. Jednakże, gdy weźmie się pod uwagę inne czynniki, istnieje duża ujemna korelacja. Złoto i Bitcoin są przeciwstawnymi rozwiązaniami braku wiary w walutę.

Zmienność na akcjach spółek technologicznych i Bitcoinie

Bitcoin również w przeszłości czerpał korzyści ze zmienności zarówno akcji spółek technologicznych, jak i samego Bitcoina. Obecnie prawie 82,000 100 dolarów z indeksu Nasdaq 21,000 Technology Index, 50,000 25,000 dolarów pożyczonych pieniędzy i 20,000 XNUMX dolarów pożyczonego złota tworzy portfel zastępczy odpowiadający jednemu Bitcoinowi. Cena portfela zastępczego, jeśli zostanie oszacowana na tej podstawie, wyniesie XNUMX XNUMX dolarów w porównaniu z obecną ceną rynkową Bitcoina wynoszącą około XNUMX XNUMX dolarów.

W tym sensie Bitcoin wydaje się „tańszy”. Z wyjątkiem skoku w marcu 2021 r., portfel proxy wykonał solidną robotę, śledząc ceny Bitcoina od 2018 r.

Ogólna zmienność rynku

Bitcoin ma pewne cechy podobne do opcji, więc jego cena rośnie, gdy rynek jest niestabilny. Dodatek z tytułu zmienności indeksu Nasdaq jest obecnie wart 8,000 4,000 dolarów. Ceny bitcoinów mogą wzrosnąć o około 50 dolarów, jeśli zmienność indeksu wzrośnie o 4,000% i spaść o 50 dolarów, jeśli zmienność spadnie o 50%. Jeśli zmienność Bitcoina wzrośnie lub spadnie o 3,000%, cena jednego Bitcoina może wzrosnąć lub stracić o 6,000 dolarów, jeśli zostanie dodany dodatek o wartości XNUMX dolarów ze względu na zmienność Bitcoina.