W liczbach: rynek niedźwiedzi Bitcoin bez BitMEX

Od początku istnienia bitcoina rynki byka i niedźwiedzia były naturalną częścią jego wzrostu. Jednak jak ze wszystkim, co trwa długo, rynek ewoluował, podobnie jak koncentracja różnych rzeczy na rynku. Jedna z tych zmian pojawiła się w postaci stawek finansowania i tego, jaka ich część była kontrolowana przez różne giełdy. W ostatnim niedźwiedziu BitMEX okazał się być znaczącą częścią bessy, ale sytuacja się zmieniła.

Spadki dominacji BitMEX

Teraz w ciągu ostatniego roku instrumenty pochodne stały się bardziej popularne wśród użytkowników bitcoinów i kryptowalut. Niemniej jednak pozostają one bardzo złożone do tego stopnia, że ​​instrumenty wykorzystywane do finansowania obliczeń przez różne platformy mogą się znacznie różnić. To nawet przesuwa dalej strukturę zabezpieczeń instrumentów pochodnych na każdej platformie.

W latach 2017/2018, kiedy panowała bessa, BitMEX był w czołówce rynku instrumentów pochodnych. Raport Arcane Research wykorzystuje pierwsze 318 dni po rozpoczęciu bessy w 2018 r., W którym stwierdzono, że giełda kryptowalut odpowiadała za ponad połowę wszystkich instrumentów pochodnych w tamtym czasie. Zauważył również, że skumulowane stopy finansowania osiągnęły -0.46%, co dziś mówi zupełnie inną historię.

Stopy finansowania z dwóch szczytów cyklu | Źródło: Badania Tajemne

Jednak z biegiem lat giełda kryptowalut straciła dominację w udziale w rynku instrumentów pochodnych. Gdy pojawili się bardziej znani konkurenci, BitMEX odnotował spadek udziału w otwartym oprocentowaniu bitcoinów do 3.3%, a jego skumulowana stopa finansowania spadła o kolejne 1.46% na obecnym rynku. Oznacza to, że giełda kryptowalut jest teraz znacznie mniej ważna dla bessowego rynku bitcoinów niż kiedyś.

Wpływ na Bitcoina

Patrząc wstecz na zachowanie bitcoina na rynkach wieczystych, wydaje się, że jest to przeciwieństwo ostatniej bessy. Pierwszym tego przykładem jest to, że w czasie bessy w 2018 r. stawki finansowania BitMEX wynosiły 0.46%. W tym czasie stawki finansowania były bardzo zmienne, a shorty w większości płaciły shorty.

BTC wraca do 19,100 XNUMX $ | Źródło: BTCUSD na TradingView.com

Jednak na dzisiejszym rynku jest odwrotnie. Raport pokazuje, że skrócenie pary perp BTCUSDT od 10 listopada przyniosłoby zwrot w wysokości 5.25% na dzień dzisiejszy. Jest to sprzeczne z trendem z 2018 roku, a teraz długie płacą szortom.

Należy również pamiętać, że stopy finansowania z ostatniej bessy były w rzeczywistości bardziej zmienne niż obecnie. Na przykład BitMEX osiągnął najniższy poziom -12.15% w skumulowanych stopach finansowania podczas szczytu cyklu w 2019 roku.

Polecany obraz z Coingape, wykresy z Arcane Research i TradingView.com

Obserwuj Najlepsze Owie na Twitterze za spostrzeżenia rynkowe, aktualizacje i okazjonalne zabawne tweety…