Czy zły wiatr FTX dotrze do Globalnego Południa? Może nie

Ponieważ świat kryptograficzny wciąż chwieje się po upadku FTX, Brazylia niedawno minęło ustawodawstwo, które zalegalizowało używanie kryptowalut do płatności w kraju. Jak to pogodzić z tymi wszystkimi deklaracjami na Zachodzie, że kryptowaluty mają swoje „Moment Lehmana"? 

Brazylia mogła nieumyślnie ujawnić rozdźwięk między światem rozwiniętym a rynkami wschodzącymi w odniesieniu do zastosowań i niewłaściwych zastosowań kryptowalut. (Ustawodawstwo nadal wymaga podpisu prezydenta, zanim stanie się prawem).

Bez wątpienia ogłoszenie bankructwa FTX 11 listopada zaszkodziło giełdom kryptowalut i innym przedsiębiorstwom skoncentrowanym na kryptowalutach w Brazylii, a także wielu firmom opartym na kryptowalutach w całej Ameryce Łacińskiej (LATAM). Ale ta ostatnia wichura w krypto-zimie generalnie nie jest postrzegana jako zagrożenie egzystencjalne — jak to jest czasami przedstawiane w zachodnich mediach.

„To [implozja FTX] była z pewnością wszędzie ujemna netto”, powiedział Cointelegraph Omid Malekan, autor i adiunkt w Columbia Business School. „Ale to, jak bardzo ludzie są odstraszani, zależy od tego, czy mają dostęp do stabilnych walut lub niezawodnych produktów płatniczych”.

Wiele firm w Ameryce Południowej odczuło ból związany z kryptowalutową zimą, powiedział Cointelegraph David Tawil, prezes ProChain Capital. Nastąpiło spowolnienie działalności handlowej, zwolnienia i spadek inwestycji typu venture capital. Jednak praktykujący kryptowaluty w Ameryce Południowej „wciąż idą naprzód”, powiedział, ponieważ w większości regionu „kryptografia jest funkcjonalna, ma rzeczywistą użyteczność” w sposób, który nie jest w pełni zrozumiały lub rozpoznawany na Zachodzie.

Stablecoiny, takie jak Tether (USDT) i USD Coin (USDC), są znacznie ważniejsze w krajach takich jak Argentyna i Brazylia, gdzie rząd wprowadził kontrolę kapitału ograniczającą zakup dolarów amerykańskich. Na przykład w Brazylii „Istnieje tylko jedna waluta – lokalny real brazylijski” – powiedział Cointelegraph Thiago César, dyrektor generalny Transfero Group, dostawcy usług fiat na rampie. „Nie można mieć kont dolarowych. Nie możesz mieć kont w euro. Tak więc w tym kontekście brazylijski stablecoin jest bardzo ważny dla Brazylijczyków.” Stablecoiny umożliwiają użytkownikom udział w międzynarodowych rynkach.

„W przeciwieństwie do bardziej rozwiniętych gospodarek, gdzie kryptowaluty są postrzegane jako inwestycja”, a celem jest czerpanie zysków ze swoich udziałów, kontynuował César, „w Brazylii tak nie jest”. Zauważył, że sprzedaż stablecoinów, takich jak USDT, USDC i brazylijski token cyfrowy (BRZ), token wspierany przez brazylijskiego reala, stanowi około 70% krajowego handlu kryptowalutami.

Co więcej, nawet gdy giełda kryptowalut FTX zawiodła, „zasięg tej awarii tak naprawdę nie wpłynął na użytkowników detalicznych w Brazylii” – dodał César. Dla kontrastu, „gdyby Binance poniósł porażkę, byłoby to bardzo problematyczne w Brazylii – ponieważ wiele osób handluje na Binance”.

Mówienie z „uprzywilejowanej pozycji”?

Ogólnie rzecz biorąc, kryptowaluty odgrywają znacznie większą rolę w LATAM i innych częściach Globalnego Południa niż w Stanach Zjednoczonych i Globalnej Północy, powiedział Tawil. Amerykański i europejski punkt widzenia może być czasami „bardzo krótkowzroczny”. Trzeba mieszkać lub pracować w miejscach takich jak Ameryka Łacińska, aby docenić różnicę. „Są ludzie, którzy nigdy nie mieli konta bankowego, a teraz handlują. Argentyna jest w większości społeczeństwem gotówkowym, a widok ludzi handlujących teraz cyfrową walutą jest dość niesamowity”.

„Ludzie na Zachodzie zdecydowanie mówią z uprzywilejowanej pozycji, jeśli chodzi o kryptowaluty” – powiedział Malekan. Do „uprzywilejowanych” zalicza takich, jak Warren Buffet, którzy twierdzą, że kryptowaluty nie są potrzebne, ponieważ tradycyjne produkty i usługi bankowe, takie jak karty kredytowe, działają dobrze. „Myślę, że tym ludziom nigdy nie przyszło do głowy, że znaczna część globalnej populacji, z których wielu mieszka na Globalnym Południu, nie ma dostępu do takich usług” – powiedział Malekan dla Cointelegraph.

Najnowsze: Zdecentralizowane rozwiązania dotyczące zmian klimatu są kluczowe, ponieważ COP rozczarowuje

Czy zatem wnioski wyciągnięte z fiaska FTX w Brazylii i Globalnym Południu różnią się od tych płynących dalej na północ?

Być może, ale różni się w zależności od kraju, odpowiedział Malekan. „Miejsca, które mają kontrolę kapitału, będą bardziej zaniepokojone dostawcami usług kryptograficznych, którzy są regulowani i wiarygodni, ponieważ mogą stać się realnym alternatywnym systemem finansowym. W krajach zachodnich, które mają stabilne waluty i brak kontroli kapitału, większym problemem są oszustwa, pranie brudnych pieniędzy i uchylanie się od sankcji”.

Mimo to wydaje się, że niektóre zachodnie organy regulacyjne potwierdziły swoje najgorsze obawy po krachu FTX. Dyrektor generalny Europejskiego Banku Centralnego ostatnio napisał, na przykład, że Bitcoin (BTC) wydał z siebie „ostatnie westchnienie przed drogą do nieistotności”. Wcześniej w tym roku (po krachu Terry) prezes EBC Christine Lagarde Deklarowana że kryptowaluty są „nic nie warte”.

„Nie możemy bagatelizować faktu, że druga co do wielkości giełda na świecie pod względem wolumenu obrotu [krypto] przestała handlować z dnia na dzień”, powiedział Andrei Manuel, współzałożyciel Bit2Me, hiszpańskiej giełdy kryptowalut. To powiedziawszy, „niektóre władze finansowe i środki masowego przekazu wykorzystują okazję do zdyskredytowania i zaatakowania Bitcoina i ogólnie branży”. Jeśli chodzi o Lagarde, „może być zdenerwowana wprowadzeniem nowego modelu pieniądza cyfrowego, CBDC [walut cyfrowych banku centralnego], i że jest to okazja, której nie mogą przepuścić” – powiedział Manuel w rozmowie z Cointelegraph.

To, czego zachodni krytycy czasami nie doceniają, to „to, że upadek FTX nie wpłynął na normalne funkcjonowanie Bitcoina ani aktywów kryptograficznych” – kontynuował Manuel. „Wpłynęło to na ich cenę z powodu masowego wycofania płynności”. Ale bloki bitcoinów nadal są wydobywane, a bloki są regularnie dodawane do księgi głównej, bez przerwy. „Brazylia nie będzie pierwszą ani ostatnią jurysdykcją, która ułatwi korzystanie z Bitcoina” – przewidział Manuel.

W każdym razie „organy regulacyjne nie powinny zamykać się na nowe i innowacyjne mechanizmy finansowe, takie jak krypto”, powiedział Cointelegraph Fernando Furlan, partner w Furlan Associados Consultoria i były prezes brazylijskiego stowarzyszenia blockchain. „Wręcz przeciwnie, powinny stwarzać warunki niezbędne dla bezpieczeństwa inwestorów”.

Inni uważają, że lekcje wyciągnięte z fiaska FTX mogą nie być tak różne, niezależnie od tego, czy ktoś reguluje z Globalnej Północy, czy z Globalnego Południa. „Prawdopodobnie organy regulacyjne ustanowią bardziej rygorystyczne zasady dla projektów kryptograficznych” – powiedziała Cointelegraph Eloisa Cadenas, dyrektor generalny meksykańskiego CryptoFintech. Co więcej, jeśli przemysł kryptograficzny ma się utrzymać, „będzie musiał zostać wymyślony na nowo i zrestrukturyzowany, a tylko te projekty, które mają interesującą i odpowiednią propozycję wartości, będą w stanie przetrwać”.

Czy inni pójdą w ślady Brazylii?

Nie należy też bagatelizować wpływu upadku FTX w Ameryce Łacińskiej, powiedział Cadenas. Liczne firmy z Ameryki Łacińskiej „likwidują do 30% swoich ludzkich talentów”, a inne ponownie zastanawiają się nad wykorzystaniem modeli biznesowych, zwłaszcza w Meksyku, Salwadorze, Argentynie i Brazylii. Fundusze inwestycyjne, które lewarowały płynność FTX, zbankrutowały. „Cios był na całym świecie. […] Upadek FTX dotyka nie tylko USA i Europę” – powiedział Cadenas.

Mimo to Cadenasa nie szokuje fakt, że w obliczu całej obecnej niepewności Brazylia uchwali przepisy umożliwiające płatności kryptograficzne. „Nie jest to zaskakujące, ponieważ Brazylia jest krajem o największej adopcji aktywów kryptograficznych”. Niedawny raport rządowy wykazał, że ponad 12,000 XNUMX brazylijskich firm zgłaszane aktywa kryptograficzne w swoich sprawozdaniach finansowych, zauważyła, dodając:

„Dlatego jest to coś, co prędzej czy później by się wydarzyło i będziemy to częściej widzieć w przepisach innych krajów; na przykład Salwador niedawno przedstawił proponowaną ustawę regulującą aktywa cyfrowe”.

Salwador ma już oczywiście swoje dobrze znane prawo Bitcoin, „ale nie dotyczy to innych aktywów kryptograficznych” – dodał Cadenas.

Czy inni pójdą w ślady Brazylii? – To całkiem prawdopodobne – powiedział César. „Brazylia ugruntowała swoją pozycję regionalnego lidera. Jest to więc punkt odniesienia nie tylko w regulacjach kryptograficznych, ale także w systemie bankowym w regionie”. Tutaj odnosił się do popularnego brazylijskiego systemu płatności natychmiastowych Pix, wdrożonego w 2020 roku dokonał lokalnych przelewów bankowych „natychmiastowa, bezpłatna i dostępna 24/7”, dodając:

„Brazylia próbuje rzutować swoje wpływy na cały region – nie tylko eksportując przepisy kryptograficzne, ale także eksportując swój system Pix. Zgłoszono już, że inne kraje, takie jak Kolumbia, są zainteresowane przyjęciem lokalnego systemu przelewów bankowych podobnego do Pix”.

Jeśli zgodnie z oczekiwaniami nowe ustawodawstwo brazylijskie zostanie podpisane, prawdopodobnie do prowadzenia działalności związanej z kryptografią będzie prawdopodobnie wymagana jakaś licencja wydana przez rząd, powiedział César. Bank centralny określi wiele szczegółowych wymagań, takich jak minimalny kapitał potrzebny do kupna i sprzedaży kryptowalut, minimalne doświadczenie dyrektorów itp. Ustawodawstwo w obecnej postaci nie zawiera wielu kluczowych szczegółów.

Jednak nie wszyscy mogą brać przykład z Brazylii. 5 grudnia wysiłki prawodawców z Paragwaju, aby wydobycie bitcoinów stało się uznaną działalnością przemysłową zachwiał się ponieważ niższa izba Paragwaju nie odrzuciła prezydenckiego weta w tej inicjatywie. Pierwotny projekt ustawy został uchwalony w lipcu. Ustawodawcy mogli przemyśleć kwestie kryptograficzne w świetle FTX.

„Krypto jest bardzo odporne”

Podsumowując, kryptowaluty, a zwłaszcza stablecoiny, będą „zmieniaczem gry” dla wielu ludzi na Globalnym Południu, zwłaszcza w krajach takich jak Argentyna, które bardzo utrudniają ludziom kupowanie dolarów, powiedział Tawil. „W Stanach Zjednoczonych tak naprawdę nie ma przeszkód do otwarcia konta bankowego”. W krajach rozwijających się, w tym w dużej części Ameryki Łacińskiej i Afryki, możliwości finansowe są często dość ograniczone.

Najnowsze: Hotspoty kryptograficzne nadal rozwijają się pomimo upadku FTX

Zastosowania kryptowalut mogą być niezliczone. W Argentynie kryptowaluty mogą być wykorzystywane jako mechanizm walki z inflacją, sposób na dostęp ludzi do dolarów lub po prostu sposób na umiędzynarodowienie ich bogactwa, powiedział Tawil. W Brazylii może to być instrument umiędzynarodowienia bogactwa — nawet jeśli Brazylia nie ma takich samych problemów z inflacją jak Argentyna. „Ale to w zasadzie dostęp do wolności” — dodał Tawil.

Zdaniem Césara, FTX może jeszcze przez lata spowolnić branżę kryptograficzną na całym świecie. Ale „krypto jest bardzo odporne, zwłaszcza gdy widzisz, gdzie rozwiązuje prawdziwe problemy”.