(Bloomberg) — przewodniczący Jerome Powell powiedział, że Rezerwa Federalna nie jest bliska zakończenia antyinflacyjnej kampanii podwyżek stóp procentowych, ponieważ urzędnicy zasygnalizowali, że koszty pożyczek będą wyższe niż inwestorzy spodziewają się w przyszłym roku.
Najczęściej czytane z Bloomberg
„Mamy jeszcze wiele do zrobienia”, powiedział na konferencji prasowej w środę w Waszyngtonie po tym, jak Federalny Komitet Otwartego Rynku podniósł swoją referencyjną stopę procentową o 50 punktów bazowych do docelowego przedziału 4.25% do 4.5%. Decydenci polityczni przewidywali, że stopy procentowe zakończą się w przyszłym roku na poziomie 5.1%, zgodnie z ich medianą prognozy, po czym zostaną obniżone do 4.1% w 2024 r. – wyższy poziom niż wcześniej wskazywano.
Powell powiedział, że wielkość podwyżki stóp dokonanej 1 lutego na następnym posiedzeniu Fed będzie zależała od napływających danych – pozostawiając otwarte drzwi do kolejnego ruchu o pół punktu procentowego lub spadku do ćwierć punktu procentowego – i odepchnął zakłada, że Fed zmieni kurs w przyszłym roku.
„Nie wyobrażam sobie, żebyśmy rozważali obniżki stóp, dopóki komisja nie będzie pewna, że inflacja spada do 2 proc. w trwały sposób” – powiedział. „Przywrócenie stabilności cen będzie prawdopodobnie wymagało utrzymania przez jakiś czas restrykcyjnej polityki” – powiedział.
Indeks S&P 500 spadł, gdy inwestorzy przetrawili wiadomości.
„Komitet przewiduje, że trwające podwyższenia przedziału docelowego będą odpowiednie do osiągnięcia na tyle restrykcyjnego stanowiska w polityce pieniężnej, aby z czasem przywrócić inflację do 2 proc. poprzednie komunikaty.
Inwestorzy spekulowali, że Fed wkrótce wstrzyma podwyżki po złagodzeniu warunków finansowych. Do środy akcje rosły, podczas gdy oprocentowanie kredytów hipotecznych i dolar spadały, ponieważ Powell w zeszłym miesiącu zasugerował, że nadchodzi zmiana polityki. Założyliby się również, że stopy wyniosą około 4.8% w maju, a następnie obniżki o łącznie 50 punktów bazowych w drugiej połowie roku.
Kliknij tutaj, aby przejść do blogu Bloomberg TOPLive na temat decyzji Fed i konferencji prasowej
Głosowanie było jednomyślne.
„Dzisiaj oceniamy, że nie jesteśmy jeszcze na wystarczająco restrykcyjnym stanowisku” – powiedział szef Fed. „Będziemy trzymać się kursu, dopóki praca nie zostanie wykonana”.
Powell już wcześniej sygnalizował plany łagodzenia podwyżek, podkreślając jednocześnie, że tempo zacieśnienia jest mniej znaczące niż szczyt i czas utrzymywania się stóp na wysokim poziomie.
Decyzja nastąpiła po czterech kolejnych podwyżkach o 75 punktów bazowych, które podniosły stopy procentowe w najszybszym tempie od czasu, gdy Paul Volcker kierował bankiem centralnym w latach 1980.
'Trochę potrwać'
„Osiągnięcie tego, co chce osiągnąć, zajmie Fedowi trochę czasu” — powiedział były prezes nowojorskiego Fed, William Dudley, w wywiadzie dla telewizji Bloomberg. „Muszą wystarczająco spowolnić gospodarkę, aby wygenerować wystarczający luz na rynku pracy, aby trendy płacowe były zgodne z 2% inflacją”. Dudley jest felietonistą Bloomberg Opinion i starszym doradcą Bloomberg Economics.
Wzrost cen konsumpcyjnych rozpoczął wyraźniejsze spowolnienie od najwyższego poziomu od 40 lat na początku tego roku. Jednak rosnąca grupa ekonomistów spodziewa się, że agresywne działania Fed wprowadzą Stany Zjednoczone w recesję w przyszłym roku.
Takie obawy spotkały się z krytyką ustawodawców, a demokratyczni senatorowie Elizabeth Warren, Bernie Sanders i Sheldon Whitehouse ostrzegli, że podwyżki stóp procentowych mogą „spowolnić gospodarkę do pełzania”.
Urzędnicy dali wyraźniejszy znak, że spodziewają się, że wyższe stopy procentowe wpłyną na gospodarkę. Obcięli swoje prognozy wzrostu na 2023 rok, odnotowując wzrost o 0.5%, zgodnie z medianą prognoz opublikowanych w środę. Podnieśli swoje szacunki dotyczące PKB w 2022 r. nieznacznie do 0.5%. Bankierzy centralni podnieśli swoją prognozę stopy bezrobocia w przyszłym roku do 4.6% z poziomu 3.7% w listopadzie.
Rozkład prognoz stóp procentowych również uległ wypaczeniu, a siedmiu z 19 urzędników przewiduje stopy powyżej 5.25% w przyszłym roku.
Urzędnicy dali wyraźniejszy znak, że spodziewają się, że wyższe stopy procentowe wpłyną na gospodarkę, korygując swoje mediany prognoz.
Obniżyli swoje prognozy wzrostu na 2023 r., widząc wzrost o zaledwie 0.5% i 1.6% w 2024 r.
Mimo to podnieśli swoje szacunki inflacji w przyszłym roku do 3.1%, spadając do 2.5% w 2024 r.
Urzędnicy podnieśli również prognozy dotyczące stopy bezrobocia w przyszłym roku do 4.6% z poziomu 3.7% w listopadzie
Środowy ruch stanowi podsumowanie trudnego roku dla amerykańskiego banku centralnego, który początkowo wolno zaostrzał politykę w odpowiedzi na rosnącą presję cenową.
Od czasu podniesienia stóp procentowych z okolic zera w marcu, Fed agresywnie dąży do nadrobienia zaległości, zachowując jednocześnie nadzieję, że uda mu się zapewnić miękkie lądowanie, które pozwoli uniknąć dramatycznego wzrostu bezrobocia.
Urzędnicy starają się spowolnić wzrost poniżej długoterminowego trendu, aby schłodzić rynek pracy – z wakatami wciąż znacznie przekraczającymi liczbę bezrobotnych Amerykanów – i zmniejszyć presję na ceny, które znacznie przekraczają ich docelowy poziom 2 proc.
Decydenci otrzymali dobre wieści we wtorek, kiedy dane rządowe pokazały, że ceny konsumpcyjne wzrosły o 7.1% w roku kończącym się w listopadzie, co jest najniższym wskaźnikiem w tym roku.
Mimo to Powell wielokrotnie powtarzał, że jest gotów, aby gospodarka trochę cierpiała, aby obniżyć inflację i uniknąć błędów z lat 1970., kiedy Fed przedwcześnie poluzował politykę pieniężną. Powtórzył tę wiadomość w środę, dodając, że „będziemy trzymać się kursu, dopóki praca nie zostanie wykonana”.
– Z pomocą Chrisa Middletona, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boeslera i Craiga Torresa.
(Wstawia wypunktowania w prognozach ekonomicznych)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/fed-downshifts-half-point-hike-190001500.html