Kto wygra „wojnę z LSD”?

Wielu entuzjastów kryptowalut jest obecnie na wycieczce po LSD. Nie narkotyk, ale płynne instrumenty pochodne, które stały się „gorącym trendem” w kryptowalutach. Jednak nadchodząca aktualizacja Ethereum Shanghai prawdopodobnie zakłóci płynność tych aktywów i wolumen obrotu na wszystkich giełdach, na lepsze lub gorsze.

Podróż LSD jest w pełni skuteczna

Handel kryptowalutami i odkrywanie wielu możliwości może zapewnić silny przypływ adrenaliny. Jednak niektórzy użytkownicy idą o krok dalej, badając opcje LSD. W szczególności używają płynnych instrumentów pochodnych do stakingu, z którymi powiązane są tokeny popularni dostawcy płynnego stakingu jak Lido, Rocket Pool, Marynata, Frax i Ankr. Impet płynnego stakingu wynika z tego, że użytkownicy mogą obstawiać dowolną ilość Ethereum/Solana/innych aktywów, aby zdobyć nagrody, a nie „wymaganą kwotę”. 

Ponadto użytkownicy w podróży LSD mogą wykorzystywać swoje tokeny pochodne jako płynność na giełdach i zdecentralizowane finanse. Na przykład, można zapewnić płynność DEX jako LP z aktywami LSD. Jest to doskonały sposób na wykorzystanie innego strumienia przychodów podczas zdobywania nagród za obstawianie. Mimo że obstawiający Ethereum nie mogą jeszcze zdobywać nagród – będzie to wymagać aktualizacji sieci – stało się to znaczącą opcją dla tych, którzy chcą zarabiać pieniądze.

Niestety dla wielu użytkowników podróż po LSD może nie trwać tak długo, jak by tego chcieli. Chociaż branża reprezentuje obecnie aktywa o wartości 8.3 miliarda dolarów, aktualizacja sieci Ethereum Shanghai trafi do sieci za kilka miesięcy. Kiedy to nastąpi, nie ma natychmiastowej potrzeby obstawiania za pośrednictwem płynnego dostawcy stawek, chyba że może on zapewnić znacznie wyższe nagrody i zachęty. Zamiast tego użytkownicy mogą bezpośrednio obstawiać ETH bez konieczności posiadania 32 ETH, aby zostać walidatorem. To prawdopodobnie spowoduje, że użytkownicy usuną płynność z Lido, Rocket Pool i consorts. 

Jak można się spodziewać, zbliżający się spadek popularności tych aktywów wpłynie na ogólną płynność i wolumen. Ponieważ popyt na stETH i reETH wysycha, użytkownikom będzie trudniej handlować tymi tokenami w celu kupna lub sprzedaży. Ponadto „atrakcyjność” korzystania z tych aktywów LSD w DeFi może się zmniejszyć, ponieważ jednostronne obstawianie ETH może zapewnić bardziej atrakcyjne nagrody0. O ile dostawcy płynnych stawek nie znajdą sposobów na odblokowanie nowych nagród, aktywność oparta na wymianie tych aktywów gwałtownie spadnie. 

Wyższe zachęty LP do udaremnienia dominacji CEX

Warto również zauważyć, że scentralizowane giełdy zapewniają dziś funkcję stakingu Ethereum. Platformy takie jak Coinbase, Kraken i Binance trzymają niesamowita płynność. Gdy użytkownicy nie potrzebują już płynnych dostawców stakingu, są bardziej skłonni zdeponować swoje ETH na giełdach w celu obstawiania i handlu za pośrednictwem jednego interfejsu. To z kolei jeszcze bardziej ograniczy popyt i płynność na LSD. Dodatkowo zwiększy to płynność CEX do stakingu, co również niekoniecznie jest idealnym wynikiem.

Jeśli LSD staje się niepłynne, pojawia się problem. Jednym ze sposobów uniknięcia większej dominacji scentralizowanych giełd jest „efekt sieciowy” dla LSD. Zasoby takie jak stETH, cbETH i wstETH są kompatybilne z Balancer. W rezultacie są kompatybilne z Aura Finance i mogą zapewnić użytkownikom lepsze nagrody i zachęty. Za pośrednictwem Aura Finance dostawca płynności LSD – z aktywami kompatybilnymi z Balancer – może zwiększyć opłaty transakcyjne z puli i zyskać ekspozycję na nagrody w postaci tokenów AURA. 

Ci użytkownicy zdobędą wiele nagród bez kiwnięcia palcem. Protokół obsługuje już LSD z nagrodami w zakresie od 7.11% do 22.19%, w zależności od aktywów i sparowanej waluty. Jedna pula obsługuje wstETH, sfrxETH i rETH przy RRSO na poziomie 8.32%. 

Jest to realna alternatywa dla wypłacania instrumentów pochodnych zapewniających płynność na korzyść deponowania środków za pośrednictwem scentralizowanej giełdy. Co ważniejsze, zapewniłoby to, że LSD pozostałyby „płynne”, zapewniając jednocześnie dostawcom płynności wyższe zyski. 

Zastrzeżenie: ten artykuł służy wyłącznie do celów informacyjnych. Nie jest oferowana ani przeznaczona do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub inne.