System organizacyjny Rezerwy Federalnej

Z biegiem czasu Bank Centralny Stanów Zjednoczonych Ameryki (Rezerwa Federalna) zmienił swój system organizacyjny w kierunku większej zdolności do szybkiego i skutecznego podejmowania decyzji 

Do tej pory Rezerwa Federalna (nakarmiony) składa się z Rady Gubernatorów zlokalizowanej w Waszyngtonie oraz 12 innych instytucji o charakterze regionalnym, które są niemal całkowicie autonomiczne, współpracując ze sobą na rzecz ochrony zdrowia gospodarki USA i jej rozwoju. 

Według Esther George z Kansas City Fed zbliżającej się do emerytury, Fed jest w końcu trwałą i wiarygodną instytucją publiczną. 

W przemówieniu przygotowanym dla Exchequer Club w Waszyngtonie, George powiedział:

„Sale konferencyjne… gdzie przywódca związkowy i producent; bankier i dyrektor organizacji non-profit; przywódca plemienia i dyrektor generalny ds. energii siedzą obok siebie. Dla decydenta Fed te dyskusje są oczywiście bezcenne. 

Nasi dyrektorzy nie tylko zapewniają nadzór powierniczy i ważny wgląd w warunki gospodarcze i finansowe, ale także tworzą poziom zaangażowania i zrozumienia, który w przeciwnym razie mógłby nie istnieć”.

W latach 1970. i 1980. bank centralny USA nie miał tej płynności na poziomie decyzyjnym, nie mówiąc już o równie skutecznym sukcesie. 

„Trudno sobie wyobrazić scenariusz, w którym bardziej kontrolowany politycznie bank centralny byłby skłonny podjąć bardzo trudne i bolesne kroki, które ostatecznie okazały się konieczne do przywrócenia stabilności gospodarczej i cenowej narodu”

Dziś niebotyczne inflacja stawia Jerome'a ​​Powella i Fed twarzą w twarz z ich obowiązkami, a dzięki agresywnej polityce pieniężnej inflacja stopniowo spada. 

Sukces polityki Rezerwy Federalnej potwierdziły także ostatnie dane o CPI z zeszłego tygodnia. 

„Dzisiaj Stany Zjednoczone ponownie doświadczają wysokiej inflacji, a Rezerwa Federalna agresywnie zacieśnia politykę pieniężną. I po raz kolejny korzyści płynące z niezależności banku centralnego są oczywiste”.

Nie tylko inflacja jest śmiertelnym zagrożeniem dla gospodarki USA, ale od dziesięcioleci milczy inny poważny straszak, dług publiczny. 

Amerykańskie gospodarstwa domowe, w przeciwieństwie do np. włoskich czy japońskich, mają największe prywatne zadłużenie i nie inaczej jest w przypadku państwa. 

Wśród planowanych planów zaradzenia deficytowi państwa jest emisja waluty o wartości biliona dolarów, ale nie przez Rezerwę Federalną, ale przez Departament Skarbu USA. 

Według laureata Nagrody Nobla Paul Krugman, jeśli waluta zostanie wyemitowana, to tak „najważniejsza reforma podatkowa naszych czasów”.

W istocie, aby podnieść pułap deficytu, tak aby wyższy dług publiczny był znośny, Kongres musiałby zezwolić Skarbowi Państwa na stworzenie platynowej monety o wartości 1 biliona dolarów. 

Innym wyjściem byłaby zmiana prawa, tak aby tworzenie tak dużego deficytu nie było już możliwe, ale to za bardzo ograniczyłoby politykę pieniężną kraju.

Mimo że to Fed ma możliwość drukowania waluty, na mocy określonego prawa możliwość ta jest również dana Departamentowi Skarbu USA według uznania Sekretarza Stanu (Janet Yellen). 

Po wydrukowaniu takiej waluty wystarczyłoby zdeponować ją w Rezerwie Federalnej, a pułap długu publicznego znów byłby pojemny. 

Za pośrednictwem swojego zarządu Rezerwa Federalna zwraca również uwagę na przyszłe scenariusze iw tym celu powołała komitet ds. analizy scenariuszy klimatycznych, w skład którego wchodzi sześć największych banków w kraju. 

Banki zaangażowane w zespół badawczy to Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley i Wells Fargo. 

Komisja będzie musiała ocenić i wskazać ryzyka gospodarcze i finansowe związane ze zmianami klimatycznymi.

Przegląd obejmie analizę obecnych polityk oraz analizę skutków ekonomicznych w świecie o zerowym wpływie na środowisko. 

Scenariusze będą oparte na scenariuszach dostarczonych przez Sieć Banków Centralnych i Organów Nadzoru na rzecz Zazieleniania Systemu Finansowego (NGFS). 

Zagrożenia, przed którymi stoi gospodarka USA, są fizyczne i przejściowe. 

W pierwszym przypadku na portfele nieruchomości banków będą miały wpływ ewentualne szoki finansowe spowodowane szkodami poniesionymi przez obywateli i mienie w wyniku zewnętrznych zdarzeń pogodowych, takich jak huragany, pożary i powodzie, wzrost temperatury i poziomu mórz.

Z drugiej strony, jeśli chodzi o ryzyko związane z przejściem, zostanie przetestowany wpływ na kredyt dla przedsiębiorstw i reakcję portfeli nieruchomości komercyjnych w przejściu na zieloną gospodarkę, a także dokonana zostanie ocena zmiany wyborów politycznych w zakresie ukierunkowania na konsumpcję i biznes.

Rezerwa Federalna nie jest jedynym bankiem centralnym na świecie, który prowadzi takie badania, powołując komitet ad hoc. 

Bank Centralny Wielkiej Brytanii i Unii Europejskiej za pomocą narzędzia stress testów sprawdzają odporność i elastyczność swojego systemu bankowego, aby lepiej radzić sobie z ryzykami związanymi z klimatem. 

Podczas niedawnego przemówienia w Szwecji prezes Fed, Jerome Powell, zdystansował się od teorii, która postrzega bank centralny USA jako „decydenta ds. polityki klimatycznej”.

Michaela Barra, wiceprezes Fed ds. nadzoru stwierdził, co następuje:

„Fed ma ograniczone, ale ważne obowiązki dotyczące ryzyka finansowego związanego z klimatem: zapewnienie, że banki rozumieją i zarządzają swoim istotnym ryzykiem, w tym ryzykiem finansowym związanym ze zmianami klimatycznymi. Ćwiczenie, które dziś rozpoczynamy, zwiększy zdolność nadzorców i banków do analizowania i zarządzania pojawiającymi się ryzykami finansowymi związanymi z klimatem”.