Proponowane przez Fed CBDC: dystopijny koszmar czy konieczna ewolucja dolara?

Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych zrobiła pierwszy krok w kierunku emisji cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). I chociaż cyfrowy dolar jest wciąż odległy o lata, nawet jeśli Fed zdecyduje się pójść naprzód z tym pomysłem, perspektywa amerykańskiego CBDC powinna niepokoić branżę kryptograficzną.

W swoim nowym raporcie zatytułowanym „Pieniądze i płatności: dolar amerykański w dobie transformacji cyfrowej”, Fed przedstawił problemy, przed którymi stanie CBDC, i mechanizmy, które może zastosować, aby je rozwiązać.

Raport stwierdza, że ​​wprowadzenie CBDC stanowiłoby znaczącą innowację w amerykańskim pieniądzu, ale pozostaje ostrożny, jeśli chodzi o potencjalne problemy, jakie może spowodować dla systemu monetarnego kraju.

Przedstawia CBDC jako sposób na osiągnięcie integracji finansowej, rozszerzenie dostępu do cyfrowych usług płatniczych, obniżenie opłat transakcyjnych oraz przyspieszenie przekazów pieniężnych i transakcji transgranicznych.

Jednak zagłębienie się w raport pokazuje, że korzyści te byłyby kosztem niewielu wydaje się być skłonnych zapłacić.

Pierwszy krok w kierunku amerykańskiego CBDC jest bardzo przerażający

Decydenci i pracownicy Rezerwy Federalnej badają CBDC od kilku lat, ale dopiero w 2020 r. zaczęli głośniej mówić o możliwości wprowadzenia cyfrowego dolara. Ogromne wysiłki Chin mające na celu przetestowanie i wdrożenie cyfrowego juana w całym stanie z pewnością przyspieszyły badania Fed nad CBDC, ale nie jest to jedyny czynnik, który zbliżył nas do cyfrowego dolara.

Wzrost adopcji kryptowalut, zarówno na świecie, jak iw Stanach Zjednoczonych, jest również głównym czynnikiem, który przyczynił się do bardziej agresywnych badań nad CBDC. W swoim raporcie Fed zauważa, że ​​kryptowaluty „nie były powszechnie stosowane jako środek płatniczy” w Stanach Zjednoczonych. Chociaż to stwierdzenie jest prawdziwe, raport nie uświadamia sobie zakresu adopcji kryptowalut jako zabezpieczenia przed walutami fiducjarnymi.

Jednak Prezydencka Grupa Robocza ds. Rynków Finansowych (PWG) uznała przyjęcie monet typu stablecoin w tym kraju. We wspólnym raporcie z Federalnym Ubezpieczeniem Depozytów Corporation (FDIC) i Office of the Comptroller of the Currency (OCC), PWG zauważyła, że ​​stablecoiny mogą potencjalnie zakłócić obecny system płatności i doprowadzić do koncentracji władzy ekonomicznej.

Brak regulacji w przestrzeni kosmicznej i trudności we wdrażaniu takich regulacji skłoniły Fed do zbadania potencjału CBDC.

Raport stwierdza, że ​​gdyby powstała amerykańska CBDC, musiałaby być chroniona prywatnością, pośrednio, szeroko transferowalna i weryfikowana pod kątem tożsamości.

Jednak termin „ochrona prywatności” wydaje się mieć niewielkie znaczenie dla Rezerwy Federalnej, która zauważyła, że ​​CBDC musiałoby „zachować odpowiednią równowagę” między prywatnością a przejrzystością, aby powstrzymać działalność przestępczą.

Pośredniczący i zweryfikowany pod kątem tożsamości cyfrowy dolar wymagałby od Fedu znacznego rozszerzenia swojej roli w systemie finansowym i całej gospodarce USA. Aby tego uniknąć, Fed zatrudniłby sektor prywatny do ułatwienia zarządzania zasobami i płatnościami CBDC, a także weryfikacji.

Wprowadzanie firm zewnętrznych z sektora prywatnego do CBDC otwiera puszkę Pandory potencjalnych problemów, w szczególności korupcji, centralizacji i cenzury.

Jednak raport nie uwzględnia żadnego z tych problemów. Zamiast tego zauważa, że ​​CBDC drastycznie zmieniłoby strukturę amerykańskiego systemu finansowego, zmniejszając dominację prywatnych banków i zwiększając prawdopodobieństwo paniki bankowej.

„Zdolność do szybkiej konwersji innych form pieniędzy – w tym depozytów w bankach komercyjnych – na CBDC może sprawić, że ataki na firmy finansowe będą bardziej prawdopodobne lub bardziej dotkliwe. Tradycyjne środki, takie jak nadzór ostrożnościowy, rządowe ubezpieczenie depozytów i dostęp do płynności banku centralnego, mogą być niewystarczające, aby powstrzymać duże odpływy depozytów banków komercyjnych do CBDC w przypadku paniki finansowej”.

Raport zauważa również, że CBDC może wpływać na kontrolę stóp procentowych poprzez zmianę podaży rezerw w systemie bankowym. Biorąc pod uwagę fakt, że Fed zauważył, że banki obecnie polegają na depozytach w celu sfinansowania większości swoich kredytów, CBDC może okazać się znaczącym obciążeniem dla kredytobiorców.

Rozwiązanie tego problemu przez Fed jest bardzo przerażające.

Według raportu, CBDC można zaprojektować w sposób, który pozwoli Fedowi ograniczyć ilość cyfrowych dolarów, które użytkownik końcowy może posiadać, lub ograniczyć ilość CBDC, którą użytkownik końcowy może zgromadzić w krótkich okresach.

Zasadniczo twardy limit pieniędzy, jakie mogą posiadać obywatele, ten wybór projektu sprawia, że ​​proponowany przez Fed CBDC jest jeszcze bardziej oddalany od innowacji finansowych i bliższy dystopijnemu narzędziu kontroli.

Według Fed jedną z bardziej znaczących korzyści CBDC jest to, że dałoby to rządom możliwość bezpośredniego pobierania podatków od obywateli. Funkcjonalność ta umożliwiłaby również wypłatę świadczeń obywatelom, co zachwala jako znaczące ulepszenie obecnego modelu płatności.

Fed podejmie kroki w kierunku opracowania CBDC tylko wtedy, gdy dalsze badania wykażą, że potencjalne korzyści przewyższają ryzyko pogorszenia. W tym celu Fed zaprosił opinię publiczną do komentowania pytań dotyczących funkcji i względów politycznych CBDC, które można przesłać za pomocą tego formularza.

Pomimo raportu stwierdzającego, że CBDC nie może zostać wydane bez wsparcia zarówno ze strony władz wykonawczych, jak i Kongresu, cyfrowy dolar nadal pozostaje możliwy.

CBDC, jak opisano powyżej, położyłoby kres prywatności obywateli USA. CBDC, jak opisano powyżej, jest niezwykle potężną, nieskończenie programowalną bronią przeciwko wolności finansowej, która nigdy nie powinna trafić w ręce instytucji takiej jak Rezerwa Federalna.