Rada Europejska zatwierdza MiCA

Wczoraj Rada Europejska zatwierdzony tak zwana regulacja MiCA lub Markets in Crypto-Assets.

Zatwierdzenie to nie oznacza jeszcze ostatecznego wejścia w życie rozporządzenia, ale oznacza zatwierdzenie ostatecznego tekstu. 

Rzeczywiście, aby został ostatecznie uchwalony, będzie musiał uzyskać dalsze zatwierdzenie, tym razem przez Parlament Europejski, oczekiwane w przyszłym tygodniu. Ponieważ jednak tekst nowego rozporządzenia powinien być już ostatecznym, można już o tym myśleć. 

Jak wygląda proces zatwierdzania MiCa?

Jeżeli, co wydaje się prawdopodobne, Parlament Europejski również ją zatwierdzi, tekst powinien zostać opublikowany w Dzienniku Urzędowym UE na początku przyszłego roku i ostatecznie wejść w życie. Potrzebne będą jednak dalsze szczegóły, aby zrozumieć, w jaki sposób te zasady będą konkretnie stosowane w przypadku dostawców usług kryptograficznych. 

Po zatwierdzeniu tekst będzie musiał zostać przetłumaczony na ponad 20 języków urzędowych UE, zanim zostanie opublikowany w Dzienniku Urzędowym. Ponadto istnieje 12–18-miesięczny okres adaptacyjny na przygotowanie się do wejścia w życie nowych przepisów, które prawdopodobnie wejdą w życie dopiero na początku 2024 r. 

Rady Europejskiej nie należy mylić z Komisją Europejską, ponieważ jest to organ kolegialny, w skład którego wchodzą bezpośrednio szefowie państw lub rządów państw członkowskich UE, a także sam Przewodniczący Rady Europejskiej oraz Przewodniczący Komisji Europejskiej . 

Szczególnym zadaniem Rady Europejskiej jest dyktowanie ogólnych wytycznych pozostałym organom Unii Europejskiej, ale mają one duży margines swobody w ich wdrażaniu.

Jest to więc instytucja bez uprawnień ustawodawczych, więc wczorajsza zgoda wcale nie stanowi wejścia w życie nowego rozporządzenia dla rynków kryptowalut. 

Zamiast tego zależy to od Parlamentu Europejskiego, który jest organem wyborczym posiadającym uprawnienia ustawodawcze. 

Jak stwierdza oficjalny komunikat, za wczorajszą aprobatą „Posiedzenie Komitetu Stałych Przedstawicieli w dniu 5 października 2022 r., które zatwierdziło ostateczny tekst kompromisowy”.

Ponieważ Parlament Europejski ma faktyczną władzę ustawodawczą w UE, teoretycznie mógłby również ten tekst odrzucić lub zatwierdzić zmodyfikowaną wersję, choć w tym momencie wydaje się bardziej prawdopodobne, że zostanie on zatwierdzony, ponieważ jest w toku od kilku miesięcy. 

Jak działa MiCa

Formalnie MiCa to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady dotyczące rynków kryptowalut, które zmienia dyrektywę UE 2019/1937. To około 380 stron poświęconych w szczególności regulacji rynków kryptowalut w krajach Unii Europejskiej. 

Wielu europejskich traderów kryptowalut wydaje się sprzyjać jego wejściu w życie, ponieważ w końcu ustanawia jasne granice prawne, w ramach których mogą działać. 

Istnieją jednak pewne wątpliwości co do jego rzeczywistej skuteczności, szczególnie w odniesieniu do tego, co jest ustalane na stablecoinach nienominowanych w euro i KYC.

Faktem jest, że nawet w Europie najpowszechniej używanymi monetami stablecoin są te oparte na dolarze amerykańskim, przy czym te oparte na euro mają absolutnie marginalne zastosowanie. Ograniczenie korzystania z stablecoinów opartych na dolarach w UE może zaszkodzić wielu europejskim użytkownikom rynków kryptograficznych. 

W rzeczywistości aspektem, który powoduje najwięcej szumu, jest obowiązkowy KYC dla osób świadczących usługi kryptograficzne. W rzeczywistości istnieje wiele zdecentralizowanych usług, dla których po prostu nie jest technicznie możliwe wykonanie KYC, czyli weryfikacji osobistej tożsamości użytkowników. 

Warto wspomnieć, że plik Mika Regulacja dotyczy dostawców usług kryptograficznych, tj. tych firm lub organizacji, które działają jako pośrednicy. W związku z tym użytkownik, który pobiera np. portfel nieobjęty ochroną i używa go do wysyłania i odbierania kryptowalut w trybie P2P, czyli bezpośrednio między użytkownikami i bez pośredników, nie należy do kategorii podmiotów, do których ma zastosowanie ta regulacja. 

Wszystkie firmy i organizacje, które będą świadczyć usługi kryptograficzne jako pośrednicy, będą zmuszone do weryfikacji tożsamości wszystkich swoich użytkowników, w tym właścicieli portfeli, do których wysyłane są tokeny z ich platform. 

W rzeczywistości użytkownicy będą musieli zweryfikować, czy są prawdziwymi właścicielami zewnętrznych portfeli wykorzystywanych do wpłat i wypłat, a korzystanie z portfeli należących do innych osób do wpłat i wypłat będzie bardzo trudne. Zasadniczo procedury wpłat i wypłat do iz portfeli zewnętrznych staną się nieco bardziej skomplikowane, ale zawsze pozostaną możliwe. 

Po opublikowaniu informacji o zatwierdzeniu rozporządzenia MiCA rynki kryptowalut zareagowały negatywnie, ale tylko nieznacznie i na bardzo krótki okres, ponieważ odbudowały się w ciągu zaledwie kilku godzin. 

Według niektórych czołowych postaci w głównym nurcie finansowym, regulacja rynków kryptograficznych może w dłuższej perspektywie zrobić wiele dobrego dla tego rynku, ponieważ może umożliwić masowe wejście na rynek tym inwestorom instytucjonalnym, którzy nie mogą lub nie chcą działać rynki, które nie są w pełni regulowane. Chociaż Europa z pewnością nie jest wiodącym rynkiem kryptowalut, nadal zajmuje trzecie miejsce po Ameryce i Azji, z jednymi z największych instytucji finansowych na świecie. 

Fakt, że to rynki kryptowalut są regulowane, a nie same kryptowaluty, pozwala na dalsze korzystanie z nich w sposób zdecentralizowany, jeśli jest to pożądane, ale jednocześnie pozwala na jasne i poważne ramy regulacyjne, jeśli zamiast tego decyduje się na korzystanie z pośredników, takich jak główne scentralizowane giełdy.