Skandal Stablecoin: SEC bada potencjalne naruszenia przepisów dotyczących ochrony inwestorów

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). dochodzenie czy stablecoiny należą do produktów, które zostały wyemitowane z naruszeniem przepisów o ochronie inwestorów. 

Prawnicy SEC powiedzieli Paxos Trust Co., że organy regulacyjne planują podjąć działania egzekucyjne w stosunku do jego stablecoina, BUSD, i popchnęli firmę do podjęcia decyzji o zaprzestaniu bicia BUSD na czas nieokreślony. 

Skandal przeciwko trzeciemu co do wielkości stablecoinowi pod względem wartości rynkowej był znaczącym wstrząsem dla branży, która już przeżyła serię wstrząsów w ostatnich miesiącach.

Stablecoins i SEC

Stablecoiny to forma kryptowaluty, która ułatwia handel innymi aktywami cyfrowymi. Każda jednostka ma utrzymywać wartość 1 dolara. Regulowanie ich mogłoby wprowadzić SEC w domenę nadzorowania produktów płatniczych, czego nie robi. 

SEC mogłaby twierdzić, że BUSD jest zabezpieczeniem poprzez zastosowanie innego testu Sądu Najwyższego, który reguluje banknoty lub papiery wartościowe, które obiecują spłatę pieniędzy, często wraz z odsetkami.

Emitenci pod lupą 

Emitenci monet Stablecoin twierdzą, że są zabezpieczeni 1 za 1 gotówką lub ekwiwalentami gotówki, takimi jak dolary amerykańskie i skarbowe papiery wartościowe. Tether, największy emitent stablecoinów, ujawnia większość swojego portfela, ale nie wszystkie, mówi organ regulacyjny. 

Zainwestował w bardziej ryzykowne aktywa, takie jak zadłużenie korporacyjne, i zarobił pieniądze, pożyczając klientom tethery, praktykę, którą likwiduje. Coinbase Global Inc. ujawniło również, że SEC bada swój produkt stablecoin.

Należy zauważyć, że użytkownicy stablecoinów nie oczekują żadnych zysków z posiadania tych aktywów. Ta motywacja jest jednym z kluczowych elementów testu Sądu Najwyższego z 1946 r., znanego jako Howey, którego organy regulacyjne używają do określenia, które kryptowaluty są papierami wartościowymi. 

Co więcej, Commodity Futures Trading Commission i Departament Usług Finansowych Stanu Nowy Jork określiły Tether i BUSD jako „wirtualne waluty”. Według prawników nie oznacza to, że SEC nie może twierdzić, że są to papiery wartościowe, ale mąci wody i pokazuje trudność w podjęciu decyzji, które przepisy mają zastosowanie.