Grayscale: Problemy po bankructwie FTX?

Porównywanie tego do bankructwa FTX jest przerażające, ale Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) stracił ostatnio 43% swojej wartości. Obecnie jest konsekwentnie notowany z dużą zniżką w stosunku do ceny spotowej Bitcoina, którą posiada. Proponowanym rozwiązaniem jest ułatwienie złożenia rozporządzenia M do SEC. 

Co to jest skala szarości? Czy to naprawdę ma związek z fiaskiem FTX?

Zaufanie Bitcoin w skali szarości (GBTC) to platforma internetowa, która oferuje szereg usług i ofert dotyczących Bitcoin. Zasadniczo mówimy o pojazdach inwestycyjnych do inwestowania w Bitcoin za pośrednictwem papierów wartościowych powiązanych z funduszem powierniczym. Alternatywa dla tradycyjnych inwestycji. 

Jest to produkt finansowy, który umożliwia inwestowanie w waluty cyfrowe. Odwołują się do akcji Grayscale Bitcoin Trust, odzwierciedlając ceny Bitcoinów. Produkt okazuje się być zatwierdzony przez SEC, amerykańskiego regulatora rynku finansowego i umożliwia ekspozycję na rynek BTC nawet tym inwestorom, którzy nie mogą inwestować w nieuregulowane rynki lub aktywa. 

Instrument ten zadebiutował 25 września 2013 r. pod nazwą Bitcoin Investment Trust, pod pozorem oferty prywatnej dla akredytowanych inwestorów. Uzyskał również zgodę FINRA na kwalifikowane aktywa będące przedmiotem obrotu publicznego.

Nie jest to ETF, ale nadal naśladuje swoją formułę. W szczególności firma emitująca jako swój model podaje SPDR Gold Trust, a więc ETF z fizycznym instrumentem bazowym.

GBTC ma kapitalizację ponad 2.6 miliarda dolarów. Minimalna wymagana inwestycja to 50,000 2.0 USD, z roczną opłatą w wysokości XNUMX%, która jest naliczana z dnia na dzień.

Bezpiecznie przechowuje BTC, biorąc pod uwagę, że kupowanie, sprzedawanie i wymiana dotyczy akcji, a nie Bitcoinów. Te ostatnie są zamiast tego przechowywane w systemie bezpieczeństwa o wysokich standardach i ubezpieczone. Produkt Grayscale Bitcoin Trust jest dostępny jak każdy instrument amerykański i można nim handlować za pośrednictwem firmy maklerskiej.

Największa krytyka tego instrumentu finansowego dotyczy płacenia wysokich premii i opłat, ale wynika to z faktu, że jako jedyny dotychczas fundusz tego typu, inwestorzy są obciążani wysoką premią. Mimo to pozostaje rynkiem o ograniczonych wolumenach obrotu, ostatnio oscylujących wokół 8 milionów dolarów dziennie. Nie przyciągnęły więc znaczącej liczby inwestorów instytucjonalnych.

Grayscale odmawia udostępnienia dowodów w łańcuchu swoich rezerw kryptograficznych

W liście Coinbase Custody firma inwestycyjna podzieliła się sposobem zabezpieczenia każdego z jej produktów kryptograficznych, ale rzeczą, która wywołała poruszenie, był fakt, że nie podawali adresów portfeli. Wywołało to burzę niepokoju wśród inwestorów, zwłaszcza w takiej atmosferze, w czasach, gdy przejrzystość jest podstawą relacji między spółką a inwestorem. Wpływ FTX i Sama Bankmana Frieda doprowadził do połączenia problemów Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) z upadająca firma FTX. 

Firma inwestycyjna szybko się usprawiedliwiła, wyjaśniając, że decyzja została podjęta w celu uniknięcia problemów z bezpieczeństwem. Firma stwierdziła, że ​​giełda kryptowalut Coinbase, używana przez Grayscale jako powiernik kapitału, często przeprowadza „walidacje w łańcuchu”, wyjaśniając, że udostępnianie dowodów na ich rezerwy może powodować zagrożenia bezpieczeństwa.

„Coinbase często przeprowadza walidację w łańcuchu. Ze względów bezpieczeństwa nie upubliczniamy informacji o portfelu w łańcuchu ani informacji potwierdzających za pomocą kryptograficznego Proof-of-Reserve lub innej zaawansowanej kryptograficznej procedury księgowej”.

Trzymał się również, aby odróżnić sytuację FTX od sytuacji Grayscale: 

„Panika wywołana przez innych nie jest wystarczającym powodem do obejścia skomplikowanych zabezpieczeń, które od lat zapewniają bezpieczeństwo aktywów naszych inwestorów”.

Ruch Grayscale nie był jednym z najlepszych, ponieważ obciążenie firm kryptograficznych jest bardzo duże, zwłaszcza jeśli chodzi o przejrzystość. Inwestorzy dążą do większej przejrzystości i chcą wprowadzić dowód rezerw za wszelką cenę, po problematycznych zdarzeniach płynnościowych FTX.  

Czy po ostatnim spadku istnieje ryzyko likwidacji GBTC?

Gdyby Grayscale został zmuszony do likwidacji, zaangażowałby się bezpośrednio w giełdy bitcoinów lub pozagiełdowe rynki bitcoinów, aby jak najszybciej zlikwidować bitcoiny trustu, uzyskując najlepszą możliwą wartość godziwą, wszystko zgodnie z ujawnieniami SEC.

Problematyczna sytuacja w firmie zarządzającej pożyczkami kryptowalutowymi Geneza wstrzymał spłaty klientów i nowe zlecenia pożyczkowe. Nie wiadomo, w jaki sposób Genesis i Grayscale mają tak głębokie powiązanie.  

Wszystkie aktywa cyfrowe w produktach Grayscale są w posiadaniu Coinbase Custody Trust Company, podała firma w poście na blogu w piątek. Dodali, że dokumenty regulujące każdą ofertę zabraniają pożyczania lub pożyczania aktywów.

„Nadzór nad zasobami cyfrowymi leżącymi u podstaw produktów zasobów cyfrowych Grayscale pozostaje nienaruszony, a zasoby cyfrowe w naszych produktach pozostają bezpieczne”.

Grayscale i jego zespół stwierdzili.