Grayscale rozważa odkupienie GBTC, jeśli przegra pozew SEC

Inwestycje w skali szarości mają poinformowany inwestorów planu awaryjnego, aby dostarczyć część kapitału akcjonariuszom GBTC ⏤, nawet jeśli straci odwołanie od decyzji SEC o zablokowaniu GBTC przed przekształceniem w spot bitcoinowy ETF. Grayscale może ustanowić 20-procentowy wykup akcji.

Od 2014 r. wszyscy kandydaci na spot bitcoin ETF nie odnieśli się do podatności ceny bitcoin na manipulacje rynkowe ze strony nieuregulowanych giełd offshore. Rzeczywiście, nic lepiej nie ilustruje podatności rynków bitcoinów na oszustwa i nienadzorowane manipulacje niż FTX – które była niegdyś druga co do wielkości giełda bitcoinów.

Grayscale planował przekształcić swój Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) w ETF. Jednak SEC odrzucił wniosek, powołując się na liczne braki.

• Firma zakwestionowany decyzja Sądu Apelacyjnego Stanów Zjednoczonych dla Okręgu Dystryktu Kolumbii.
• Zwrócił się do sądu o uchylenie decyzji SEC w sprawie a brief prawny złożone w dniu 11 października 2022 r.
• Zarzuca się, że SEC naruszyła własną ustawę o postępowaniu administracyjnym, zatwierdzając kilka ETF-ów opartych na aktywach cyfrowych, ale odrzucając ETF typu spot. 

SEC odrzuciła Grayscale w a brief prawny, mówiąc, że ETF-y są wyceniane na bitcoinowe kontrakty terminowe, którymi handluje się na Chicago Mercantile Exchange, która jest regulowana przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Kolejne kroki w celu wykupu Grayscale i walki z SEC

Grayscale ma czas do 13 stycznia na złożenie odpowiedzi na obalenie SEC. Następnie sąd wyznaczył 3 lutego jako termin ostatecznych wyjaśnień. Wreszcie wysłucha argumentów ustnych i potencjalnie wyda orzeczenie w tym momencie lub przejdzie do dalszego postępowania.

Grayscale wyraził przekonanie, że trzyosobowy skład Sądu Apelacyjnego wyda orzeczenie na jego korzyść. Jednak nawet jeśli przegra, Grayscale zaproponował teraz odkupienie do 20% pozostających w obrocie akcji GBTC. Wniosek zapewnia alternatywę dla mechanizmów tworzenia i umorzenia udziałów, które są możliwe dzięki ETF.

Plan Grayscale dotyczący wykupu GBTC będzie wymagał zatwierdzenia przez akcjonariuszy i SEC. Dyrektor generalny Grayscale, Michael Sonnenshein, wyraził zaniepokojenie stworzeniem planu wykupu, który spełnia wymagania SEC.

„SEC może nie zapewnić tej ulgi, w takim przypadku GBTC nie byłoby w stanie przeprowadzić takiego wezwania” – przyznał.

Czytaj więcej: Grayscale Bitcoin Trust i jego powiązania z krachami kryptowalut

Jeszcze ogłoszono wykup GBTC -46% rabatu do NAV nadal się utrzymuje

Akcje GBTC były ostatnio notowane z dyskontem -50% wartości aktywów netto (NAV). W czasie prasy wynosi -46%. Niektóre firmy inwestycyjne, takie jak ARK Invest, postrzegają zniżkę jako okazję do zakupu, podczas gdy inne wyrażają zaniepokojenie kondycją finansową firmy macierzystej Grayscale, Digital Currency Group (DCG).

Inna spółka z portfela DCG, Genesis Global Capital, została mocno dotknięta bankructwami Terraform Labs, Three Arrows Capital i FTX. Firma macierzysta DCG potrzebowała pochłonąć stratę w wysokości około 1.2 miliarda dolarów które Three Arrows Capital było winne Genesis Global Capital, kiedy Three Arrows Capital ogłosiło upadłość.

W swoim liście do inwestorów dyrektor generalny Grayscale, Michael Sonnenshein, potwierdził sytuację Genesis Global Capital, ale zaprzeczył, że wpłynęła ona na bitcoin GBTC. Powiedział, że DCG i Genesis „nie są kontrahentami ani dostawcami usług dla GBTC ani żadnego z naszych innych produktów i jako takie nie mają wpływu na działanie naszych produktów”.

W dniu 6 grudnia 2022 r. podmioty powiązane z doradcą inwestycyjnym Fir Tree Capital Management LP wniesiony pozew przeciwko Grayscale, zarzucając Grayscale, że nie ujawnił informacji o płynności funduszu i kosztach operacyjnych. Filie twierdzą również, że Grayscale ma konflikt, struktura zarządzania kontrolowana przez osoby poufne. Dyrektor generalny Grayscale nie odniósł się do pozwu w swoim liście do inwestorów.

Czytaj więcej: Pozew wywiera presję na Grayscale, aby otworzył księgi GBTC

GBTC obecnie nie ma programu wykupu bitcoinów, które przechowuje w zaufaniu. Poprzednia ugoda z SEC zakończyła się decyzją, że jej poprzednia opcja wykupu zgodnie z rozporządzeniem M naruszyła przepisy SEC dotyczące manipulacji na rynku.

Aby uzyskać więcej informacji, śledź nas na Twitter i wiadomości Google lub posłuchaj naszego podcastu śledczego Innowacja: Miasto Blockchain.