Czy Twój ulubiony token DeFi jest blokowany?

Jeśli czytasz nasz cotygodniowy biuletyn Deszyfrowanie DeFi, przeczytałeś już trochę o „Curve Wars”, bitwie o „głęboką płynność” w DeFi.

Ta dyskusja ponownie osiągnęła ostatnio masę krytyczną i teraz wszyscy na Crypto Twitterze znów o tym mówią.

Oto szybki i brudny opis oraz to, jak Wojny Curve nieuchronnie staną się po prostu Wojnami DeFi.

Wojny Curve są ostatecznie walką o głęboką płynność, co oznacza, że ​​projekty chcą kontrolować rynki, na których występuje duży wolumen transakcji między wieloma kupującymi i sprzedającymi. I Krzywa, A protokół Blue-chip DeFi zoptymalizowany pod kątem wymiany podobnych aktywów (tj. USDT na USDC, WBTC na RenBTC), jest jednym z najbardziej płynnych rynków kryptowalut. 

Pod względem całkowitej wartości zablokowanej (TVL) jest to de facto największy projekt, wart ponad 23 miliardy dolarów. (TVL mierzy całą kwotę zdeponowaną w protokole). Na przykład, MakerDAO i Aave TVL mają odpowiednio 18 miliardów dolarów i 14 miliardów dolarów.

Płynność, czyli wielkość wolumenu danego aktywa, jest ważna z kilku powodów. Jednym z tych powodów jest to, że jeśli płynność tokena (lub pary tokenów) jest niska, oznacza to, że przy próbie kupna lub sprzedaży tego tokena napotkasz poślizg. Ten termin finansowy odnosi się do różnicy między ceną, po której chcesz kupić lub sprzedać dany składnik aktywów, a ceną, którą ostatecznie otrzymasz. Niska płynność zwykle oznacza, że ​​różnica może być dość duża.

Ta zależność między płynnością a poślizgiem jest szczególnie uciążliwa dla osób posiadających duże ilości kryptowalut. 

Nawet jeśli handlujesz stosunkowo płynnym aktywem, takim jak moneta typu stablecoin, jeśli zdecydujesz się przenieść jego wystarczającą ilość, będziesz narażony na ryzyko poślizgu. I chociaż poślizg może być po prostu groszem dla rybek kryptograficznych, wieloryby próbujące przenieść setki milionów mogą zakończyć się dużymi stratami. 

Jest to jeszcze większe ryzyko w przypadku zarządzania skarbcem protokołu. Wyobraź sobie utratę milionów w funduszach skarbowych z powodu poślizgu.

Optymalizacja pod kątem tego ryzyka to chleb powszedni Curve. 

Curve ma jeszcze jedną unikalną funkcję, szczególnie związaną z natywnym tokenem CRV protokołu. Możesz zdobyć ten token, kupując go na giełdzie lub dodając swoją płynność do dowolnej z różnych pul Curve. Całkowita podaż tokena wynosi 3.03 miliarda, po czym nie będzie już więcej CRV. Podobnie jak w przypadku Bitcoina, tempo dystrybucji podaży CRV będzie się z czasem zmniejszać. 

Posiadanie tego tokena daje ci dostęp do głosowania nad różnymi propozycjami, wskaźników płynności (więcej na ten temat wkrótce) i pozwala zarabiać na opłatach transakcyjnych. 

Jedyne, co musisz zrobić, aby uzyskać dostęp do tych korzyści, to „zablokować głosowanie” tokena CRV. Kiedy zablokujesz ten token, otrzymasz w zamian token do głosowania o nazwie veCRV. Im więcej CRV zablokujesz i na dłużej to zablokujesz, tym większą siłę głosu (veCRV) otrzymasz. 

Tak w skrócie wygląda tokenomika CRV. Inne protokoły podążają za przykładem Curve.

Na przykład firma Yearn Finance właśnie to zrobiła przekazał propozycję to zamieniłoby YFI w token blokujący głosy. Tylko ci, którzy posiadają veYFI, będą mogli zdecydować, co stanie się z protokołem. W tej samej propozycji wprowadzono również podobne zachęty do gromadzenia głosów w celu stworzenia kuszących pul na Rok a la Krzywe. 

Na koniec wyjaśnijmy, dlaczego powoduje to wojnę z Curve, szczególnie wokół wspomnianych powyżej „wskaźników płynności”. Wskaźnik płynności to fantazyjny termin kryptograficzny określający, ile z nagród CRV może zarobić LP, zapewniając płynność puli Curve. Im wyższy wskaźnik, tym więcej CRV można zarobić. 

W tej chwili np Pula dla Magic Internet Money, algorytmiczny stablecoin powiązany z dolarem, ma dość wysoki wskaźnik, dzięki któremu użytkownicy mogą zarobić do 12.85% dodatkowej RRSO wypłacanej w tokenach CRV. 

Tak więc, jeśli masz wystarczającą siłę głosu (tzn. posiadasz mnóstwo tokenów veCRV), możesz głosować, aby Twoja pula zarabiała naprawdę wysokie nagrody CRV (z których, jak wspomniano, jest tylko stała kwota). 

Kontroluj głosy, zbieraj więcej żetonów. Na tym polega gra.

Deszyfrowanie DeFi to nasz cotygodniowy biuletyn DeFi, zawsze prowadzony przez ten esej. Subskrybenci naszych e-maili mogą najpierw przeczytać esej, dzień przed umieszczeniem go na naszej stronie. Zapisz się tutaj.