Coinbase twierdzi, że jego produkt do stakingu nie przechodzi testu Howeya

CEO Coinbase, Brian Armstrong powiedziany usługa stakingowa giełdy nie spełnia żadnego z czterech kryteriów testu Howie i „z radością” będzie go bronić w sądzie, jeśli będzie to wymagane.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) stosuje test Howeya, aby określić, gdzie transakcja kwalifikuje się jako umowa inwestycyjna i może być uznana za papier wartościowy.

Coinbase powiedział w blogu że obstawianie nie kwalifikuje się jako zabezpieczenie tylko dlatego, że nie jest zabezpieczeniem w rozumieniu amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych. Ale co ważniejsze, jego oparta na protokole usługa stakingu w łańcuchu Coinbase Earn nie spełnia wszystkich czterech kryteriów testu Howey.

Jak kołkowanie kończy się niepowodzeniem w teście Howeya

Cztery kryteria testu Howeya to: (1) inwestycja pieniędzy (2) we wspólne przedsięwzięcie (3) z rozsądnym oczekiwaniem zysków (4) osiągniętych dzięki wysiłkom innych osób.

Coinbase powiedział, że staking nie jest inwestycją pieniężną, nawet w ramach rozszerzonej definicji, która obejmuje wszelkie „szczególne korzyści”, które są rezygnujone „w zamian za oddzielny udział finansowy”. Dzieje się tak, ponieważ użytkownicy, którzy obstawiają kryptowaluty, nie rezygnują ze swoich aktywów — zachowują pełną własność swoich kryptowalut.

Po drugie, usługi stakingu nie spełniają drugiego kryterium, ponieważ kryptowaluty są stakowane na zdecentralizowanych blockchainach. Użytkownicy, którzy stawiają swoje aktywa, przyczyniają się do walidacji transakcji w sieci w celu utrzymania jej bezpieczeństwa.

Są one połączone jedynie łańcuchem blokowym i weryfikują transakcje za pośrednictwem społeczności użytkowników, co nie jest tym samym, co wspólne przedsiębiorstwo, powiedział Coinbase. Dzieje się tak, ponieważ nagrody za obstawianie są określane przez protokół, a Coinbase nie odgrywa w nim żadnej roli.

Po trzecie, według Coinbase nagrody za stakowanie są jak płatności za usługi. Użytkownicy otrzymują wynagrodzenie za usługi sprawdzania poprawności świadczone w łańcuchu bloków — nie jest to zwrot z inwestycji.

Wreszcie, nagrody za obstawianie nie są zdobywane dzięki wysiłkom innych osób. Dostawcy usług stakingowych nie są przedsiębiorczy, zarządzający ani nie mają istotnego wpływu na otrzymywanie nagród przez użytkowników lub ich ilość.

Protokół blockchain decyduje, które węzły walidatora otrzymują nagrody i ile nagród ma zostać im wypłaconych, powiedział Coinbase. Usługi stakingu weryfikują transakcje za pomocą publicznie dostępnego oprogramowania i podstawowego sprzętu komputerowego. Oznacza to, że usługi stakingu po prostu oferują usługi IT, a nie usługi inwestycyjne, powiedział Coinbase.

Coinbase powiedział, że nałożenie prawa dotyczącego papierów wartościowych na staking uniemożliwi amerykańskim konsumentom dostęp do podstawowych usług kryptograficznych i popchnie ich do platform offshore i nieuregulowanych. Dodał:

„Coinbase wspiera rozsądne regulacje w naszej branży. Jednak regulacja poprzez egzekwowanie, która w niczym nie pomaga konsumentom i napędza innowacje za granicą, nie jest odpowiedzią. Właściwe podejście do obstawiania.