Akcje Silvergate Capital zostały zdziesiątkowane. Jego personel został zredukowany. Stało się to w obliczu historycznych wycofań klientów.
A teraz bank kryptograficzny ma analityków i inwestorów rozważających perspektywy zdrowszej firmy kupującej ten biznes.
Po niepochlebnej aktualizacji biznesowej z Silvergate, analitycy i inwestorzy spekulują, czy zdrowszy gracz finansowy mógłby chcieć kupić bank kryptograficzny.
Silvergate powiedziany we wstępnym raporcie o zarobkach za czwarty kwartał w czwartek, że jak dotąd przetrwał dosłowny atak na bank kryptograficzny. Klienci odzyskali ponad 8 miliardów dolarów
ich rachunków w następstwie upadku FTX.
Aby zrealizować te wypłaty i wygenerować płynność, bank musiał sprzedać aktywa ze znaczną stratą. Silvergate nie odpowiedział natychmiast na dodatkową prośbę o komentarz.
Akcje spółki (SI) spadły o 42.6% do czwartkowego zamknięcia. Jego akcje spadły o około 90% w ciągu ostatniego roku.
„Branża zasobów cyfrowych przeszła transformację, a znaczna nadmierna dźwignia finansowa w branży doprowadziła do kilku głośnych bankructw”, napisał Silvergate w swoim aktualizacja. „Ta dynamika wywołała kryzys zaufania w całym ekosystemie i skłoniła wielu uczestników branży do przejścia na pozycję „bez ryzyka” na platformach handlu aktywami cyfrowymi”.
Sytuacja, którą Samuel Dibble, partner w firmie prawniczej Baker Botts, nazwał „staromodną paniką na banki”, może przygotować grunt pod przejęcie.
Sprawa przeciwko przejęciu
Według Dibble'a, jako firma notowana na giełdzie, umowa o przyjaznej lub wrogiej odmianie jest „zawsze możliwa”. Powiedział jednak, że każdy potencjalny zakup będzie zależał od podpisania przez organy regulacyjne i zatwierdzenia przez zarząd Silvergate. Akcjonariusze prawdopodobnie również musieliby odegrać pewną rolę.
„Jeśli istnieją większe banki, które są zainteresowane zaangażowaniem się w biznesy zdominowane przez Silvergate, mogą uznać to za świetną okazję do zbudowania tej zdolności” – powiedział Dibble.
Nie wszyscy są przekonani, że przejęcie jest w ogóle możliwe w najbliższym czasie. Jest to szczególnie prawdziwe, jak powiedzieli Blockworks uczestnicy branży, ze względu na perspektywę wzmożonej kontroli aktywów cyfrowych ze strony amerykańskich organów regulacyjnych, a także mnóstwo przeciwności makroekonomicznych obciążających rynki.
Donald Putnam, dyrektor zarządzający w firmie Grail Partners specjalizującej się w fuzjach i przejęciach, powiedział Blockworks, że nie widzi żadnych nabywców dla Silvergate – ani żadnego innego banku kryptograficznego.
Za każdą cenę.
„Ryzyko sądowe i regulacyjne są śmiertelne dla każdej transakcji” – powiedział Putnam. „Najniżsi gracze będą czekać na bankructwo, kupować technologię, zespół i kilku klientów za grosze za dolara i spać spokojnie, wiedząc, że proces bankructwa usunął wszystkie nieznane zagrożenia”.
Gwałtownie spadające depozyty kryptograficzne
Łączne depozyty Silvergate od klientów aktywów cyfrowych spadły z 11.9 mld USD na koniec trzeciego kwartału do 3.8 mld USD na dzień 31 grudnia.
Mark Palmer, szef badań zasobów cyfrowych w BTIG, powiedział w czwartkowej notatce badawczej, że spadek do 3.8 miliarda dolarów był poniżej szacunków BTIG, które wynosiły 5.2 miliarda dolarów.
Mimo to Palmer powtórzył swoją rekomendację kupna na Silvergate, nazywając firmę „dobrze pozycjonowaną, aby być dynamiczną w wydatkach” i zdolną do obniżenia kosztów.
„Jedną z rzeczy, która wyróżniała Silvergate… jest to, że naprawdę włożyli wszystkie jajka do jednego koszyka” — powiedział Dibble. „Banki zwykle starają się nie koncentrować zbyt mocno, dlatego mają pewną dywersyfikację swoich portfeli”.
Krypto było na tyle niestabilne, nawet w porównaniu z jego historycznie niestabilnymi standardami, że nawet przestrzeganie rygorystycznych przepisów dotyczących płynności nałożonych przez federalne i stanowe organy nadzoru finansowego nie wystarczyło, aby uchronić Silvergate przed ucieczką, powiedział Dibble. Pojęcie uwzględnia zdolność Silvergate do generowania gotówki.
„Nie jest wspaniale ponosić ogromną stratę… ale prawie każdy bank znalazłby się w podobnej sytuacji, gdyby miał tego rodzaju napad na swoje wypłaty, ponieważ nikt nie ma takiej gotówki” — powiedział Dibble.
Silvergate powiedział w czwartek, że zmniejszy 200 stanowisk, czyli około 40% swojego personelu, aby jeszcze bardziej zmniejszyć wydatki.
Putnam powiedział, że uważa firmę za aktywa w trudnej sytuacji. Chociaż nazwał cięcia personelu „mocnym posunięciem”, dodał, że nie ma możliwości, aby firma osiągnęła rentowność.
„Podstawowym problemem jest bilans”, powiedział Blockworks e-mailem. „Jak wszyscy inni, ich zobowiązania są warte dokładnie tyle, ile zawsze, w zdeponowanych dolarach. Ich aktywa – holdingi kryptograficzne – nie tylko spadają w cenie nominalnej, kiedy muszą sprzedać – pod względem wielkości – rzeczywista oferta gotówkowa jest znacznie niższa, jeśli w ogóle jest jakakolwiek oferta.”
Otrzymuj najważniejsze wiadomości i spostrzeżenia dotyczące kryptowalut każdego wieczoru na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się do bezpłatnego biuletynu Blockworks teraz.
Chcesz pracować w Blockworks? Zatrudnimy dziennikarzy, wiceprezesa ds. sprzedaży i inżynierów! Sprawdź nasze otwarte pozycje.
Nie możesz się doczekać? Otrzymuj nasze wiadomości w najszybszy możliwy sposób. Dołącz do nas na Telegramie.
Źródło: https://blockworks.co/news/bottom-feeders-who-would-be-interested-in-silvergate-now