Algorytmiczny stablecoin, taki jak $UST, może stwarzać wielkie ryzyko! Oto, co mówią badania

0.6 maja kurs dolara amerykańskiego osiągnął najniższy poziom 10 dolara. Krótko po Strażnicy Fundacji Luna (LFG) zakończył w zeszłym tygodniu budowę swoich skarbów o wartości 3 miliardów dolarów, stablecoin stanął pod znakiem zapytania ze względu na niską płynność.

Usuwanie powiązania dolara UST rozpoczęło się od dużych wypłat z puli 53 Anchor, w wyniku czego dolar UST spadł z 1 dolara do 0.98 dolara. Anchor to największy protokół generujący zyski w firmie Terra i odpowiada za kierowanie największego popytu do UST. Odciążenie kosztowało największe źródło rentowności UST (Anchor) 60% jego depozytów w ciągu zaledwie kilku dni. 

W odpowiedzi handlowcy sprzedali bitcoiny i pojawiły się powszechne spekulacje, że LFG może zlikwidować swoje rezerwy BTC, aby utrzymać powiązanie. 9 maja LFG nakreśliła proaktywną strategię poradzenia sobie z sytuacją, która obejmowała decentralizację strategii rezerw.

Przerwa ucichła wkrótce po ogłoszeniu, ale UST nie był w stanie utrzymać kursu 1 dolara w sposób nieokreślony. Spadł do 0.9 USD i zwiększył liczbę wycofań, co spowodowało spadek o 0.6 USD. Nawet jeśli LFG odniesie sukces w przywróceniu kołka, wiele szkód już zostało wyrządzonych.

Jedzenie na wynos

Pomimo niedawnych wysiłków, aby utrzymać ten stan, stabilna moneta UST w dalszym ciągu odchodzi od zdecentralizowanej stabilnej monety. Cena LUNY gwałtownie spadła (poniżej 1 dolara) i został tymczasowo zawieszony ze względu na przeciążenie sieci spowodowane wypłatami UST. Podczas gdy UST powróciło do trendu spadkowego, wartość LUNY spadła o 96% w ciągu zaledwie 24 godzin.

Tymczasem wydaje się, że rezerwy BTC mogą nie wystarczyć do pewnego utrzymania kursu.

Dzięki zaangażowaniu LFG UST może odzyskać siły, ale odzyskanie długoterminowego wpływu na jej reputację i zaufanie, jakie stopniowo zdobywało od inwestorów, może zająć więcej czasu. Obecna sytuacja UST przypomina, że ​​należy opracować silniejsze ramy umożliwiające uwzględnienie ryzyka strukturalnego dla podobnych walut stabilnych algorytmicznie.