(Bloomberg) — Od coraz szybszego odchodzenia Pekinu od Covid Zero po głęboką nieufność wobec prezydenta Xi Jinpinga wśród amerykańskich inwestorów, oto moje podsumowanie kluczowych wydarzeń na chińskich rynkach w tym tygodniu.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Dla wielu obserwatorów chińskie aktywa stały się „najłatwiejszym” handlem makroekonomicznym na świecie… przynajmniej na krótką metę. Jest nowa kadra lojalistów Xi ponownie otwierająca granice, kończąca naprawę krajowych gigantów technologicznych i łagodząca dążenie do delewarowania, które nadwyrężyło branżę nieruchomości. A napięcia geopolityczne ochładzają się, gdy dyplomaci-wojownicy reżimu próbują przedstawić światu bardziej przyjazny wizerunek.
Tak więc większość szumu w tym tygodniu dotyczyła tego, jak dostać się do handlu Xi-pivots.
Ale nie wszyscy poszli za modą. Amerykańscy właściciele i alokatorzy aktywów pozostają nieufni wobec Xi i jego gorących i zimnych relacji z rynkami. Najbliższe tygodnie i miesiące będą sprawdzianem, czy nadszarpnięte więzi Chin z globalnym kapitałem można w pełni naprawić.
O bliznach pozostawionych przez traumy z ostatnich dwóch lat pisałem tutaj i mówiłem o tym w poniższym klipie.
Zakończenie złamań
Analitycy zajmujący się sprzedażą podwajają ceny chińskich akcji technologicznych, zalecając kupowanie we wszystkich dziedzinach. Guo Shuqing, wpływowy głos w chińskim banku centralnym, cytowany przez Caixin, powiedział, że nacisk regulacyjny na firmy internetowe jest w zasadzie zakończony. Nie jest jasne, jaka może być przyszłość tego sektora.
Alibaba przoduje w zdobyciu technologii po tym, jak Chiny sygnalizują zakończenie represji
Chiny kończą dwuletnią przerwę technologiczną, mówi najwyższy urzędnik
Państwo awansuje
Podmioty rządowe przejmują „złote akcje” w lokalnych jednostkach chińskich gigantów technologicznych, takich jak Alibaba i Tencent. Teoretycznie takie struktury właścicielskie zapewniają Pekinowi specjalne prawa głosu. Osobno Jack Ma rezygnuje z kontroli nad Ant, co ponownie opóźni jego IPO.
Co oznacza kontrola cesji Jacka Ma dla ponownego uruchomienia Ant IPO: QuickTake
Rząd Chin przejmuje złote akcje w Alibaba, Tencent
Wilczy wojownik na zewnątrz
Chiny przenoszą Zhao Lijiana, wysokiego rangą dyplomatę blisko związanego z bardziej konfrontacyjnym tonem Pekinu podczas pandemii, na znacznie mniej znaczącą rolę. Zhao jest teraz zastępcą dyrektora w Departamencie ds. Granic i Oceanów.
Biorąc na Indie
Chiński producent samochodów BYD chce mieć dużą część indyjskiego rynku samochodów elektrycznych, dążąc do zdobycia 40% udziału do 2030 r. Indie analizują powiązania biznesowe z Chinami, ponieważ stosunki między dwoma narodami stają się coraz bardziej napięte.
Tanie szczepionki
Wydaje się, że amerykańscy producenci leków Covid odrzucają wysiłki Chin w negocjowaniu ostrych obniżek cen. Lokalne media podają, że ceny molnupirawiru firmy Merck nie są tak niskie, jak żądano, podczas gdy wydaje się, że istnieje impas w sprawie Paxlovid firmy Pfizer.
Chińskie naciski na tanie leki Covid odrzucone przez Merck, Pfizer
Chiny, Pfizer uderzył w impas cenowy Paxlovid wśród gwałtownego wzrostu Covid
Aktualizacja ekonomiczna
Ceny konsumpcyjne w Chinach wzrosły w grudniu zaledwie o 1.8%, a fabryki pozostają w stanie deflacji. Dane potwierdzają, że rozprzestrzenianie się Covid zaszkodziło popytowi przemysłowemu w tym miesiącu. Eksport spadł w grudniu o prawie 10 proc. Chociaż lepiej niż się obawiano, pokazuje to spowolnienie globalnego popytu na chińskie towary.
Deficyt budżetowy
Chiny mogą dążyć do osiągnięcia deficytu budżetowego w wysokości około 3% PKB na rok 2023, czyli więcej niż w ubiegłym roku. Niektórzy oczekują więcej bodźców: na spotkaniu z regulatorem rynku premier Li Keqiang powiedział, że urzędnicy muszą ustabilizować wzrost, zatrudnienie i ceny konsumpcyjne.
… i trzy rzeczy do obejrzenia w przyszłym tygodniu
Płynność. Oczekuje się, że chiński bank centralny wstrzyknie w poniedziałek więcej gotówki do systemu bankowego, aby zaspokoić rosnące zapotrzebowanie na fundusze przed świętem Nowego Roku Księżycowego. Handel w kierunku południowym na giełdę w Hongkongu zostanie zamknięty od 19 stycznia.
Zrzut danych. Przychodzi czas na PKB za czwarty kwartał, grudniową produkcję przemysłową, sprzedaż detaliczną i inwestycje w nieruchomości. Oczekiwania są niskie.
Zapasy wiązane. Wierzcie lub nie, ale posiadanie amerykańskich akcji przyniosłoby takie same zwroty cenowe jak posiadanie chińskich akcji w ciągu ostatnich 12 miesięcy. S&P 500 i Hang Seng China Enterprises Index idą praktycznie łeb w łeb.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/week-china-xi-pivots-broken-010000641.html