Przywódcy Partii Demokratycznej zawarli porozumienie z umiarkowanym głosowaniem senatora Kyrsten Sinema, przesuwając ich rachunek za klimat i opiekę zdrowotną o krok bliżej do realizacji. Umowa może jednak pobudzić kluczowe zmiany w opodatkowaniu przedsiębiorstw, zwłaszcza w przypadku wykupu akcji.
Sinema, demokratyczna senatorka z Arizony, powiedziała, że jest gotowa „posunąć się naprzód” z ustawodawstwem, zwanym Ustawa o redukcji inflacji, po zatwierdzeniu przez parlamentarzystę Senatu.
Ale kompromis Sinemy może przynieść ważne poprawki do ustawy podatek przepisy — główne źródło finansowania inicjatyw związanych z klimatem, ochroną zdrowia i ograniczaniem deficytu.
Według raportów demokraci mogą zgodzić się na ograniczenie elementów proponowanego minimalnego podatku w wysokości 15% od dużych firm. Mogą również usunąć postanowienie, które zamknęłoby przeniesioną lukę odsetkową, która umożliwia partnerom private equity płacenie niższej stawki podatku od zysków kapitałowych od dochodu zamiast zwykłych stawek podatku dochodowego.
Aby to zrekompensować, Demokraci mogą dodać 1% podatek akcyzowy od wykupu akcji spółek giełdowych, podał The Wall Street Journal, powołując się na osobę zaznajomioną z tą sprawą. Podatek od wykupu „oznacza dokładnie to: 1% kawałek salami odjęty od szczytu transakcji wykupu akcji” – napisał analityk Capital Alpha Partners James Lusier.
Pośród tego, co wygląda na rekordowy rok w przypadku wykupów w USA środek może zebrać więcej pieniędzy niż rezerwy usuwane z rachunku. Może to być szczególnie istotne dla firm, które stawiają na zakup własnych akcji, takich jak
Apple
(serce:
AAPL
),
Metaplatformy
(
META
), A
Microsoft
(
MSFT
).
Według danych Dow Jones Market, w ciągu ostatnich czterech kwartałów Apple wydał ponad 86 miliardów dolarów na wykup akcji, co czyni go numerem 1 pod względem wydatków na buybacki. Meta była druga, wydając około 48 miliardów dolarów, podczas gdy Microsoft wydał 28 miliardów dolarów.
Alfabet
(
GOOGL
) i
Bank Ameryki
(
BAC
) zajęły odpowiednio czwarte i piąte miejsce, z wydatkami w wysokości 20 mld USD.
„Nie wierzymy, że jest to dobra rzecz dla inwestorów, ale biorąc pod uwagę dostępne opcje zwiększenia przychodów, aby pomóc zapłacić za ustawę o redukcji inflacji (IRA), jest to prawdopodobnie najmniej zła” – dodał Lusier.
To nie pierwszy raz, kiedy Demokraci rozważali dodanie podatku od wykup akcji. Przepis ten był centralnym elementem ustawy Build Back Better, inicjatywy partii o wartości bilionów dolarów, która wygasła w listopadzie po tym, jak kierownictwo partii nie osiągnęło kompromisu z umiarkowanym senatorem Joe Manchinem z Zachodniej Wirginii. W tamtym czasie administracja szacowała, że 1% podatku od odkupu może wygenerować około 125 miliardów dolarów przychodu w ciągu 10 lat. Dla porównania, luka związana z odsetkami doprowadziłaby do wzrostu podatków o 14 miliardów dolarów.
Podatek od odkupu może również zachęcić firmy do przejścia na wypłatę dywidendy. Oszacowanie badań że 1% stawka podatku od wykupu akcji może wywołać około 1.5% wzrost wypłaty dywidendy, napisał starszy kolega z Tax Policy Center Thornton Matheson.
Plany wykupu akcji zyskały na popularności w ciągu ostatnich kilku dekad, wyprzedzając wzrost dywidendy. Według Congressional Research Service, ze względu na sposób, w jaki podatki są obecnie skonstruowane, akcjonariusze muszą płacić większą kwotę podatku od wypłaty dywidendy niż od sprzedaży akcji, co sprawia, że jest to popularny sposób zwracania wartości akcjonariuszom przez firmy.
„Ponieważ wykup akcji pomaga uniknąć opodatkowania na poziomie inwestorów, podatek od wykupu jest rozsądnym sposobem na zmniejszenie ich korzyści podatkowych” – napisał w zeszłym roku Matheson. „Podnosi znaczne przychody i może wywołać wzrost wypłat dywidend”.
Krytycy planów wykupu akcji twierdzą, że firmy wykorzystują wykup akcji jako sposób na uniknięcie podatków od zysków przedsiębiorstw na poziomie inwestorów, a firmy powinny zamiast tego wykorzystywać zyski do reinwestowania i zwiększania wydajności. W 2019 r. senator Elizabeth Warren powiedziała, że wykupy spowodowały „cukier wysoki” dla korporacji, podnosząc ceny w krótkim okresie bez inwestowania w długoterminowe wyniki.
Z drugiej strony zwolennicy wskazali na dowody sugerujące, że firmy rozważają wykupy tylko wtedy, gdy wyczerpały inne możliwości inwestycyjne.
„Wykupy nie wypierają produktywnych inwestycji i nie są dokonywane kosztem pracowników – więc nie powinny być celem podwyżki podatków w oparciu o te błędne przekonania” – napisała starszy ekonomistka Tax Foundation Erica York.
Demokraci nadal muszą poczekać na ostateczną aprobatę parlamentarzysty Senatu, zanim przystąpią do prac nad ustawą. Oczekuje się, że głosowanie rozpocznie się w ten weekend. Środek może również podlegać kilku rewizjom w trakcie przechodzenia przez Kongres.
Napisz do Sabriny Escobar na [email chroniony]