Uff, było blisko. Zbyt blisko. Wydarzenia ostatnich 72 godzin od upadku Silicon Valley Bank wywołały tyle strachu, że będziemy mieć inwestorów, którzy będą chcieli sprzedawać bez względu na wszystko. Taka postawa jest niewskazana. Faktem jest, że Rezerwa Federalna i inne Stany Zjednoczone organy regulacyjne zrobiły wszystko, na co racjonalny byk mógł liczyć, a nawet trochę więcej, aby złagodzić efekt zarażenia porażką SVB. Przejdźmy do sedna: To, co Fed i Skarb Państwa zrobiły w niedzielny wieczór, to zdjęcie ogromnej części ryzyka — i strat — ze stołu, obiecując, że deponenci SVB staną się całością (i deponenci mniejszego Signature Bank w Nowym Jorku, który został zamknięty w niedzielę) ). To był ruch, na który naciskałem wcześniej w niedzielę. Jestem przekonany, że gdyby Fed nie postąpił w ten sposób, w piątek bylibyśmy w recesji. Nie można tak po prostu zlikwidować banku i około 170 miliardów dolarów w depozytach SVB i oczekiwać, że biznes w kraju będzie normalny. Każdy, to znaczy każdy, kto miał ponad 250,000 XNUMX dolarów na koncie w banku, wysłałby w poniedziałek te pieniądze do JPMorgan, który ma najlepszy bilans. Okres. Tak więc, podczas gdy w niedzielę wieczorem słyszałem i usłyszę w poniedziałek wiele osób, które będą mówić o pokusie nadużycia, niezamierzoną konsekwencją nierobienia niczego jest wyrzucenie ogromnej liczby ludzi z pracy z powodu błędów jednego banku. To po prostu źle. Właśnie to Fed miał powstrzymać. Co to oznacza dla rynków Chcę najpierw wejść na rynki, zanim przejdę do tego, co się stało. Działania w niedzielny wieczór były same w sobie bycze w porównaniu z tym, co działo się od zeszłego wtorku, kiedy prezes Fed, Jerome Powell, powiedział, że sytuacja nadal jest zbyt gorąca. Po wydarzeniach z tego weekendu musi to zakwestionować. Jeśli jest ostrożny, Powell powinien powiedzieć, że musimy poczekać i zobaczyć, a może nawet nie podnieść stóp procentowych o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Fed w sprawie polityki w tym miesiącu. Jeśli uważa, że 25 lat było już załatwione, niech tak będzie. Ale byłoby trochę pochopnie nie czekać i zobaczyć, kto już został zraniony przez to, co się wydarzyło. Mieliśmy prawdziwą ucieczkę do jakości na długim końcu krzywej rentowności rynku obligacji, która obecnie się cofa, a oprocentowanie na krótkim końcu spada – wszystko to jest zgodne z wydarzeniami z niedzielnego wieczoru. Ale powiedzmy to wprost: właśnie otrzymaliśmy wytchnienie od masowego wymazania depozytów i firm. Mamy mniejsze szanse na podwyżkę stóp procentowych. Jesteśmy bardzo wyprzedani na giełdzie. W piątek na rynku było wielu shortów, którzy obstawiali decydentów. Zły zakład. Co inwestorzy powinni zrobić Tak więc jedno słowo przychodzi mi na myśl: kupować. Teraz nie lubimy kupować i mamy ograniczenia co do wielu nazwisk w klubowym portfolio. Ale jeśli byłeś zaniepokojony, powiedzmy, dużą serią podwyżek stóp procentowych, więc sprzedałeś akcje Caterpillar z jakimś dziwnym spadkiem do sprzedaży w zeszłym tygodniu, masz swoją szansę. Wspominam o CAT, ponieważ miał najbardziej rażący spadek w całym portfelu Jeśli sprzedałeś akcje Morgan Stanley, musisz się zastanowić, dlaczego to zrobiłeś. Bank jest w świetnej formie. Jeśli sprzedałeś akcje Wells Fargo, cóż, nie wiem, co powiedzieć. Niektórzy twierdzą, że liczba WFC musi zostać zmniejszona, ponieważ będzie toczyć wojnę o depozyty. O proszę, ma więcej depozytów niż potrzebuje. Będziemy mieć pełną listę w poniedziałek – ale mogę wam powiedzieć, że patrzę na wszystko, co trafiło od wtorku, jako na coś, co należy kupić. Musisz być bardziej cykliczny niż byśmy byli w innym przypadku, ponieważ działania mające na celu ratowanie deponentów SVB spowodują również spowolnienie działań Fed, jeśli w ogóle. Fed nie może już działać zbyt szybko, ponieważ istnieją inne banki i brokerzy, którzy rzeczywiście wyglądają trochę jak SVB, jeśli chodzi o ich portfele obligacji, a nie ich deponentów, i muszą wziąć jakieś lekarstwo. Jeśli Fed będzie działać zbyt szybko, lekarstwo nie będzie miało czasu na wywarcie wpływu. Tak, inne banki, które tak głupio inwestowały na krzywej jak SVB, dożyją kolejnego dnia, czy im się to podoba, czy nie. Na szczęście prawie nikt nie miał tak potwornego niedopasowania, jak SVB — bardzo niewielu deponentów detalicznych i bardzo wiele długich obligacji, na których brakowało im wody. Nie powinno się im było na to pozwalać. Prawie wszyscy w mediach chcą rozwodzić się nad pokusą nadużycia i winą. Jest na to dużo czasu. Nie przychodzisz do mnie po moralizatorstwo, na litość boską. Przy największym ryzyku recesji — bankructwie banków — wszyscy możemy znaleźć rzeczy do kupienia. Pozwoliłbym, aby kupujący, którzy kupili go jako rannego ptaka, wzięli sprawy w swoje ręce. Następnie niech niedźwiedzie, które potrzebują niższego rynku, spróbują go zdjąć, a także sprzedawcy, którzy chcą 5% od gotówki. W tym momencie możemy kupować, chyba że rano otworzy się coś, co nam się podoba. Debata: Ratowanie banków czy nie Czy to było ratowanie? Zależy od tego, kogo zapytasz. Jeśli jesteś akcjonariuszem banku lub posiadaczem jego obligacji korporacyjnych i preferujesz, nie. Właśnie straciłeś wszystko. Jeśli jesteś deponentem, powiedzmy, że nie będziesz tak głupi, aby koncentrować swoje depozyty w przyszłości. Zarabiaj trochę mniej. Jeśli jesteś turystą? Właśnie przegapiłeś wypadek, który na pewno by cię pochłonął. Żyjemy by znowu grać. Jeszcze jedna uwaga Zamknięcie Signature przez władze Nowego Jorku było zaskakujące. Mówiono, że bank ma tylko około 15% swoich aktywów w krypto. Miała jednak bardzo niski udział depozytów detalicznych, takich jak SVB, więc być może mogło to mieć z tym coś wspólnego. Tak czy inaczej, co za ostrzeżenie, jeśli nie masz szerszej bazy depozytowej i masz dużo krypto lub pożyczasz pod krypto. (Jim Cramer's Charitable Trust to długi CAT, MS, WFC. Zobacz tutaj pełną listę akcji.) Jako subskrybent Klubu Inwestycyjnego CNBC z Jimem Cramerem otrzymasz powiadomienie o transakcji, zanim Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu ostrzeżenia o transakcji, zanim kupi lub sprzeda akcje z portfela swojego funduszu charytatywnego. Jeśli Jim mówił o akcjach w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po ogłoszeniu ostrzeżenia przed dokonaniem transakcji. POWYŻSZE INFORMACJE O KLUBIE INWESTYCYJNYM PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM I POLITYCE PRYWATNOŚCI, WRAZ Z NASZYM WYŁĄCZENIEM ODPOWIEDZIALNOŚCI. NIE ISTNIEJE ANI NIE JEST TWORZONE ZOBOWIĄZANIE POWIERNICZE ANI POWSTAŁE NA CELU OTRZYMANIA PRZEZ PAŃSTWA JAKICHKOLWIEK INFORMACJI DOSTARCZONYCH W ZWIĄZKU Z KLUBEM INWESTYCYJNYM.
Uff, było blisko. Zbyt blisko.
Źródło: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-says-hes- looking-for-stocks-to-buy-for-the-club-now-that-regulators-saved-svb- deponenci.html