„Wpływ bogactwa na sterydy”: według BofA, oto potencjalny spadek z 22 bilionów dolarów utraconych przez inwestorów w tym roku

Subramanian korzystał z obliczeń Narodowego Biura Badań Ekonomicznych (NBER), które wykazało, że jeden dolar zniszczonego bogactwa przekłada się na 2% do 4% trafienia w konsumpcję.

Połączenia NBER definiuje tzw. efekt bogactwa jako pomysł, że bogacące się gospodarstwa domowe dzięki wzrostowi wartości aktywów, takich jak akcje czy nieruchomości, będą wydawać więcej, co z kolei pobudzi szeroko pojętą gospodarkę. Ten efekt bogactwa może również rozwikłać się w trudnych czasach.

Czytać: Inwestorzy giełdowi powinni „skupić się na maratonie, a nie sprincie”, mówi Bank of America, ustalając S&P 500 na poziomie 6,000 do 2032 r.

S&P 16 spadł w tym roku o 500%.
SPX,
-0.16%
zmierza do osiągnięcia najgorszych wyników od szczytu Wielkiego Kryzysu Finansowego w 2008 roku. A ceny nieruchomości spadły w tym roku pod presją w obliczu wyższych stóp procentowych w USA i obaw przed recesją.

Subramanian i zespół twierdzą, że kwota 700 miliardów dolarów może zawyżać wpływ, „biorąc pod uwagę, że amerykańscy konsumenci posiadają część tych instrumentów”. Ale efekt bogactwa może być bardziej wyraźny ze względu na „bardziej zdemokratyzowany rynek” – powiedziała.

Zdemokratyzowane inwestowanie wzmocniło efekt bogactwa z pierwszej dekady XXI wieku dzięki poszerzeniu własności domów. Późniejsza strata wartości netto gospodarstw domowych w wysokości 2000 bilionów dolarów spowodowana krachem z 8 r. miała efekt domina wynoszący nawet 2008 punkt procentowy kwartalnie na sezonowo wyrównaną stopę w szczycie.

Jeśli chodzi o obecny klimat, dostrzegają oznaki zdemokratyzowanego inwestowania poprzez inwestycje detaliczne, które choć spadły z szczytów na przełomie 2020 i 2021 r. po szczytowym bodźcu fiskalnym, są nadal wyższe niż przed COVID. Szacują, że obejmuje około 20% dużych kapitalizacji i 28% wolumenów obrotu małymi.

Więcej dowodów: użytkownicy platformy handlowej Robinhood
KAPTUR,
-0.11%
są również powyżej poziomów sprzed COVID, nawet jeśli są niższe od szczytów. A wartości transakcji wzrosły w 2021 r., z czego około 60% pochodziło ze spółek specjalnego przeznaczenia (SPAC).

Subramanian zwrócił również uwagę na czerwcową ankietę przeprowadzoną przez strategów kryptowalut BofA, z której wynika, że ​​43% respondentów planowało zainicjować posiadanie kryptowalut w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, a 75% planowało dodać więcej w ciągu następnych sześciu miesięcy.

Oczywiście ta ankieta miała miejsce przed bankructwem giełdy kryptowalut FTX i ostatnio BlockFi. Stres w tej klasie aktywów zatrzymał bitcoina
BTCUSD,
+ 0.05%
do minimów nie widzianych od końca 2020 roku.

Opinia: W miarę narastania strat kryptowalut i niepowodzeń wymiany, eksperci podatkowi mówią, jak najlepiej to wykorzystać

Oraz: Crypto pożyczkodawca BlockFi pozywa Sama Bankmana-Frieda za jego udziały w Robinhood: raport