Podczas długiej, napędzanej technologią hossy mogłeś zobaczyć więcej niż jeden artykuł sugerujący, że styl inwestowania Warrena Buffetta, dyrektora generalnego Berkshire Hathaway, przestał być aktualny.
Ponieważ Buffett prowadzi doroczne spotkanie konglomeratu 30 kwietnia, jest to dobry moment, aby spojrzeć świeżym okiem na wyniki Berkshire. Przekonanie, że Buffett jest przestarzały, może samo w sobie być przestarzałe.
Negatywni mieli swoje momenty. W końcu przez pięć lat do 2019 r. — przed bodźcami fiskalnymi i monetarnymi w odpowiedzi na zniekształcone przez pandemię rynki finansowe — akcje klasy B Berkshire Hathaway
BRK.B,
-0.32%
wzrósł o 51%, podczas gdy Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.19%
zwrócił 81% oraz referencyjny indeks S&P 500
SPX,
+ 0.21%
zwrócił 74%, z reinwestowanymi dywidendami. (Berkshire Hathaway nie wypłaca dywidend.)
Przez pięć lat do 2020 r. — niesamowity rok dla akcji technologicznych — akcje Berkshire klasy B wzrosły o 76%, podczas gdy Dow powrócił o 98%, a S&P 500 o 103%.
Teraz spójrz na pięcioletni wykres przedstawiający zwroty dla wszystkich trzech do 26 kwietnia 2022 r.:
Berkshire prowadzi przez pięć lat. Ale jedna migawka z pięciu lat nie opowiada całej historii. Oto dwie tabele przedstawiające zwroty dla wszystkich trzech w różnych okresach.
Po pierwsze, łączne zwroty do 22 kwietnia:
| Całkowity zwrot – 2022 do 26 kwietnia | Całkowity zwrot – 3 lat | Całkowity zwrot – 5 lat | Całkowity zwrot – 10 lat | Całkowity zwrot – 15 lat | Całkowity zwrot – 20 lat |
| Berkshire Hathaway Inc. Klasa B | 11% | 54% | 97% | 311% | 356% | 611% |
| Dow Jones Industrial Average | -8% | 34% | 77% | 219% | 269% | 446% |
| S&P 500 | -12% | 49% | 91% | 263% | 279% | 477% |
| Źródło: FactSet |
A teraz średnie roczne stopy zwrotu z różnych lat do 22 kwietnia:
| Fundusz lub indeks | Średnia stopa zwrotu – 3 lata | Średnia stopa zwrotu – 5 lata | Średnia stopa zwrotu – 10 lata | Średnia stopa zwrotu – 15 lata | Średnia stopa zwrotu – 20 lata |
| Berkshire Hathaway Inc. Klasa B | 15.6% | 14.6% | 15.2% | 10.6% | 10.3% |
| Średnia przemysłowa dla DJ-ów | 7.8% | 9.6% | 9.7% | 6.4% | 6.2% |
| S&P 500 | 12.4% | 11.8% | 11.5% | 7.1% | 7.0% |
| Źródło: FactSet |
We wszystkich okresach pokazanych powyżej zyski Berkshire przewyższały zwroty Dow i S&P 500, co jest uderzające w dłuższych okresach.
Dobry rok 2022, podczas gdy szeroki rynek spada, jest oczywiście ważną częścią historii.
Jedną z krytyki podejścia Buffetta – zwłaszcza w okresach, gdy akcje Berkshire osiągały gorsze wyniki niż szeroki rynek – była niezdolność do dokonywania nowych przejęć, które są „wystarczająco duże, by poruszyć igłę”, ponieważ Berkshire Hathaway jest tak dużym konglomeratem. Jego kapitalizacja rynkowa wynosi około 733 miliardów dolarów.
Ale Buffett wyjaśnia zalety firmy w swoich corocznych listach do akcjonariuszy, w tym „odpływ” z jej podstawowej działalności ubezpieczeniowej oraz wysoki poziom wolnych przepływów pieniężnych, który on i jego koledzy podkreślali podczas przejęć na przestrzeni dziesięcioleci.
Możesz przeczytać coroczne listy Buffetta tutaji są pouczające dla każdego inwestora podążającego za dowolnym stylem. Przyznaje się też do popełniania błędów, m.in. kupowania biznesów, które okazały się „marginalne”, jak napisał w „The Guardian”. List 2021 opublikowane w lutym.
Nikt nie jest doskonały. Ale widać powyżej, że to, co może wydawać się zbyt konserwatywnym stylem inwestowania w świecie zaawansowanych technologii, może dobrze wyglądać w długich okresach, które obejmują dobre i złe cykle gospodarcze. Należy również pamiętać, że bez względu na to, jaka nowa technologia się pojawi, ludzie i firmy nadal potrzebują ubezpieczenia.
Portfel inwestycyjny Berkshire
Korporacje notowane na giełdzie, które inwestują w akcje zwykłe innych firm, ale nie włączają tych firm do swoich własnych sprawozdań finansowych, są zobowiązane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd do zgłaszania stanu posiadania akcji w ciągu 45 dni od końca każdego kwartału fiskalnego. Są one znane jako opiłki 13F. Ostatni 13F Berkshire został złożony 14 lutego, a akcje są notowane na 31 grudnia.
Od tego czasu Berkshire ma zbudował pozycję 14.6%. w Occidental Petroleum Corp
TLENOWY,
+ 1.40%
akcje zwykłe.
W większości dostępne informacje o portfelu akcji Berkshire Hathaway pochodzą z 31 grudnia. Tak więc poniższe listy są aktualne na ten dzień. Berkshire jest aktywny, dodając i przycinając różne pozycje w dowolnym kwartale.
Według Berkshire's ostatnie zgłoszenie 13F, firma posiadała 42 akcje zwykłe o łącznej wartości rynkowej 330.9 miliarda dolarów, zgodnie z informacjami o cenach akcji dostarczonymi przez FactSet. Wartość 5.4% udziałów Berkshire w akcjach Apple Inc. wyniosła 157.5 miliardów dolarów, czyli 48% całego portfela.
Oto 11 akcji, których akcje Berkshire były warte co najmniej 4 miliardy dolarów na dzień 31 grudnia:
| O nas | Ticker | Wartość udziałów Berkshire Hathaway – 31 grudnia 2021 r. (w milionach USD) | Kapitalizacja rynkowa firmy – 31 grudnia 2021 ($mln) | Udział własności Berkshire |
| Apple Inc. | AAPL,
-0.15% | $157,529 | $2,913,284 | 5.41% |
| Bank of America Corp. | BAC,
-0.55% | $44,939 | $364,110 | 12.34% |
| American express Co. | AXP,
-0.57% | $24,804 | $126,717 | 19.57% |
| Coca-Cola Co | KO,
+ 0.78% | $23,684 | $255,787 | 9.26% |
| KraftHeinz Co. | KHC,
+ 1.35% | $11,690 | $43,943 | 26.60% |
| Korporacja Moody’s | MKO,
+ 0.15% | $9,636 | $72,609 | 13.27% |
| Verizon Communications Inc | VZ,
-1.92% | $8,253 | $218,128 | 3.78% |
| US Bancorp | USB,
-0.78% | $7,101 | $83,289 | 8.53% |
| Chevron Corp. | CVX,
-0.19% | $4,488 | $226,214 | 1.98% |
| Bank Nowego Jorku Mellon Corp. | BK,
-1.33% | $4,203 | $47,964 | 8.76% |
| DaVita Inc. | DWA,
-1.55% | $4,106 | $11,592 | 35.42% |
| Źródła: zgłoszenie Berkshire Hathaway 13F z 14 lutego 2022 r.; zestaw faktów |
Kliknij paski, aby uzyskać więcej informacji o każdej firmie.
Powinieneś także czytać Szczegółowy przewodnik Tomi Kilgore po bogactwie informacji za darmo na stronie wyceny MarketWatch.
Nie przegap: Dywidendowe akcje Arystokratów mogą pomóc Ci wyprzedzić inflację. Tych 15 otrzymuje najwyższe nagrody za podniesienie wypłat.
Warren Buffett i Berkshire Hathaway po raz kolejny osiągają lepsze wyniki niż giełda. Apple to jeden z głównych powodów, ale te 10 innych akcji również pomogło
Podczas długiej, napędzanej technologią hossy mogłeś zobaczyć więcej niż jeden artykuł sugerujący, że styl inwestowania Warrena Buffetta, dyrektora generalnego Berkshire Hathaway, przestał być aktualny.
Ponieważ Buffett prowadzi doroczne spotkanie konglomeratu 30 kwietnia, jest to dobry moment, aby spojrzeć świeżym okiem na wyniki Berkshire. Przekonanie, że Buffett jest przestarzały, może samo w sobie być przestarzałe.
Negatywni mieli swoje momenty. W końcu przez pięć lat do 2019 r. — przed bodźcami fiskalnymi i monetarnymi w odpowiedzi na zniekształcone przez pandemię rynki finansowe — akcje klasy B Berkshire Hathaway
-0.32%
+ 0.19%
+ 0.21%
BRK.B,
wzrósł o 51%, podczas gdy Dow Jones Industrial Average
DJIA,
zwrócił 81% oraz referencyjny indeks S&P 500
SPX,
zwrócił 74%, z reinwestowanymi dywidendami. (Berkshire Hathaway nie wypłaca dywidend.)
Przez pięć lat do 2020 r. — niesamowity rok dla akcji technologicznych — akcje Berkshire klasy B wzrosły o 76%, podczas gdy Dow powrócił o 98%, a S&P 500 o 103%.
Teraz spójrz na pięcioletni wykres przedstawiający zwroty dla wszystkich trzech do 26 kwietnia 2022 r.:
FactSet
Berkshire prowadzi przez pięć lat. Ale jedna migawka z pięciu lat nie opowiada całej historii. Oto dwie tabele przedstawiające zwroty dla wszystkich trzech w różnych okresach.
Po pierwsze, łączne zwroty do 22 kwietnia:
A teraz średnie roczne stopy zwrotu z różnych lat do 22 kwietnia:
We wszystkich okresach pokazanych powyżej zyski Berkshire przewyższały zwroty Dow i S&P 500, co jest uderzające w dłuższych okresach.
Dobry rok 2022, podczas gdy szeroki rynek spada, jest oczywiście ważną częścią historii.
Jedną z krytyki podejścia Buffetta – zwłaszcza w okresach, gdy akcje Berkshire osiągały gorsze wyniki niż szeroki rynek – była niezdolność do dokonywania nowych przejęć, które są „wystarczająco duże, by poruszyć igłę”, ponieważ Berkshire Hathaway jest tak dużym konglomeratem. Jego kapitalizacja rynkowa wynosi około 733 miliardów dolarów.
Ale Buffett wyjaśnia zalety firmy w swoich corocznych listach do akcjonariuszy, w tym „odpływ” z jej podstawowej działalności ubezpieczeniowej oraz wysoki poziom wolnych przepływów pieniężnych, który on i jego koledzy podkreślali podczas przejęć na przestrzeni dziesięcioleci.
Możesz przeczytać coroczne listy Buffetta tutaji są pouczające dla każdego inwestora podążającego za dowolnym stylem. Przyznaje się też do popełniania błędów, m.in. kupowania biznesów, które okazały się „marginalne”, jak napisał w „The Guardian”. List 2021 opublikowane w lutym.
Nikt nie jest doskonały. Ale widać powyżej, że to, co może wydawać się zbyt konserwatywnym stylem inwestowania w świecie zaawansowanych technologii, może dobrze wyglądać w długich okresach, które obejmują dobre i złe cykle gospodarcze. Należy również pamiętać, że bez względu na to, jaka nowa technologia się pojawi, ludzie i firmy nadal potrzebują ubezpieczenia.
Portfel inwestycyjny Berkshire
Korporacje notowane na giełdzie, które inwestują w akcje zwykłe innych firm, ale nie włączają tych firm do swoich własnych sprawozdań finansowych, są zobowiązane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd do zgłaszania stanu posiadania akcji w ciągu 45 dni od końca każdego kwartału fiskalnego. Są one znane jako opiłki 13F. Ostatni 13F Berkshire został złożony 14 lutego, a akcje są notowane na 31 grudnia.
Od tego czasu Berkshire ma zbudował pozycję 14.6%. w Occidental Petroleum Corp
+ 1.40%
TLENOWY,
akcje zwykłe.
W większości dostępne informacje o portfelu akcji Berkshire Hathaway pochodzą z 31 grudnia. Tak więc poniższe listy są aktualne na ten dzień. Berkshire jest aktywny, dodając i przycinając różne pozycje w dowolnym kwartale.
Według Berkshire's ostatnie zgłoszenie 13F, firma posiadała 42 akcje zwykłe o łącznej wartości rynkowej 330.9 miliarda dolarów, zgodnie z informacjami o cenach akcji dostarczonymi przez FactSet. Wartość 5.4% udziałów Berkshire w akcjach Apple Inc. wyniosła 157.5 miliardów dolarów, czyli 48% całego portfela.
Oto 11 akcji, których akcje Berkshire były warte co najmniej 4 miliardy dolarów na dzień 31 grudnia:
Kliknij paski, aby uzyskać więcej informacji o każdej firmie.
Powinieneś także czytać Szczegółowy przewodnik Tomi Kilgore po bogactwie informacji za darmo na stronie wyceny MarketWatch.
Nie przegap: Dywidendowe akcje Arystokratów mogą pomóc Ci wyprzedzić inflację. Tych 15 otrzymuje najwyższe nagrody za podniesienie wypłat.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-and-berkshire-hathaway-are-once-again-outperforming-the-stock-market-apple-is-one-big-reason-but- te-pozostałe-10-zapasów-też-pomogły-11651068182?siteid=yhoof2&yptr=yahoo