Zdaniem jednego z najbardziej utytułowanych strategów z Wall Street, akcje mogą spaść o ponad 20 proc.
Przemawiając w CNBC Szybkie pieniądze pokazać, Mike Wilson, CIO i główny strateg rynku akcji w USA w Morgan Stanley, powiedział, że S&P 500 jest podatny na spadek o 23%. Spowodowałoby to spadek indeksu z obecnych 3,900 punktów aż do 3,000.
Chociaż jest szerokiego konsensusu, że zbliża się recesja, Wilson — który został sklasyfikowany Strateg giełdowy nr 1 w najnowszym badaniu inwestorów instytucjonalnych — wezwał traderów do uwzględnienia wpływu potencjalnego skurczu gospodarczego poważniej.
„Chociaż większość klientów instytucjonalnych uważa, że prawdopodobnie będziemy w recesji, nie wydają się jej obawiać” – powiedział. „To po prostu duże rozłączenie”.
CIO Morgan Stanley dodał, że nadchodzący sezon wyników spowoduje niestabilność na rynkach, ponieważ wiele wyników finansowych przedsiębiorstw prawdopodobnie wypadnie poniżej oczekiwań.
„To kolejny obszar, w którym inwestorzy są nieco samozadowoleni – koszty rosną szybciej niż dochody netto” – powiedział CNBC. „Prognozy na cały rok muszą zostać obniżone. Ujemna dźwignia operacyjna naprawdę zaczyna wpływać na rachunek zysków i strat z bilansu… To bardzo niedoceniana zmiana podczas COVID. Podczas pandemii zarobiliśmy za dużo, ponieważ istniała pozytywna dźwignia operacyjna”.
Dodał: „Kiedy faktycznie rozmawiamy z ludźmi, mówią o niedźwiedziej grze o pierwszej połowie. Ale tak naprawdę albo nie są do tego przygotowani, albo tak naprawdę nie myślą, że będzie tak źle”.
Inwestorzy zostali posiniaczeni do końca 2022 r., a akcje w USA ucierpiały najgorszy rok od Wielkiego Kryzysu Finansowego ponieważ rynkami wstrząsnęła wojna na Ukrainie, utrzymująca się wysoka inflacja, podwyżki stóp procentowych i niepewność gospodarcza.
Podczas gdy wielu ma nadzieję, że Rezerwa Federalna zacznie kończyć cykl agresywnych podwyżek stóp procentowych, jeśli wzrost inflacji będzie nadal zwalniał, Wilson powiedział we wtorek, że nie spodziewa się, że bank centralny jeszcze zdejmie nogę z pedału.
„Nasze wezwanie opiera się głównie na zyskach i fakcie, że Fed prawdopodobnie nie będzie tak reagował na spowolnienie, jak to miało miejsce w przeszłości” — wyjaśnił. „Nie zamierzają obniżać stóp procentowych w celu spowolnienia wzrostu”.
Czy giełda odbije się w 2023 roku?
Wilson od dawna jest jednym z najgłośniejszych niedźwiedzi na Wall Street, jeśli chodzi o amerykańskie akcje.
Pod koniec zeszłego roku, ostrzegł inwestorów, aby przygotowali się na to, że S&P 500 osiągnie poziom między 3,000 a 3,300 punktów w ciągu pierwszych czterech miesięcy 2023 r.
Jego wywiad z CNBC przyszedł po tym, jak powiedział notatka badawcza że prognozy zysków przedsiębiorstw były nadal zbyt wysokie, podczas gdy premia za ryzyko kapitałowe wciąż oscylowała na najniższym poziomie od czasu poprzedzającego kryzys finansowy w 2008 roku. To, argumentował w notatce, oznacza, że S&P 500 może spaść znacznie poniżej poziomu 3,500 punktów, który jest wyceniany na rynkach w oczekiwaniu na recesję – Wilson przewidział aż 22% spadek do około 3,000 punktów.
S&P jest obecnie notowany znacznie wyżej niż poziomy, które Wilson ostrzega, że można osiągnąć, a indeks zamknął się we wtorek na poziomie ponad 3,900 punktów.
Cena docelowa Wilsona na koniec roku dla S&P 500 wynosi 3,900.
Chociaż prognoza Wilsona jest jedną z najbardziej niedźwiedzich na Wall Street, wielu innych dużych graczy spodziewa się, że rynek w tym roku będzie mniej niż zwyżkowy.
Kompilacja prognoz publicznych złożone przez Majątek pod koniec ubiegłego roku pokazały, że średnia cena docelowa S&P banków inwestycyjnych w 2023 roku wynosiła około 4,000 punktów.
Wzrost z zamknięcia S&P 500 w 2022 roku na poziomie 3,839.50 do około 4,000 oznaczałby pozytywne odbicie od zeszłorocznego rocznego zwrotu – kiedy stracił 18%, według NYU– ale nadal byłby znacznie niższy niż średni roczny zwrot S&P wynoszący 16.4% w latach 2009-2021.
Inni zajmujący ostrożne stanowisko to Barry Bannister, główny strateg ds. notatka naukowa w poniedziałek że S&P 500 może wzrosnąć o 10% do połowy czerwca i osiągnąć 4,300 punktów, ale ostrzegł, że rajd poprzedzi dekadę spadków na giełdach.
W listopadzie stratedzy Goldman Sachs ostrzeżony że bessa jeszcze się nie skończyła, przewidując, że S&P 500 zakończy rok 2023 na poziomie 4,000 punktów – wzrost o zaledwie 2% od wtorkowego zamknięcia.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Więcej od Fortuny:
Linie lotnicze Air India ukarane za „systemową awarię” po tym, jak niesforny mężczyzna będący pasażerem klasy biznes oddał mocz na kobietę podróżującą z Nowego Jorku
Prawdziwy grzech Meghan Markle, którego brytyjska opinia publiczna nie może wybaczyć – a Amerykanie nie mogą tego zrozumieć
„To po prostu nie działa”. Najlepsza restauracja na świecie jest zamykana, ponieważ jej właściciel nazywa nowoczesny model fine dining „niezrównoważonym”
Bob Iger po prostu tupnął nogą i powiedział pracownikom Disneya, żeby wrócili do biura
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-122113170.html