Ten „szalony” portfel emerytalny pokonuje Wall Street od 50 lat

Mówimy o prostym portfelu, który absolutnie każdy mógłby śledzić na swoim własnym koncie 401(k), IRA lub koncie emerytalnym. Niski koszt, bez bałaganu, bez zamieszania. I udało mu się zrobić jednocześnie dwie potężne rzeczy.

Pobił standardowy portfel Wall Street składający się z 60% amerykańskich akcji i 40% obligacji. Nie tylko w ubiegłym roku, kiedy pokonał ich aż o 7 punktów procentowych, ale przez pół wieku.

I odbywa się to przy znacznie mniejszym ryzyku. Mniej zmartwień. Mniej katastrof. I żadnych „straconych” dekad.

W ubiegłym roku, 2022, przypadała 50^th rok tego nieoczekiwanego portfela, który jest określany jako „All Asset No Authority” i który napisaliśmy o tym miejscu wcześniej.

To dzieło Douga Ramseya. Jest dyrektorem ds. inwestycji w Leuthold & Co., firmie zarządzającej funduszami o długiej tradycji, która rozsądnie zlokalizowała się w Minneapolis, bardzo, bardzo daleko od Wall Street.

AANA jest zdumiewająco prosta, zaskakująco złożona i zadziwiająco trwała. Polega ona po prostu na podzieleniu portfela inwestycyjnego na 7 równych kwot i zainwestowaniu po jednej w akcje dużych amerykańskich spółek (S&P 500
SPX,
-1.16%
), akcje małych spółek amerykańskich (Russell 2000
RYKOWISKO,
-1.09%
), rozwinięte międzynarodowe akcje (indeks Europy, Australazji i Dalekiego Wschodu lub EAFE), złoto
GC00,
,
towary, amerykańskie fundusze inwestycyjne nieruchomości lub REITS oraz 10-letnie obligacje skarbowe
TMUBMUSD 10Y,
3.730%.

To była odpowiedź Ramseya na pytanie: jak alokowałbyś swoje długoterminowe inwestycje, gdybyś nie chciał dać swojemu zarządzającemu pieniędzmi żadnej dyskrecji, ale chciał zmaksymalizować dywersyfikację?

AANA obejmuje szereg klas aktywów, w tym nieruchomości, towary i złoto, dzięki czemu jest trwała zarówno w okresach inflacji, jak i dezinflacji lub deflacji. I to jest stały przydział. Rozkładasz pieniądze równo na 7 aktywów, raz w roku równoważąc je, aby przywrócić im równe wagi. I to wszystko. Menedżer — ty, ja lub Fredo — nie musi robić nic więcej. Nie pozwolili na nic innego. Nie mają żadnej władzy.

AANA radziła sobie znacznie lepiej niż bardziej typowe inwestycje z Wall Street podczas zasłony łez w 2022 roku. Chociaż zakończył rok spadkiem o 9.6%, był to wynik znacznie lepszy niż S&P 500 (który spadł o 18%) lub zrównoważony portfel składający się z 60% amerykańskich akcji i 40% amerykańskich obligacji, który spadł o 17%.

Kompozyt Nasdaq
KOMP,
-1.47%
? Spadek o jedną trzecią.

Kryptowaluty? Eee, nie mówmy o tym.

Ubiegłoroczny sukces AANA wynika z dwóch rzeczy i tylko z nich: ekspozycji na towary, która wzrosła o około jedną piątą, oraz złota, które było na poziomie w dolarach (i wzrosło o 6% w euro, 12% w funtach brytyjskich, i 14% mierzone w jenach japońskich).

Portfel AANA Ramseya osiągał gorsze wyniki niż zwykłe amerykańskie akcje i obligacje w ciągu ostatniej dekady, ale dzieje się tak głównie dlatego, że te ostatnie przeszły ogromny – i wydaje się, że nie do utrzymania – boom. Kluczową rzeczą w AANA jest to, że przez 50 lat nie miała ani jednej straconej dekady. Niezależnie od tego, czy były to lata 1970., czy 2000., gdy Wall Street miotała się, AANA osiągnęła przyzwoite zyski.

Od początku 1973 r., według obliczeń Ramseya, przynosiła średni roczny zwrot w wysokości 9.8% rocznie. To około pół punktu procentowego rocznie mniej niż S&P 500, ale oczywiście AANA nie jest portfelem wysokiego ryzyka całkowicie związanym z rynkiem akcji. Lepsze porównanie jest ze standardowym „zbilansowanym” portfelem porównawczym składającym się z 60% amerykańskich akcji i 40% obligacji skarbowych.

Od początku 1973 roku, zgodnie z danymi ze szkoły biznesu Stern na Uniwersytecie Nowojorskim, ten portfel 60/40 przynosił średni skumulowany zwrot w wysokości 9.1% rocznie. To mniej niż AANA. Aha, i ten rzekomo „zrównoważony” portfel radził sobie bardzo źle w latach 1970. i znowu źle w zeszłym roku.

Możesz (jeśli chcesz) zbudować AANA dla siebie, używając tylko 7 tanich funduszy ETF: Na przykład SPDR S&P 500
SZPIEG,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Rozwinięte rynki Vanguard FTSE
VEA,
-1.12%,
abrdn Fizyczne akcje w złocie
SGOL,
-1.29%,
fundusz towarowy, taki jak iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GGS,
-0.30%,
fundusz ETF na 7-10-letnie obligacje skarbowe iShares
IEF,
-0.14%,
oraz Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

Lista ma charakter wyłącznie ilustracyjny. W każdej kategorii istnieją konkurencyjne ETF-y, aw niektórych — na przykład w przypadku towarów i REIT-ów — bardzo się różnią. Tak się składa, że ​​GSG podąża za konkretnym indeksem towarowym, którego Ramsey używa w swoich obliczeniach.

Istnieje wiele gorszych portfeli inwestycyjnych i pytanie, ile z nich jest lepszych. AANA będzie osiągać gorsze wyniki niż zwykłe akcje i obligacje podczas boomu hossy, ale radzi sobie lepiej w straconej dekadzie.

Dla zainteresowanych Ramsey oferuje również zwrot akcji. Jego obliczenia pokazują również, że w ciągu ostatnich 50 lat mądrym posunięciem na początku każdego roku było inwestowanie w klasę aktywów w portfelu, który osiągnął drugie miejsce w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Nazywa to inwestycją „druhny”. Od 1973 roku druhna zarabiała średnio 13.1% rocznie – oszałamiający rekord, który pobił S&P 500. Nawiasem mówiąc, zeszłoroczna druhna była okropna (były to REIT-y, które zatopiły się). Ale przez większość lat wygrywa i wygrywa duże.

Jeśli ktoś chce skorzystać z tego prostego zwrotu akcji, może podzielić portfel na 8 jednostek, a nie 7, i użyć ósmej, aby podwoić swoją inwestycję w aktywa druhny. W 2023 r. byłoby to złoto, które w zeszłym roku podążało za towarami, ale wyszło na zero.

Zwariowany? Geniusz? Dla każdego, kto tworzy długoterminowe portfolio na swoją emeryturę, istnieje z pewnością wiele gorszych pomysłów – w tym wiele przyjętych przez wysoko opłacanych profesjonalistów i sprzedawanych reszcie z nas.