Oto 5 pytań, które inwestorzy powinni zadać teraz, gdy rynek niedźwiedzia oficjalnie się zakończył

• Według Bank of America, po rozpoczęciu nowej hossy w czwartek, na akcjach pozostało więcej zwyżek.

• „Po przekroczeniu znaku +20% od dołu, S&P 500 nadal rósł przez następne 12 miesięcy przez 92% czasu”, powiedział BofA.

• Oto pięć pytań, które inwestorzy powinni zadać teraz, gdy rynek niedźwiedzia oficjalnie się skończył, według BofA.

Bessa na rynku akcji oficjalnie się zakończyła i rozpoczął się nowy okres hossy po tym, jak indeks S&P 500 zamknął się w czwartek o 20% powyżej najniższego poziomu z 12 października.

Zgodnie z piątkową notatką Savity Subramanian, stratega akcji Bank of America, zyski na rynku akcji mogą być kontynuowane, ponieważ inwestorzy powoli kupują zwyżkowe otoczenie i przeszkody makro, takie jak rosnące stopy procentowe pod koniec.

Ponadto, na podstawie danych historycznych, akcje radzą sobie dobrze po osiągnięciu 20% progu hossy.

„Nie umieszczamy zbyt wiele akcji (gra słów zamierzona) w arbitralnych definicjach, ale zauważmy, że po przekroczeniu znaku +20% od dołu, S&P 500 nadal rósł przez następne 12 miesięcy przez 92% czasu, powracając Średnio 19%” – powiedział Subramanian.

Opiera się to na danych z lat pięćdziesiątych XX wieku i jest porównywane z 1950-miesięcznym współczynnikiem wygranych wynoszącym zaledwie 12% i średnim całkowitym 75-miesięcznym zwrotem na poziomie 12%.

Podczas gdy rajd nadal wiąże się z ryzykiem, rynek akcji ma sposób na dalsze wspinanie się po ścianie zmartwień, podczas gdy inwestorzy siedzą z boku z powodu negatywnych nastrojów i utrzymujących się zmartwień. Ale teraz nadszedł czas, aby inwestorzy przygotowali się na nową hossę i zaczęli zadawać pytania, aby się przygotować.

Oto pięć rzeczy, o które inwestorzy powinni zapytać teraz, gdy rynek niedźwiedzi oficjalnie się zakończył i rozpoczął się nowy reżim byka, według BofA.

1. „Co trzeba zrobić, aby inwestorzy ponownie zwyżkowali?”

„Ściana zmartwień może trwać, dopóki inwestorzy nie odczują bólu związanego z długimi obligacjami lub FOMO na akcjach. Inwestorzy skupili się na pojedynczym motywie akcji (AI, więcej poniżej), ale można przedstawić szerszy argument byka dla akcji: odchodzimy od ZIRP, a realne rentowności znów są dodatnie, zmienność wokół stóp procentowych i inflacji spadła, niepewność zysków spadła i firmy zachowały marże, tnąc koszty i koncentrując się na wydajności. Po szybkim cyklu podwyżek Fed ma swobodę luzowania. Premia za ryzyko kapitałowe może spadać stąd – powiedział Subramanian.

Historia jest kontynuowana

2. „Czy powinienem inwestować w aktywnie zarządzane fundusze?”

„Po dziesięcioleciach pasywnego przejmowania akcji przez fundusze aktywne, aktywne podejście do funduszy publicznych ma teraz sens. Mniej gałek ocznych oznacza nieefektywne rynki (więcej alfa), większe rozproszenie i odwrócenie pasywnych napływów przemawiają za wybieraniem akcji zamiast indeksowania. Prymat indeksu w tym roku z rekordowego zawężenia jest nie do utrzymania” – powiedział Subramanian.

3. „Który indeks akcji, równoważony czy kapitalizowany?”

Równoważony S&P 500 może przynieść dwukrotność zwrotu z indeksu S&P 500 w oparciu o różne sygnały. Obejmują one odwrócenie szerokości, wartość względną (indeks o równej wadze handluje na poziomie 15x), niższe ryzyko czasu trwania w porównaniu z indeksem ważonym kapitalizacją i większy wzrost w porównaniu z indeksem ważonym kapitalizacją na podstawie cen docelowych naszych analityków” – powiedział Subramanian.

4. „Jeśli akcje są krytykowane, dlaczego S&P 500 notowany jest na poziomie 20x?”

„Wall Street roi się od niedźwiedzi pozbawionych przekonań, a odpływy inwestorów indywidualnych są na poziomie kapitulacji, co nieco kłóci się z wysokimi mnożnikami migawkowymi. 20x nie jest powodem do niedźwiedzi – kiedy zyski spadają tak jak dzisiaj, wskaźniki P/E rosną. To tylko matematyka” – powiedział Subramanian.

5. „Jak mogę zarabiać na sztucznej inteligencji?”

„Oczywistymi beneficjentami, przyjmującymi nakłady inwestycyjne, są półfabrykaty i wybrane firmy programistyczne, które mogą świadczyć usługi AI. Ale nie wszystkie technologie wygrywają, wielu musi wydawać, aby pozostać konkurencyjnymi. Większe korzyści mogą odnieść stare gospodarki, nieefektywne firmy, które mogą trwale zwiększyć siłę dochodową dzięki wzrostowi wydajności i produktywności” – powiedział Subramanian.

Przeczytaj oryginalny artykuł na temat Business Insider