Te 3 akcje dywidendowe mogą pomóc w ochronie przed wysoką inflacją

Pomimo opublikowanego w tym tygodniu indeksu cen towarów i usług konsumenckich, inflacja nadal utrzymuje się na wysokim poziomie, co budzi niepokój inwestorów. Inflacja uderza podwójnie w wiele akcji; skompresował marże operacyjne większości spółek ze względu na wysokie koszty i wywarł presję na ich wycenę, ponieważ bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych spadła.

W tym artykule omówimy perspektywy trzech spółek energetycznych, które są odporne na inflację i faktycznie w pewnym stopniu korzystają z panującego obecnie wysoce inflacyjnego otoczenia.

Tankuj na krajowym paliwie gazowym

Krajowy gaz opałowy (rozszerzenie NF) jest pionowo zintegrowaną spółką gazową. Generuje 49% swoich zarobków przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i amortyzacją
z segmentu wydobywczego (eksploracja i produkcja), a segmentu średniego (zbieranie i magazynowanie) oraz segmentu użyteczności publicznej generują odpowiednio 36% i 15% zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji spółki.

National Fuel Gas okazał się znacznie bardziej odporny niż większość firm energetycznych podczas kryzysu koronawirusowego. Podczas gdy globalne zużycie ropy spadło w 2020 r., rynek gazu ziemnego okazał się znacznie bardziej odporny, ponieważ konsumenci nadal zużywali gaz ziemny podczas tego spowolnienia.

Na konflikcie wywołanym przez Rosję korzysta także National Fuel Gas. W związku z sankcjami nałożonymi przez kraje zachodnie na Rosję rynek gazu ziemnego stał się wyjątkowo napięty. Rosja dostarczała około jednej trzeciej gazu ziemnego zużywanego w Europie przed wprowadzeniem sankcji. Z powodu sankcji rekordowa liczba ładunków LNG jest eksportowana z USA do Europy, aby nadrobić utracone ilości z Rosji, przez co rynek gazu ziemnego w USA stał się wyjątkowo napięty. W rezultacie cena gazu ziemnego na początku tego roku osiągnęła najwyższy poziom od 14 lat i pozostaje na podwyższonych cenach. To silny wiatr w tył dla biznesu National Fuel Gas.

Pozytywny wpływ napiętego krajowego rynku gazu ziemnego na National Fuel Gas był widoczny w najnowszym raporcie finansowym spółki. W trzecim kwartale National Fuel Gas zwiększył produkcję Seneki o 11% w stosunku do kwartału poprzedniego roku, głównie dzięki rozwojowi głównych obszarów powierzchniowych w Appalachach. Ponadto średnia zrealizowana cena gazu ziemnego wzrosła o 30% dzięki silnemu popytowi i ograniczonej podaży. W rezultacie skorygowany zysk na akcję wzrósł o 66% z 0.93 USD do 1.54 USD i przekroczył konsensus analityków o 0.11 USD.

National Fuel Gas przez 13 kolejnych kwartałów przekraczał szacunki analityków w przeliczeniu na akcję. To świadectwo trwałego rozmachu biznesowego firmy i jej solidnej realizacji.

Dzięki wyjątkowo korzystnemu otoczeniu biznesowemu panującemu obecnie, National Fuel Gas spodziewa się osiągnąć rekordowo wysoki zysk na akcję w wysokości 7.25-7.75 USD w roku fiskalnym 2023. W punkcie środkowym te prognozy oznaczają wzrost o 27% w porównaniu z prognozą dla wszystkich -czasowo wysokie zarobki na akcję wynoszące 5.85-5.95 USD w tym roku. Należy również zauważyć, że kierownictwo przez większość czasu okazywało się konserwatywne, a zatem firma prawdopodobnie przekroczy swoje wytyczne w tym roku.

Ponadto National Fuel Gas ma wyjątkowy rekord wzrostu dywidendy. Wypłaciła nieprzerwaną dywidendę przez 119 kolejnych lat i podniosła dywidendę przez 52 kolejne lata. Jest więc jedynym Królem Dywidendy w sektorze energetycznym. Biorąc pod uwagę dramatyczną cykliczność sektora energetycznego, osiągnięcie Krajowego Paliwa Gazowego jest godne podziwu i potwierdza koncentrację jego zarządzania na zrównoważonym, długoterminowym wzroście.

National Fuel Gas oferuje obecnie 3.0% stopę dywidendy. Ma również zdrowy wskaźnik wypłat na poziomie 31% i mocny bilans, a koszty odsetek pochłaniają zaledwie 16% dochodów operacyjnych. Dzięki temu National Fuel Gas może bez problemu kontynuować podnoszenie dywidendy przez wiele kolejnych lat.

Rozgrzej się przed UGI Corporation

Korporacja UGI (RÓWNIEŻ) prowadzi działalność w zakresie dostaw gazu ziemnego i energii elektrycznej w Pensylwanii, dostaw gazu ziemnego w Zachodniej Wirginii oraz zajmuje się dystrybucją LPG w Stanach Zjednoczonych (za pośrednictwem AmeriGas) oraz na rynkach międzynarodowych. Ma kluczową różnicę w stosunku do w pełni regulowanych mediów, ponieważ ma nieco mniej przewidywalną wydajność ze względu na wpływ zawirowań pogody na działalność w zakresie dystrybucji propanu i LPG.

Pomimo wrażliwości na warunki pogodowe, UGI wykazuje wyraźnie stały rekord wzrostu. Przedsiębiorstwo zwiększało swoje dochody na akcję w ciągu ośmiu z ostatnich dziewięciu lat, przy średniej rocznej skumulowanej stopie wynoszącej 10.9%. W ciągu ostatnich pięciu lat firma nieco zwolniła, zwiększając swój zysk na akcję średnio o 7.6% rocznie. Niemniej jednak jest to niewątpliwie atrakcyjna stopa wzrostu dla przedsiębiorstwa.

Ponadto UGI ma ogromny program inwestycyjny, którego celem jest rozbudowa i poprawa infrastruktury firmy. Ponadto w tym roku przedsiębiorstwo pozyskało ponad 11,000 6 nowych klientów komercyjnych zajmujących się ogrzewaniem mieszkaniowym i wielokrotnie potwierdzało swoje prognozy dotyczące 10%-4% wzrostu zysku na akcję i XNUMX% wzrostu dywidendy. Dzięki planowi inwestycyjnemu UGI i pozyskiwaniu nowych klientów firma prawdopodobnie będzie nadal zwiększać zysk na akcję w tempie zbliżonym do historycznego.

Co więcej, dzięki swojej działalności regulowanej, UGI jest odporne na wysoką inflację. Podczas gdy gwałtowny wzrost inflacji do najwyższego poziomu od 40 lat znacznie zwiększył koszty większości firm, UGI może z łatwością przenieść zwiększone koszty na swoich klientów. 2% spadek zysku na akcję spółki w tym roku jest świadectwem jej defensywnego modelu biznesowego.

Należy również zauważyć, że UGI jest mistrzem dywidendy, z 138 kolejnymi latami nieprzerwanych dywidend i 35 kolejnymi latami wzrostu dywidendy. To z pewnością wybitny rekord dywidendowy.

Co więcej, akcje notowane są obecnie na prawie 10-letnim niskim wskaźniku cena/zysk wynoszącym 12.2 i oferują prawie 10-letnią wysoką stopę dywidendy na poziomie 4.1%. Biorąc pod uwagę zdrowy wskaźnik wypłat na poziomie 50% i mocny bilans, spółka prawdopodobnie będzie podnosić dywidendę jeszcze przez wiele lat. Oznacza to, że inwestorzy mogą zablokować prawie 10-letnią wysoką rentowność dywidendy i mieć pewność, że dywidenda będzie rosła przez kolejne kilka lat.

Udaj się do Northwest Natural 

Northwest Natural Holding Company (NWN) została założona w 1859 roku i rozwinęła się z firmy mającej zaledwie kilku klientów do firmy obsługującej obecnie ponad 760,000 XNUMX klientów. Jej misją jest dostarczanie gazu ziemnego klientom na północno-zachodnim wybrzeżu Pacyfiku.

Northwest Natural posiada szeroką fosę w swojej działalności, ponieważ ma monopol na swoje obszary usługowe. Ponadto, dzięki istotnemu charakterowi gazu ziemnego i wody, konsumenci nie zmniejszają zużycia tych towarów nawet w najbardziej niesprzyjających warunkach ekonomicznych. W rezultacie Northwest Natural okazał się zasadniczo odporny na recesje.

Z drugiej strony, Northwest Natural wykazał się znacznie gorszą wydajnością niż większość zakładów użyteczności publicznej. Co prawda w ciągu ostatniej dekady firma zwiększała zysk na akcję średnio tylko o 0.8% rocznie. Tak niskie tempo wzrostu nie wystarcza nawet do zrównoważenia normalnej stopy inflacji.

Z drugiej strony, Northwest Natural jest królem dywidend, z 66 kolejnymi latami wzrostu dywidend. Obecnie oferuje również prawie 10-letnią wysoką stopę dywidendy na poziomie 4.3%, co stanowi ponad dwukrotność rentowności 1.6% indeksu S&P 500. Biorąc pod uwagę rozsądny wskaźnik wypłat na poziomie 77% i przyzwoity bilans, firma prawdopodobnie przez wiele lat podnosić dywidendę. Z drugiej strony, inwestorzy zorientowani na dochód powinni zauważyć, że Northwest Natural zwiększało swoją dywidendę średnio tylko o 0.8% rocznie w ciągu ostatniej dekady. Tak niska stopa wzrostu dywidendy nie jest atrakcyjna dla większości inwestorów dochodowych.

Jednak akcje są obecnie dość atrakcyjnie wyceniane. Jest notowany na najniższym od 10 lat wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 17.2, który jest znacznie niższy niż jego historyczna średnia z 10 lat, która wynosi 24.1. Gdy tylko inflacja zacznie spadać, akcje prawdopodobnie zaczną wracać do historycznych poziomów wyceny. W związku z tym nagrodzi swoich akcjonariuszy hojną stopą dywidendy i podwyższeniem poziomu wyceny. Niemniej jednak, ze względu na słabe perspektywy rozwoju Northwest Natural, radzimy inwestorom poczekać na jeszcze bardziej atrakcyjny punkt wejścia.