Jeden z największych niedźwiedzi Tesli na Wall Street pozostaje przy swoich poglądach, ponieważ rosnące ryzyko globalnej recesji wywiera potencjalną presję na górną i dolną pozycję producenta pojazdów elektrycznych.
Itay Michaeli z Citi utrzymał rekomendację sprzedaży akcji Tesli w notatce opublikowanej w środę. Akcje spadły o ponad 2% w obrocie przedrynkowym.
Akcje Tesli zlekceważyły globalne obawy gospodarcze wbijanie rynków, w którym akcje producenta EV wzrosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy o ponad 20%, podczas gdy S&P 500 spadł o prawie 5%.
Względne wyniki lepsze odzwierciedlają optymizm wokół nowych przepisów rządowych które wesprą przyjęcie pojazdów elektrycznych w 2023 r. i później. Silna egzekucja Tesli w pierwszych dwóch kwartałach roku poprawiła również nastroje inwestorów w stosunku do akcji, które w sierpniu ucierpiały w wyniku szerszego osłabienia rynku.
Michaeli myśli jednak inaczej. Oto szczegóły jego rozmowy:
Cena docelowa: 141.33 USD (powtarzane)
Ocena: Sprzedaj (powtarzane)
Założono ruch cen akcji: -50%
Michaeli odnotowuje swoje szacunki dotyczące produkcji Tesli w trzecim kwartale i podkreśla potencjał rozczarowującego czwartego kwartału z powodu rosnącej presji ekonomicznej.
„Obecnie szacujemy dostawy w III kwartale na 3 tys. sztuk (369.8 tys. wcześniej), w dużej mierze odzwierciedlając rampę produkcyjną w Szanghaju. Nasze szacowane dostawy w trzecim kwartale obejmują duży popyt, ale także pewną amortyzację dla rozbieżności w produkcji/dostawach związanych z harmonogramem. Biorąc pod uwagę szereg spadków produkcji w tym kwartale i duże uzależnienie od wrześniowych wolumenów, może wystąpić większa niż zwykle rozbieżność w liczbach dostaw w III kwartale. Ponieważ produkcja nadal rośnie w czwartym kwartale, nasze szacunki dotyczące dostaw na 398.5 r. pozostają niezmienione (~3 mln), ponieważ uważamy, że delta w trzecim kwartale (w porównaniu z naszymi początkowymi szacunkami) jest w dużej mierze związana z harmonogramem. To powiedziawszy, postrzegamy sytuację makro (szczególnie w Europie) jako stwarzającą pewne ryzyko dla liczb z IV kwartału”.
Akcje Tesli nadal są przewartościowane, przekonuje Michaeli.
„Nasz pogląd opiera się na ocenie ryzyka/nagrody, łączącej prawdopodobne wyniki EV i AV/oprogramowania. Obecnie uważamy, że przyszłe oczekiwania dotyczące byków wydają się zbyt agresywne (Tesla sprzedaje ~20mln jednostek do ~2030 i wkrótce osiągnie pozycję lidera L4 RoboTaxi), w oparciu o kluczowe dane, które śledzimy. Konstruktywnie podchodzimy do silnej pozycji Tesli w dziedzinie pojazdów elektrycznych, aw szczególności do lepszej realizacji firmy w ostatnich latach. Jesteśmy jednak bardziej sceptyczni wobec podejścia FSD/AV firmy, które uważamy za kluczowy wkład w ogólną ocenę ryzyka/nagrody, biorąc pod uwagę nasze pozytywne stanowisko w sprawie możliwości AV jako całości.”
Michaeli na liście kilka czynników, które mogą skłonić do uaktualnienia na akcjach Tesli.
„Gdybyśmy zaczęli dostrzegać oznaki, że popyt jest zgodny z obecną narracją.
Gdyby marża Tesli (np. kredyty) doświadczyła znaczącego i trwałego wzrostu, to wspierałoby to trwałą przewagę konkurencyjną.
Zapowiedzi nowych produktów związanych z Samochodem przyszłości (Model Y itp.).
Biorąc pod uwagę wyścig branży o samochody przyszłości TAM, potencjał partnerstwa, a nawet przejęcia przez dużą firmę technologiczną, która chce wejść na przyszłe TAMy, które naszym zdaniem istnieją w usługach mobilności.
Jeśli pozostałe/niedawne dochodzenia prawne okażą się korzystniejsze.
Jeśli wpływ powyższych ryzyk okaże się większy niż się spodziewamy, akcje mogą przekroczyć naszą cenę docelową.”
Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.
Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze notowania giełdowe na platformie Yahoo Finance
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/citi-sees-plunge-in-tesla-stock-100540516.html