Giełda na poziomie „krytycznym” i przygotowana na „wysokie ryzyko” załamania w marcu — oto, co inwestorzy powinni wiedzieć

Topline

Według szefa inwestycyjnego Morgan Stanley, po serii danych pokazujących, że gospodarka znajduje się w znacznie bardziej niepewnej sytuacji, niż wcześniej sądzono, rynek akcji może być przygotowany na kolejny silny spadek w marcu, który zauważa, że ​​ostatni miesiąc kwartału był trudny dla akcji w ciągu roku, ponieważ inwestorzy przygotowują się na kolejną rundę negatywnych raportów o zyskach.

Kluczowe fakty

Chociaż wysoka inflacja i podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej podsyciły wiele obaw napędzających trwającą słabość akcji, głębokość i długość większości rynków niedźwiedzi zależy od trendu w prognozach zysków, zespół Morgan Stanley, kierowany przez Michaela Wilsona, powiedział klientom w Notatka z poniedziałku.

W ciągu ostatniego roku akcje rosły, gdy pojawiały się zyski przedsiębiorstw, ale potem spadły w miesiącu poprzedzającym nowe raporty, które konsekwentnie pokazywały, że firmy obniżają oczekiwania dotyczące zysków.

Po wzroście o ponad 16 proc. od października, a następnie gwałtownym spadku o 3 proc. ostatni miesiąc kwartału) – zwłaszcza, że ​​oczekuje się, że zarobki ponownie wzrosną, gdy zaczną napływać raporty.

„Ostatecznie uważamy, że ten rajd to pułapka na byki”, zauważa, twierdząc, że S&P „może mieć ostatnią szansę”, ale potem może spaść nawet o 13% więcej, dopóki prognozy zysków nie przestaną spadać – co zdaniem analityka nie nastąpi przez „jeszcze kilka miesięcy, jeśli nie kwartały”.

„Nieustanne” wysiłki Fed na rzecz spowolnienia gospodarki „nieuchronnie” zaszkodzą zyskom i spadną akcje do nowego wieloletniego minimum, mówi Seema Shah z Principal Asset Management, która mówi inwestorom, aby przygotowali się na zwiększoną zmienność, ponieważ staje się to coraz bardziej jasne. roku, w którym Fed nie zakończył jeszcze podwyżek stóp procentowych.

Zaskakujący fakt

Po „wyjątkowo trudnym” roku dla akcji i Wywołane przez Fed globalnej wyprzedaży na rynku obligacji, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych jest obecnie ponad dwukrotnie wyższa od szacowanej przez S&P stopy dywidendy – zła wiadomość dla akcji, ale szansa dla inwestorów, którzy chcą zablokować dochód za pomocą mniej niestabilnych aktywów, mówi Shah.

Styczna

Zgodnie z badaniem produkcji przeprowadzonym przez Dallas Fed, aktywność fabryk w Teksasie spadła w lutym po raz pierwszy od maja 2020 r. wydany Poniedziałek. „Luty był słabym miesiącem – trudno powiedzieć dlaczego, ale nasze perspektywy pogorszyły się zarówno dla naszej działalności biznesowej, jak i dla handlu detalicznego w ogóle” – powiedział jeden z respondentów, podczas gdy inny stwierdził: „Nie jesteśmy pewni, czy to przez Fed stopy procentowe lub jakieś cykliczne spowolnienie, ale wydaje się, że biznes stanął w miejscu”.

Kluczowe tło

Po osiągnięciu prawie dwuletniego minimum w październiku, akcje wzrosły, jako oznaki spowolnienia inflacji, ale ten miesiąc pokazał, że podróż do normalnego poziomu cen może być znacznie dłuższa, niż wielu się spodziewało. W piątek Departament Handlu zgłaszane ceny, które konsumenci płacili za towary i usługi w zeszłym miesiącu, wzrosły o 5.4% w porównaniu z rokiem ubiegłym – w porównaniu z 5.3% miesiąc wcześniej, pomimo oczekiwań wskazujących na spadek. Chociaż nie jest jasne, kiedy Fed przestanie podnosić stopy procentowe, analitycy z Goldman i Bank of America dodali kolejną podwyżkę do swoich prognoz po kolejnym wyższym niż oczekiwano odczycie inflacji na początku tego miesiąca. Oczekują teraz, że bank centralny podniesie stopy procentowe do najwyższego poziomu 5.5%, potencjalnie osiągając najwyższy poziom od ponad 20 lat.

Inne dokumenty

Dow spada o 400 punktów, ponieważ zaskakująco gorące dane o inflacji zagrażają bardziej agresywnej polityce Fed (Forbes)