Klubowy holding Starbucks (SBUX) podał dobre wyniki fiskalne za czwarty kwartał po zakończeniu czwartkowego dzwonka, co dało nam pewność, że popyt jest w stanie wytrzymać łagodność w gospodarce światowej i dalsze przestrzeganie przez Chiny polityki zerowego Covida. Przychody wzrosły do kwartalnego rekordu 8.4 miliarda dolarów, przekraczając oczekiwania 8.31 miliarda dolarów. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 81 centów, przewyższając konsensus 72 centów. Akcje wzrosły o ponad 2% w handlu po godzinach, ponieważ kierownictwo potwierdziło swoje długoterminowe wytyczne przedstawione we wrześniu, które członkowie przypominają, że zaskoczyły inwestorów ze względu na ich siłę. Konkluzja Chociaż trwające chińskie blokady i restrykcje z Covid pozostają na przeszkodzie, wiara kierownictwa w długoterminowe perspektywy dla regionu była niezachwiana, a zespół skomentował wezwania po zarobkach, że ich „aspiracje dotyczące naszej działalności w Chinach nigdy nie były większe ”. Firma otworzyła swoją 6,000. lokalizację w Chinach we wrześniu, a do 9,000 r. nadal dąży do 2025 lokalizacji w Chinach. W ujęciu całościowym nie widzimy zmian w naszej tezie inwestycyjnej. Plan reorganizacji sklepów przez kierownictwo działa, a Starbucks jest w stanie osiągnąć dobre wyniki przychodów ze zwiększoną rentownością w roku podatkowym 2023, ponieważ Chiny, miejmy nadzieję, otwierają się ponownie w pełni, przeciwności walutowe ustępują, a inwestycje we wzrost są zbierane w drugiej połowie roku. Zapytani podczas rozmowy telefonicznej, w jaki sposób kierownictwo może być tak pewne siebie w obliczu tak dużej niepewności, podkreślili bardzo udany program lojalnościowy firmy, zwiększoną personalizację zamówień napojów, co skutkuje wyższą ceną biletu, oraz siłę cenową, którą wykazali ubiegły rok. Przyznali jednak, że teraz nie czas na dalsze podnoszenie cen. Jednym z czynników, który uznaliśmy za szczególnie intrygujący, była rozmowa na temat demografii klientów. Zespół powiedział, że ich klienci są coraz młodsi, a „młody klient, ten klient z pokolenia Z, ma do dyspozycji znacznie więcej uznaniowych pieniędzy. A ich lojalność wobec Starbucksa była dość znacząca i przewidywalna”. Wyniki w skali całej firmy Ta sama sprzedaż w sklepach lub porównania, kluczowy wskaźnik wydajności w handlu detalicznym, który niweluje skutki wahań kursów walut i normalizuje otwarcia i zamknięcia sklepów, wzrósł na całym świecie o 7% w czwartym kwartale fiskalnym w związku z 4% wzrostem w USA Szacunki dotyczyły 4% globalnego wzrostu i 8% w USA Na arenie międzynarodowej, z wyłączeniem Chin, odnotowano dwucyfrowy wzrost procentowy. Jednak liczba międzynarodowa spadła o 5%, uwzględniając Chiny, ale nie było to tak złe, jak szacunki dotyczące 7% spadku. Sprzedaż w Chinach spadła o 16%. Starbucks zakończył kwartał z 763 nowymi sklepami netto – łącznie 35,711 51 lokalizacji na całym świecie, z których 49% jest obsługiwanych przez firmę, a pozostałe XNUMX% to lokalizacje licencjonowane. Przechodząc o krok dalej, 61% wszystkich sklepów Starbucks znajduje się w Stanach Zjednoczonych z 15,878 6,021 lokalizacjami i w Chinach z XNUMX. Dodatkowo 90-dniowe aktywne członkostwo w USA Program lojalnościowy Starbucks Rewards skoczył o 16% rocznie do 28.7 mln. Wyniki segmentów Starbucks dzieli dane finansowe na trzy kluczowe segmenty: Ameryka Północna, International i Channel Development, w których rejestrowane są wyniki napojów sprzedawanych w domu i gotowych do spożycia poza sklepami. Poniższe stopy wzrostu podano w ujęciu rocznym i znormalizowano dla 13 tygodnia w okresie sprzed roku. Sprzedaż w Ameryce Północnej w czwartym kwartale wzrosła o 4% do 15 miliarda dolarów, wyprzedzając 6.13 miliarda dolarów, których szukał Street. Za odnotowany powyżej 11-proc. wzrost sprzedaży w tych samych sklepach przyczynił się 10-procentowy wzrost średnich cen biletów oraz 1% wzrost wolumenu transakcji. Dochód operacyjny w Ameryce Północnej spadł do 1.14 miliarda USD, ponieważ marża zysku spadła do 18.6% z 21.8% w okresie rok temu z powodu inwestycji we wzrost, a także zwiększonych kosztów pracy, towarów i łańcucha dostaw. Jednak wynik przekroczył oczekiwania 1.05 miliarda USD Sprzedaż międzynarodowa spadła o 1% do 1.78 miliarda USD, tracąc oczekiwania na poziomie 1.88 miliarda USD. Spadek ten można przypisać 11% przeciwnościom kursowym, efektom dodatkowego tygodnia w poprzednim kwartale oraz trwającym restrykcjom Covid w Chinach. Międzynarodowy dochód operacyjny spadł do 217.6 mln USD, ale przekroczył oczekiwania na poziomie 177 mln USD. Marża zysku operacyjnego w IV kwartale spadła do 4% z 12.2% w analogicznym okresie rok wcześniej, głównie z powodu zamykania sklepów w Chinach. Sprzedaż Channel Development wzrosła o 16% do 483.7 mln USD, wyprzedzając 478 mln USD i była napędzana przez Global Coffee Alliance z Nestle i globalną branżą gotową do spożycia. Dochód operacyjny Channel Development w wysokości 244.7 mln USD był lepszy niż 231 mln USD, na które liczyła Street, ponieważ marża operacyjna wzrosła do 50.6% z 50.1% w okresie rok temu, głównie ze względu na korzystną zmianę miksu. Wytyczne Nie ma tu niespodzianek, jak wspomnieliśmy wcześniej, gdy zarząd potwierdził wytyczne dotyczące całego roku fiskalnego 2023 przedstawione podczas wrześniowego Dnia Inwestora spółki. Kierownictwo ma na celu 7% do 9% wzrost sprzedaży w tym samym sklepie w USA w porównaniu do szacunków konsensusu 7% - więc uderzenie w punkcie środkowym. W Chinach, podczas gdy oczekuje się, że pierwszy kwartał fiskalny będzie ujemny, kierownictwo spodziewa się zbyt dużej sprzedaży w sklepach w kolejnych kwartałach po zamknięciu blokad w 2022 roku. Podsumowując, kierownictwo widzi, że globalne składy w roku fiskalnym 2023 osiągną górną granicę swojego przedziału od 7% do 9%, zgodnie z oczekiwaniami dla 8.8% globalnych składek. Oczekuje się, że bliższe terminy fiskalne w pierwszym kwartale (w bieżącym kwartale) na świecie znajdą się „na dolnym końcu rocznego zakresu prognoz” — a więc bliżej 7% — zanim wzrosną w kolejnych kwartałach. To w zasadzie zgodne z 6.9%, których szukała ulica. Patrząc na wzrost sklepu, kierownictwo widzi jego US wzrost powierzchni handlowej o 3% w roku fiskalnym 2023, podczas gdy oczekuje się, że chińskie lokalizacje wzrosną o około 13%, co spowoduje globalny wzrost sklepów o około 7%, przy czym ponad trzy czwarte tego wzrostu pochodzi spoza USA Oczekuje się, że wraz z inicjatywami dotyczącymi rozwoju kanału sprzedaży połączenie takiego samego wzrostu sprzedaży w sklepach i rozszerzonego zasięgu globalnego w roku fiskalnym 2023 przyniesie 10% do 12% całkowitego wzrostu sprzedaży, pomimo oczekiwań na około 3% przeciwne kursy walutowe, mniej więcej zgodnie z tym, co Ulica szukała. Jeśli chodzi o rentowność, kierownictwo spodziewa się wzrostu globalnej marży operacyjnej w ciągu całego roku 2023, chociaż zauważył, że większość ekspansji nastąpi w drugiej połowie roku, gdy będą czerpać korzyści z planu ponownego opracowania sklepów, a Chiny ożywają. Wreszcie, oczekuje się, że wzrost dochodów skorygowanych o rok fiskalny 2023 znajdzie się na dolnym krańcu długoterminowego przedziału od 15% do 20%, zgodnie z oczekiwaniami analityków liniowych dotyczącymi 15% wzrostu dochodów w 2023 r. Alokacja kapitału Jeśli chodzi o alokację kapitału, kierownictwo przewiduje wydatki kapitałowe w roku 2023 w wysokości około 2.5 miliarda dolarów, powyżej 2 miliardów, których oczekiwała Street, i powtórzyło zamiar zwrotu akcjonariuszom około 20 miliardów dolarów w ciągu najbliższych trzech lat między dywidendami a wykupem akcji. Zarząd dodał w wezwaniu: „Zobowiązujemy się dążyć do osiągnięcia wskaźnika wypłaty dywidendy na poziomie około 50%, co znalazło odzwierciedlenie w niedawno ogłoszonym wzroście dywidendy, a także wznowimy nasz program wykupu w roku fiskalnym 2023”. W tej notatce Rada Dyrektorów zadeklarowała dywidendę pieniężną w wysokości 53 centów na akcję, płatną w listopadzie. 25 dla zarejestrowanych akcjonariuszy od listopada. 11. (Jim Cramer's Charitable Trust to długi SBUX. Zobacz tutaj pełną listę akcji.) Jako subskrybent Klubu Inwestycyjnego CNBC z Jimem Cramerem otrzymasz powiadomienie o transakcji, zanim Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu ostrzeżenia o transakcji, zanim kupi lub sprzeda akcje z portfela swojego funduszu charytatywnego. Jeśli Jim mówił o akcjach w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po ogłoszeniu ostrzeżenia przed dokonaniem transakcji. POWYŻSZE INFORMACJE O KLUBIE INWESTYCYJNYM PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM I POLITYCE PRYWATNOŚCI, WRAZ Z NASZYM WYŁĄCZENIEM ODPOWIEDZIALNOŚCI. NIE ISTNIEJE ANI NIE JEST TWORZONE ZOBOWIĄZANIE POWIERNICZE ANI POWSTAŁE NA CELU OTRZYMANIA PRZEZ PAŃSTWA JAKICHKOLWIEK INFORMACJI DOSTARCZONYCH W ZWIĄZKU Z KLUBEM INWESTYCYJNYM. 
Sklep Starbucks jest widoczny w terminalu Toma Bradleya na lotnisku LAX w Los Angeles w Kalifornii.
Lucy Nicholson | Reuters
Gospodarstwo klubowe Starbucks (SBUX) podał dobre wyniki fiskalne za czwarty kwartał po zakończeniu czwartkowego dzwonu, co dało nam pewność, że popyt może wytrzymać łagodność w gospodarce światowej i dalsze przestrzeganie przez Chiny polityki zerowego Covida.
Źródło: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html