S&P 500: Vanguard przewiduje zwroty akcji — nie spodobają ci się

Inwestorzy awangardowi słyną z inwestowania — i akceptowania długoterminowych zwrotów z rynku i S&P 500. Ale jeśli Przewidywania Vanguard są słuszne, te przyszłe zwroty z aktywów prawdopodobnie nie są tym, na co liczą inwestorzy.

X

Właśnie opublikowane 10-letnie prognozy Vanguard ujawniają poglądy firmy na 18 głównych klas aktywów, od amerykańskich akcji po gotówkę. A niektóre zwroty są wręcz rozczarowujące, ponieważ znacznie odbiegają od historycznych średnich.

Najstraszniejsza przepowiednia ze wszystkich? Na przykład amerykańskie akcje będą rosły tylko o 4.7% do 6.7% rocznie w ciągu najbliższych 10 lat, mówi Vanguard. To ułamek rocznej stopy zwrotu S&P 500 wynoszącej 9.3% od 1928 roku.

Wiele z ponurych prognoz Vanguard wynika z jego prawie na pewno recesja nadejdzie w 2023 r. „Nadal przypisujemy 90% prawdopodobieństwo recesji w USA w 2023 r. i postrzegamy ścieżkę do miękkiego lądowania jako wyjątkowo wąską. Spodziewamy się tylko marginalnego wzrostu, około 0.25%, przez cały rok” – czytamy w raporcie.

Vanguard: wartościowe akcje, aby utrzymać wzrost

Vanguard mówi, że jeśli czekasz, aż akcje wzrostowe S&P 500 ponownie wyprzedzą akcje wartościowe, warto to przemyśleć.

Amerykańskie akcje wzrostowe będą rosły tylko o słabe 3.1% do 5.1% rocznie w ciągu najbliższych 10 lat, mówi Vanguard. To znacznie poniżej 4.7% do 6.7% rocznych zwrotów oczekiwanych od wartościowych akcji amerykańskich.

A jeśli myślisz, że przy małych zapasach dostaniesz dużego kopa, Vanguard mówi, że też się mylisz. Amerykańskie spółki o małej kapitalizacji powrócą tylko w przedziale od 5.0% do 7.0% rocznie, przewiduje Vanguard.

Akcje wartościowe szły naprzód, więc jest to tylko kontynuacja Trend S&P 500. Fundusz ETF SPDR Portfolio S&P 500 Growth (SPYG) spadła w ciągu ostatniego roku o prawie 18%. W tym czasie fundusz SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYW) wzrosła o 0.4%.

Akcje międzynarodowe będą lepsze

Vanguard może spaść na amerykańskie akcje. Ale gigantyczny menedżer finansowy jest bardziej optymistyczny w stosunku do akcji spółek poza Stanami Zjednoczonymi

Globalne akcje, z wyłączeniem USA, będą rosły o 7.4% do 9.4% rocznie w ciągu najbliższych 10 lat, mówi Vanguard. Na górnym końcu zakresu oznacza to, że akcje spoza USA osiągną lepsze wyniki niż akcje z USA o ponad 40%.

Tymczasem akcje rynków wschodzących rosną od 7% do 9% rocznie. Jest to dzwonek alarmowy dla wielu amerykańskich inwestorów, którzy mają tendencję do niedoważania akcji spoza USA.

Obligacje pokonają wzrostowe akcje?

A oto szokujące odkrycie. Vanguard uważa amerykańskie obligacje zagregowane, podobnie jak w przypadku funduszu ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG), powróci w dowolnym miejscu od 4.1% do 5.1% rocznie.

Jeśli to prawda, oznacza to, że prawdopodobnie zarobisz więcej na koszyku obligacji rządowych i korporacyjnych niż na akcjach wzrostowych w S&P 500 w ciągu najbliższych 10 lat.

I zdobądź to. Jeśli jesteś skłonny podjąć większe ryzyko związane z niewypłacalnością obligacji, prawdopodobnie zarobisz jeszcze więcej niż na akcjach amerykańskich. Vanguard uważa, że ​​amerykańskie wysokodochodowe obligacje korporacyjne przyniosą zwrot w wysokości od 6.6% do 7.6% rocznie. A obligacje rynków wschodzących rosną od 6.4% do 7.4% rocznie.

Vanguard może być głównym właścicielem większości amerykańskich akcji, największym zarządzającym pieniędzmi i zarządcą bilionów dolarów. Ale może być źle. Na przykład uważa, że ​​inflacja w USA będzie wynosić tylko 2% do 3% rocznie w ciągu najbliższych 10 lat. Ceny rosną znacznie szybciej niż teraz.

Ale Vanguard solidny dorobek sprawia, że ​​firmy warto słuchać.

Wezwania Vanguard na następną dekadę

Źródła: IBD, Vanguard