Czy powinieneś kupować czy sprzedawać dolara po pierwszym upadku amerykańskiego banku od 15 lat?

Zawirowania po raz kolejny ogarnęły rynki finansowe przed raportem o inflacji w USA i decyzją Fed w sprawie stóp procentowych. Wiadomość, że Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) postanowiła zamknąć Silicon Valley Bank w piątek, wywołała ogromny wzrost zmienności.

Zamieszanie panuje.

Z jednej strony Rezerwa Federalna właśnie zasugerowała w zeszłym tygodniu, że będzie musiała podnieść stopę funduszy bardziej niż konsensus rynkowy. Z drugiej strony ostatnie wydarzenia w amerykańskim sektorze bankowym wynikają bezpośrednio z agresywnych podwyżek stóp procentowych Fed w ciągu ostatniego roku.

Coś musiało pęknąć – i tak się stało. Teraz najważniejsze pytanie brzmi: co zrobi dalej Fed? Czy będzie trzymał się swojej narracji i skupił się wyłącznie na inflacji? A może zacznie dostosowywać się do polityki i zakończy cykl zacieśniania tu i teraz?

Tymczasem dolar amerykański osłabiał się od zeszłego piątku. Raport NFP wywołał ruch w dół, a wydarzenia w sektorze bankowym mogą sugerować, że podwyżek stóp już nie będzie.

Ale to trudne stwierdzenie. Nawet jeśli Fed nie będzie już podwyżek, to sygnał, jaki wyśle ​​rynkom, ma największe znaczenie. Oznacza to, że został zmuszony do zmiany kursu swojej polityki monetarnej przez zdarzenia egzogeniczne, w związku z czym inwestorzy mogą szukać bezpieczeństwa w światowej walucie rezerwowej.  

DXY tworzy wzór odwrócenia

Indeks dolara (DXY) osiągnął szczyt w październiku 2022 r. Kurs osiągnął poziom powyżej 114, a następnie skorygował się, gdy nastroje związane z ryzykiem poprawiły się.

Ale na obecnych poziomach można dostrzec możliwy wzór odwrócenia. Odwrócona głowa z ramionami sugeruje, że dolar może mieć miejsce na umocnienie, jeśli DXY przebije się powyżej linii dekoltu wzoru. Jeśli tak, zmierzony ruch wskazuje na 110; stamtąd opór jest niewielki lub żaden, aż do nowego szczytu.

Jedno jest pewne – wydarzenia w amerykańskim systemie bankowym mają wpływ na wszystkie rynki. Na przykład obligacje wykonały pewne historyczne ruchy. Dlatego należy mieć oczy szeroko otwarte i handlować lekko, ponieważ zmienność jest wyższa niż zwykle.