SEC proponuje nowe zasady, podwyższone ujawnienia dla SPAC

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zaproponowała nowe zasady i poprawki do standardów ujawniania informacji dla spółek specjalnego przeznaczenia (SPAC).

Kolejna droga do finansowania

SPAC przyspieszają proces upublicznienia i stały się popularną drogą pozyskiwania funduszy. W SPAC prywatna firma, która chce wejść na giełdę, jest nabywana przez spółkę już notowaną na giełdzie, zamiast przechodzić przez bardziej żmudny proces ujawniania i składania dokumentów tradycyjnej pierwszej oferty publicznej.

Jednak z biegiem czasu SPAC zwróciły uwagę SEC, ponieważ szybki proces może pozwolić niektórym firmom wejść na giełdę z wysokimi prognozami, czasem nawet bez produktu.

Wiele firm kryptograficznych przyglądało się modelowi SPAC, takie jak Bullish, Circle (które planuje wejść na giełdę pod koniec tego roku), Coincheck, Bitdeer i inne. 

Raczej IPO

Teraz SEC rozpoczyna proces podejmowania działań w sprawie SPAC, tym razem w formie propozycji zmiany przepisów. Nowe zasady SPAC znacznie podniosłyby standardy ujawniania informacji dla tego procesu, zbliżając proces SPAC do procesu IPO.

Jak ujął to przewodniczący SEC, Gary Gensler:

Zdobądź swój dzienny brief na temat kryptowalut

Dostarczane codziennie, prosto do Twojej skrzynki odbiorczej.

„W przypadku tradycyjnych IPO Kongres dał SEC pewne narzędzia, które ogólnie postrzegam jako mieszczące się w trzech kategoriach: ujawnienie; standardy praktyk marketingowych; oraz obowiązki strażnika i emitenta. Dzisiejsza propozycja pomogłaby zapewnić stosowanie tych narzędzi w SPAC”.

Chodzi o to, aby zaostrzyć wymogi dotyczące ujawniania informacji i uregulować praktyki marketingowe, aby uzyskać informacje w rękach akcjonariuszy przed podjęciem decyzji o głosowaniu, inwestycji lub odkupieniu.

Propozycja wymagałaby podobnych wymogów w zakresie sprawozdań finansowych jak w przypadku IPO z udziałem publicznej spółki fasadowej i prywatnej spółki operacyjnej. Doda również specjalistyczne wymagania dotyczące ujawniania informacji na temat sponsorów, prognoz, konfliktów interesów, docelowych IPO SPAC i rozwodnienia, które należy przekazać inwestorom 20 dni przed głosowaniem w celu zatwierdzenia transakcji. Jakakolwiek sprzedaż spółki fasadowej akcjonariuszom spółki fasadowej podlegałaby ustawie o papierach wartościowych.

Tworzy również bezpieczną przystań dla obecnie prowadzonych SPAC, które spełniają określone wymogi dotyczące ujawniania informacji.

Gensler powiedział w oświadczeniu, że propozycja wynika ze zrozumienia, że ​​funkcjonalnie SPAC są wykorzystywane jako alternatywa dla tradycyjnego IPO.

„W związku z tym inwestorzy zasługują na ochronę, jaką otrzymują od tradycyjnych IPO, w odniesieniu do asymetrii informacji, oszustw i konfliktów, a także jeśli chodzi o ujawnianie informacji, praktyki marketingowe, strażników i emitentów” – powiedział.

Chociaż znaczna część Komisji popiera tę propozycję, przyjazna kryptowalutom komisarz Hester Peirce opublikowała dziś sprzeciw. Chociaż powiedziała, że ​​poprze zaostrzone ujawnienia, uważa, że ​​obecna propozycja idzie za daleko.

„Dzisiejsza propozycja to coś więcej niż tylko obowiązek ujawniania informacji, które poprawiłyby zrozumienie inwestorów” – napisała. „Nakłada zestaw istotnych obciążeń, które wydają się mieć na celu potępienie, zmniejszenie i zniechęcenie SPAC, ponieważ ich nie lubimy, zamiast wyjaśniać je, aby inwestorzy mogli zdecydować, czy im się podobają”.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub inne.