Przepłyń kolejną recesję z tymi 3 dużymi dywidendami

Jako inwestorzy dywidendowi — a konkretnie inwestorzy w fundusze zamknięte (CEF) — my wiedzieć aby pozostać na kursie, gdy nastąpią korekty rynkowe: nie chcemy sprzedawać i odcinać naszych cennych wypłat!

To przeciwieństwo fanboyów i dziewczyn, które parają się kryptowalutami, nierentownymi akcjami technologicznymi, NFT i Bóg wie czym jeszcze. Kiedy nadchodzi recesja, mogą wpłacić kaucję — chociaż tak jest zawsze zrobić to o wiele za późno. Potem są zmuszeni siedzieć i patrzeć, jak to, co zostało z ich gotówki, zostaje pochłonięte przez inflację!

Utrzymując kurs, my nie musimy się martwić o to ryzyko: dzięki wysokim dochodom naszych instrumentów CEF możemy spokojnie siedzieć w trudnych czasach, radośnie zbierając nasze wypłaty, dopóki sytuacja się nie uspokoi.

W rzeczywistości możemy zrobić więcej niż tylko siedzieć bezczynnie — możemy spojrzeć na jeden wiarygodny wskaźnik, który mówi nam, kiedy nadejdzie następna recesja (wskazówka: tam jest napisane nie jest teraz na horyzoncie). Kiedy zabrzmi nasz „sygnał recesji”, możemy wybrać instrumenty CEF, które zwiększą nasze dochody i wygładzą naszą zmienność. Omówimy dwa poniżej.

Ale najpierw porozmawiajmy o sygnale recesji, o którym prawdopodobnie słyszałeś: o krzywej dochodowości.

Ten wykres pokazuje różnicę między rentownością 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych a rentownością 2-letnich amerykańskich obligacji skarbowych. Kiedy to piszę, pierwszy wynosi 1.816%, a drugi 1.196%. Zatem „rozpiętość” między nimi wynosi 0.62, co jest liczbą dodatnią.

To ma sens. W końcu, kiedy kupujesz 10-letni Skarb Państwa, twoje pieniądze są zablokowane na dekadę, więc powinieneś otrzymać rekompensatę za ten brak płynności. Jak widać na wykresie, tak to zwykle wygląda.

Ale sześć razy w ciągu ostatnich 45 lat liczba ta spadła do wartości ujemnej, co oznacza, że ​​inwestorzy byli mniej zainteresowani posiadaniem obligacji długoterminowych. To nie ma sensu! Kiedy to się dzieje, nazywa się to odwróconą krzywą dochodowości. I za każdym razem, gdy ma miejsce taka konfiguracja, następuje recesja, często w ciągu sześciu do 18 miesięcy.

Jeśli więc chcemy przewidzieć następną recesję, wystarczy obserwować krzywą rentowności obligacji skarbowych, a kiedy się odwróci, wiemy, że nadchodzi recesja.

Jak pokonać następną recesję (z „bez dramatu” 7% + dywidendy)

Tutaj nasze wysokodochodowe fundusze zamknięte (CEF) dają nam dużą przewagę, ponieważ przy zakupie zawsze żądamy rabatu. To dlatego, że CEF z dużym dyskontem do wartości aktywów netto (NAV, czyli wartości portfela funduszu) może działać jako „amortyzator” dla naszego portfela, ponieważ funduszowi z głębokim dyskontem trudno jest taniej!

Widzieliśmy to w działaniu z dwoma CEF opieki zdrowotnej w naszym Insider CEF portfolio, Tekla Life Sciences (HQL) i Inwestorzy Tekla Healthcare (HQH) fundusze, które na początku marca 11 r. były notowane z dyskontem około 2020%. Jak widać, ten duet nie spadł tak daleko, jak S&P 500, kiedy nastąpił krach, i odbił się szybciej (i wyżej) niż rynek, ponieważ ich rabaty zmniejszyły się do około 7% do końca roku.

Co więcej, oba fundusze historycznie dawały od 7% do 9%. A ponieważ powyższy zwrot obejmuje dywidendy, większość z nich była w gotówce.

CEF-obligacje komunalne przechodzą przez korekty

Nie musimy tutaj polegać tylko na naszych zniżkach: możemy zapewnić sobie kolejną warstwę ochrony, dodając fundusze, które aktywnie zmniejszają ich własną zmienność (i zwiększają również nasze dochody). Weźmy instrumenty CEF, które obejmują obligacje komunalne, które są znacznie mniej zmienne niż akcje i oferują wysokie dywidendy, które są wolne od podatku dla większości inwestorów. Obie te mocne strony sprawiają, że są świetnymi opcjami w trudnych czasach.

Aby zobaczyć, co mam na myśli, rozważ Fundusz komunalny BlackRock (BLE) oraz Fundusz Jakości BlackRock MuniYield (MQY), na oba z nich zwróciłem uwagę w mojej poniedziałkowej kolumnie w Contrarian Outlook. Obaj przetrwali dwie ostatnie recesje (nie widzieli więcej) i przy okazji zarabiali pieniądze.

I nie powinniśmy dyskontować wartości tego dochodu wolnego od podatku. W tej chwili BLE daje 5.3%, co samo w sobie jest wystarczająco zdrowe, ale może to być podlegający opodatkowaniu ekwiwalent 8.8% wypłaty dla ciebie, jeśli jesteś w najwyższym przedziale podatkowym. Podobnie rentowność MQY na poziomie 5.1% może być taka sama, jak wypłata w wysokości 8.1% z podlegających opodatkowaniu akcji lub funduszu dla osób o wysokich dochodach.

Fundusze typu Covered Call zapewniają „stonowaną” ekspozycję na akcje

Inną opcją jest CEF z pokryciem kupna, w ramach którego sprzedaje się opcje kupna (kontrakty dające kupującym możliwość zakupu aktywów funduszu po ustalonej cenie w przyszłości w zamian za gotówkę już teraz).

To sprytny sposób generowania dochodu, ponieważ akcje albo są sprzedawane po ustalonej cenie — zwanej „ceną wykonania” — albo nie. Tak czy inaczej, fundusz zatrzymuje płatność dokonaną przez nabywcę za to prawo, zwaną premią, i przekazuje ją akcjonariuszom jako część ich dywidendy. Ta strategia sprawdza się szczególnie dobrze w niestabilnych czasach, takich jak dzisiaj.

Popularnym CEF z pokryciem połączeń jest tzw Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX). Jak sama nazwa wskazuje, posiada akcje z S&P 500, więc jego portfel wygląda bardzo podobnie do popularnego funduszu indeksowego, takiego jak SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), w Jabłko (AAPL), jako jego najwyższe gospodarstwo, a następnie Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN) i Tesla (TSLA).

Ale w przeciwieństwie do SPY, która daje zaledwie 1.3%, SPXX zapewnia poważną wypłatę dywidendy w wysokości 5.8%, dzięki swojej inteligentnej strategii dywidendowej.

Michael Foster jest głównym analitykiem ds. Badań Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, kliknij tutaj, aby zobaczyć nasz najnowszy raport „Niezniszczalny dochód: 5 okazyjnych funduszy z bezpiecznymi 7.5% dywidendami."

Ujawnienie: brak