Akcje Roblox spadają, gdy Wall Street widzi „puszkę problemów Pandory”

Analityk Wedbush, Nick McKay, który ma neutralną ocenę i cenę docelową 34 USD, był nieco sceptyczny wobec niektórych nowych funkcji oferowanych przez firmę i powiedział: „Uważamy, że kilka jej strategii może okazać się wyzwaniem dla dalszego wzrostu w wysokim tempie. ”

Czytać: Czy Roblox, pionier Metaverse, jest gotowy na zaciekłą rywalizację? Ten analityk tak nie uważa

Na przykład dyrektorzy Roblox ogłosili w czwartek, że zaczną oferować nowe dostosowywanie awatarów, możliwość niszczenia obiektów w grze, czat głosowy w grze, format na PC bez przeglądarki oraz wciągające reklamy przeznaczone dla użytkowników w wieku powyżej 13 lat.

„W szczególności jesteśmy sceptyczni, czy silnik gry Roblox jest wystarczająco solidny, aby umożliwić mu zatrzymanie starszych i bogatszych użytkowników” – powiedział McKay. „Naszym zdaniem grafika platformy Roblox wydaje się w pewnych sytuacjach porównywalna z grafiką widzianą na konsolach dekadę lub więcej temu, a kilka inicjatyw, które zaprezentowała podczas dnia analityków, wydawało się być już sprawdzonymi koncepcjami z innych platform”.

Roblox stoi również przed wyzwaniami związanymi z silnikiem gier ze strony firm takich jak Unity Software Inc.
U,
-6.57%,
powiedział McKay.

„Silniki gier, takie jak Unity, są bardziej solidne niż silnik Robloxa i są równie demokratyczne, co sugeruje, że firma taka jak Unity może podważyć model biznesowy Robloxa i dzielić się większą częścią przychodów z programistami niż dzieli Roblox” – powiedział McKay. „Biorąc pod uwagę, że około 70% wszystkich gier jest obecnie opracowywanych przy użyciu Unity, wydaje się to być potencjalnym problemem dla Robloxa”.

Czytać: AppLovin rezygnuje z dążenia do połączenia z Unity Software

Analityk Jefferies, Andrew Uerkwitz, powiedział, że chociaż sierpniowa prognoza rezerwacji była zgodna z jego prognozami, obawiał się o plany firmy dotyczące wciągającej platformy reklamowej.

„Immersyjne reklamy portalowe, naszym zdaniem, mogą otworzyć nowe kreatywne sposoby na zarabianie i angażowanie użytkowników” – powiedział Uerkwitz. „Jeśli zostanie to zrobione dobrze, biznes reklamowy może być tak duży, jak wydatki na doświadczenie”.

„Widzimy jednak również puszkę Pandory z problemami, które mogą pojawić się w przypadku reklam”, powiedział Uerkwitz, który ma rating trzymaj i cenę docelową 43 USD. „W związku z tym spodziewamy się, że Roblox będzie powoli wprowadzał produkt i nie widzimy wkładu materialnego w 2022 lub 2023 roku”.

Analityk Stifel, Drew Crum, napisał, że podczas gdy sierpniowe rezerwacje od 233 do 237 mln USD były zgodne z sezonowością, były o około 6 mln USD poniżej jego szacunków „i wydawały się rozczarować rynek akcjami wyprzedanymi po ujawnieniu tego wskaźnika”.

Rezerwacje lub przychód plus zmiana odroczonego przychodu są ważne, szczególnie odkąd Roblox niedawno donosił niespodziewany spadek rezerwacji, drugi z rzędu spadek kwartalny rok do roku. W maju kiedy Roblox zgłosił nieoczekiwany spadek rezerwacji, akcje zarejestrował najgorszą jednodniową wydajność odkąd upubliczniono. 

Crum, który ma ocenę kupna i cenę docelową w wysokości 50 USD, powiedział, że nacisk Robloxa na kierowanie do starszych użytkowników – co polega na przyciąganiu nowych użytkowników przy jednoczesnym zachowaniu graczy, którzy zaczęli używać Robloxa, gdy byli nastolatkami – jest podstawą jego tezy kupna. Roblox powiedział, że w sierpniu zwiększył liczbę użytkowników w wieku od 17 do 24 lat o 40%.

Ta grupa „przewiduje się, że w najbliższej przyszłości stanie się największą kohortą Robloxa” – powiedział Crum. „Uważamy to za ważne, ponieważ starsze dzieci / dorośli mają tendencję do lepszego zarabiania w porównaniu z młodszymi dziećmi”.

Jak działa Roblox: 5 rzeczy, które warto wiedzieć o platformie gier zorientowanej na animacje

Analityk JP Morgan David Karnovsky, który ma nadwagę i cenę docelową 53 USD, powiedział również, że zarówno sierpniowe rezerwacje, jak i 59.9 mln aktywnych użytkowników dziennie, były poniżej jego oczekiwań. Chociaż firma nie przedstawiła żadnych nowych prognoz, Karnovsky powiedział, że Roblox „szeroko skomentował marże, stwierdzając, że wraz ze wzrostem rezerwacji rentowność może potencjalnie powrócić do poziomów sprzed COVID”.

Tymczasem Roblox planuje ambitny wzrost, a to oznacza presję na marże, napisał Uerkwitz . Jefferies

„Firma koncentruje się na 10-krotnym rozwoju biznesu” – powiedział Uerkwitz. „To prawdopodobnie utrzyma marże w krótkim i długim okresie”.

Spośród 23 analityków, którzy zajmują się Robloxem, 12 ma ocenę kupna, ośmiu trzymaj, a trzech sprzedaj, ze średnią ceną docelową 45.06 USD, w porównaniu z ostatnimi 45.44 USD. W czerwcu 2021 r. wszystkich ośmiu analityków zajmujących się Robloxem miało oceny kupna, którymi cieszył się przez sześć kwartałów, zgodnie z danymi FactSet.

Akcje Roblox spadły o 61.7% w ciągu roku, w porównaniu z 18.7% spadkiem indeksu S&P 500 
SPX,
-0.72%
i 26.8% spadek w technologicznie ciężkim indeksie Nasdaq Composite Index 
KOMP,
-0.90%