Pamiętacie giełdę przed wojną na Ukrainie? JP Morgan mówi, że negatywność jest przesadzona, oferuje 4 żywopłoty

Ale nasz wezwanie dnia, od strategów JPMorgan, którzy w tym roku nie odeszli daleko od swojego byczego nastawienia, twierdzi, że cała ta niedźwiedzia tendencja zaszła za daleko.

„Uważamy, że korekta z ostatnich miesięcy wywołała zbyt wiele negatywnych emocji na rynkach, odzwierciedlonych np. w naszym sugerowanym przez rynek prawdopodobieństwie recesji w obawie, że wojna poważnie wpłynie na wzrost gospodarczy” – stwierdził zespół kierowany przez Marko Kolanovica, główny strateg rynków globalnych, w nocie do klientów.

„Pozostajemy przy podejściu sprzyjającym ryzyku, ponieważ nie wierzymy, że czeka nas recesja lub że weszliśmy w trwałą bessę” – dodał.

"  „Pozostajemy przy stanowisku sprzyjającym ryzyku, ponieważ nie wierzymy, że czeka nas recesja lub że weszliśmy w trwałą bessę”."

— JPMorgan

W tej chwili najważniejsze, powiedział Kolanovic, jest to, że inwestorzy pamiętają ścieżkę, którą podążali przed wybuchem kryzysu rosyjsko-ukraińskiego, kiedy światowa gospodarka miała odnotować silne odbicie po fali wariantów wirusa omicron – rosnąca produkcja w fabrykach, mniejsze zapasy, odbijająca się mobilność oraz przebudzenie sektora usług.

„Pomimo obecnych burzliwych warunków uważamy, że duża część ryzyka została już wyceniona, nastroje są słabe, a pozycja inwestorów niska, dlatego w perspektywie średnioterminowej zwiększylibyśmy ryzyko” – powiedział Kolanovic.

Zamiast „bezkrytycznie sprzedawać pozycje”, zasugerował znalezienie „segmentów, które mogłyby stanowić zabezpieczenie na obecną sytuację”. Tak więc, oprócz przeważonych pozycji na akcjach towarów i energii, bank jest optymistycznie nastawiony ogólnie do rynków wschodzących, a w szczególności na giełdach Chin, ze względu na „stymulację ukierunkowaną na początek” i ponowne otwarcie kraju.

Oczywiście ta druga sugestia od razu powoduje nowy ból głowy dla rynków, ponieważ w Shenzhen i innych miejscach rośnie liczba przypadków Covid-19.

Kolanovic wspomniał o lepszych wynikach Brazylii ze względu na jej ekspozycję na surowce i niedostateczny udział rynku saudyjskiego (od zeszłego tygodnia Rosja wypadła z MSCI EM) oraz potencjalnie trwający boom turystyczny w Azji. Ogólnie rzecz biorąc, sugerują przeważenie rynków wschodzących nad rozwojem i utrzymaniem przewagi w Wielkiej Brytanii, ale niedoważenie Europy ze względu na bliskość skutków wojny.

„Jeśli ktoś sprzedaje teraz w oparciu o najnowsze wydarzenia geopolityczne, istnieje ryzyko, że zostanie oszukany. Historycznie rzecz biorąc, zdecydowana większość konfliktów zbrojnych, zwłaszcza lokalnych, zwykle nie nadszarpnęła zaufania inwestorów na bardzo długo” – dodał.

Czytać: Jak wynika z ankiety, zarządzający funduszami roztrwonili większość środków od czasu, gdy epidemia Covid po raz pierwszy nawiedziła Zachód

Brzęczenie

Przywódcy z Polski, Czech i Słowacji udadzą się we wtorek do Kijowa, aby okazać wsparcie dla sił rosyjskich w dalszym ciągu uderzających w Ukrainę, zwłaszcza w stolicy. Wznowione zostaną także rozmowy między obiema stronami.

Tesla
TSL,
+ 4.78%
podobno podniósł ceny wszystkich pojazdów w USApo niedawnym tweecie dyrektora generalnego Elona Muska na temat „znaczącej” presji inflacyjnej.

Magazyn JetBlue
JBLU,
+ 6.58%
rośnie w siłę za linią lotniczą podniosła prognozę przychodów. Podobnie było z Amerykaninem
AAL,
+ 5.78%
i te akcje poszły w górę, ale linia lotnicza widzi wzrost kosztów.

„Stealth omicron” w dalszym ciągu uderza w Chiny wraz z nowymi przypadkami Covid-19 więcej niż podwojeniez zamknięciem centrum produkcyjnego Shenzhen i Changchun, centrum samochodowego na północnym wschodzie. I dane dotyczące kanalizacji w USA sugeruje wzrost liczby przypadków Covid-19 w całych Stanach Zjednoczonych

Giełdy w Chinach notowane na giełdzie w USA mocno tracą na sesji przedsprzedażnej, co widać na JD.com
JD,
+ 39.36%
i Alibaba
BABA,
+ 36.76%
w związku z obawami związanymi z zamknięciem kraju w związku z Covid-19 i groźbami amerykańskich sankcji w związku z wszelkimi działaniami Chin mającymi na celu wsparcie rosyjskiej inwazji na Ukrainę.

Na froncie danych wzrosła inflacja hurtowa, podczas gdy indeks przemysłu Empire State pokazał malejąca aktywność w Nowym Jorku. Rozpoczyna się także dwudniowe posiedzenie polityczne Fed.

Tabela

Oto kolejny dla posiniaczonych byków. Ten tweet z @bon_laetitia pokazuje, że długie pozycje na kontraktach terminowych na amerykańskie akcje utrzymują się na niezmiennie wysokim poziomie, a jak widać na wykresie, „w przypadku najniższych wartości rynkowych pozycjonowanie kontraktów futures zazwyczaj jest głęboko ujemne (krótkie).

Dzięki @TheMarketDog.

Rynki

chińskie zapasy
SHCOMP,
+ 1.84%
wyprzedane gwałtownie, ale kontrakty terminowe na akcje w USA
ES00,
-0.14%

YM00,
-0.13%
mieć odbiły się od wcześniejszych minimów, a rentowności obligacji
TMUBMUSD 10Y,
2.144%
spadają. Ceny oleju
CL00,
+ 1.05%

CLJ22,
+ 1.05%

BRN00,
+ 1.00%

BRNK22,
+ 1.00%
spadają do poziomów sprzed inwazji Rosji na Ukrainę, a dane pokazują, że w zeszłym tygodniu fundusze hedgingowe masowo obniżyły prognozy na wzrost cen ropy. Złoto
GC00,
+ 1.42%
odczuje dziś rano mocne uderzenie, podobnie jak dolar
DXY,
-0.24%.
rubel
RUBUSD,
+ 2.59%
rozpadło się jeszcze bardziej.

Paski

Były to najczęściej wyszukiwane giełdy w MarketWatch od godziny 6:XNUMX czasu wschodniego.

Losowe odczyty

Miejsce pobytu Mariny Owsjannikowej, dziennikarki zatrzymanej przez policję po antywojennym proteście w rosyjskiej telewizji, pozostać tajemnicą.

Niebo Hiszpanii tak ma zmienił kolor na pomarańczowy i żółty z nawiewanego przez sztormy piasku Sahary.

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Chcesz więcej na nadchodzący dzień? Zapisać się do The Barron's Daily, poranny briefing dla inwestorów, w tym ekskluzywny komentarz autorów Barron's i MarketWatch.