(Bloomberg) — Zapisz się do newslettera New Economy Daily, śledź nas @economics i zapisz się do naszego podcastu.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Jerome Powell może sprawić w środę jastrzębią niespodziankę, nawet po faktycznym ogłoszeniu wcześniej podwyżki stóp procentowych o 50 punktów bazowych na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w tym tygodniu i w lipcu.
Rozpalony do czerwoności majowy wydruk o inflacji zaostrzył oczekiwania, że Fed będzie nadal podnosił koszty pożyczek w tym tempie do września, a niektórzy inwestorzy obstawiają, że przewodniczący Fed dokona ogromnego ruchu o 75 punktów bazowych, jeśli presja cenowa nie osłabnie.
Powell mógłby wzmocnić te spekulacje podczas konferencji prasowej po spotkaniu, odmawiając usunięcia 75 punktów bazowych ze stołu – co wyraźnie zrobił w zeszłym miesiącu, stwierdzając, że takie posunięcie nie jest aktywnie rozważane – lub podkreślając potrzebę elastycznej polityki mającej na celu fajne, rosnące ceny.
Opublikowane w piątek dane utwierdziły nas w przekonaniu, że amerykański bank centralny ma jeszcze wiele do zrobienia, aby powstrzymać presję cenową. Ceny konsumpcyjne z wyłączeniem żywności i energii wzrosły o 8.6% w ciągu 12 miesięcy do maja, osiągając najwyższy poziom od 40 lat.
Traderzy po publikacji danych zauważyli, że szanse na podniesienie stóp przez Fed o trzy czwarte punktu procentowego w lipcu były wyrównane, podczas gdy ekonomiści z Barclays Plc zmienili swoje wezwania dotyczące stóp procentowych, spodziewając się takiej podwyżki już w tym tygodniu.
Co mówi Bloomberg Economics:
„Powell będzie miał okazję na nadchodzącym posiedzeniu potwierdzić, że inflacja nadal znajduje się na trajektorii wzrostowej i że Fed będzie nadal podnosił stopy o 50 punktów bazowych na każdym posiedzeniu, tak długo jak tak będzie”.
–Anna Wong, Jelena Shulyatyeva, Andrew Husby i Eliza Winger. Aby zobaczyć pełną analizę, kliknij tutaj
Zaktualizowane projekcje kwartalne banku centralnego również prawdopodobnie zaostrzą oczekiwaną ścieżkę przyszłych podwyżek i ostatecznego szczytu. Według mediany szacunków urzędnicy w marcu odnotowali, że stopy osiągnęły w tym roku 1.9% i osiągnęły szczyt na poziomie 2.8%.
Ankieta przeprowadzona wśród ekonomistów Bloomberga – przeprowadzona przed publikacją danych o cenach towarów i usług konsumenckich w maju – wykazała, że prognozy wzrosły do 2.6% w tym roku i 3.1% w 2023 r.
Fed będzie najważniejszym wydarzeniem wielkiego tygodnia dla banków centralnych. Następnego dnia Bank Anglii prawdopodobnie również podniesie stopy procentowe i prawdopodobnie będzie debatował nad ruchem o pół punktu, a w piątek Bank Japonii podejmie własną decyzję w momencie, gdy słabość jena okazuje się coraz trudniejsza do pokonania żołądek.
Kliknij tutaj, aby zobaczyć, co wydarzyło się w zeszłym tygodniu, a poniżej przedstawiamy podsumowanie tego, co jeszcze nadchodzi w światowej gospodarce.
Azja
W kluczowym tygodniu dla działań banku centralnego BOJ spotyka się w piątek, aby podjąć decyzję w sprawie polityki. Nawet biorąc pod uwagę, że jen pozostaje na najniższym poziomie od dwóch dekad, a Fed przygotowuje się do podwyżki kosztów pożyczek w USA, powszechnie oczekuje się, że gubernator Haruhiko Kuroda pozostanie przy najniższych stopach procentowych. Jednak trajektoria jena w nadchodzących dniach może sprawić, że stanowisko BOJ będzie coraz bardziej niezręczne.
Jeśli chodzi o dane, środowe odczyty wydatków detalicznych, produkcji przemysłowej i inwestycji w Chinach powinny pokazać, że gospodarka zaczyna wychodzić z kwietniowego załamania spowodowanego blokadą Covid, choć dane za maj prawdopodobnie pozostaną pesymistyczne.
Dane o bezrobotnych z Korei Południowej i Australii prawdopodobnie nie będą stanowić przeszkody dla dalszych podwyżek stóp procentowych w obu krajach.
Nowa Zelandia opublikuje dane dotyczące wzrostu gospodarczego pokazujące, że ożywienie gospodarcze w tym kraju uległo spowolnieniu, ponieważ najsilniejsza inflacja od ponad trzech dekad pożera budżety gospodarstw domowych.
Poniedziałkowe dane pokażą, że stopa inflacji w Indiach prawdopodobnie utrzymała się znacznie powyżej zakresu komfortu banku centralnego.
Europa, Bliski Wschód, Afryka
BOE jest gotowy dokonać piątej z rzędu podwyżki stóp procentowych w czwartek, w czasie, gdy zarówno gubernator Andrew Bailey, jak i premier Boris Johnson narastają presję dotyczącą kosztów życia.
Biorąc pod uwagę inflację na poziomie 9% i własne badanie banku centralnego wykazujące najgorszą ocenę aprobaty od rozpoczęcia sondażu w 1999 r., wśród urzędników prawdopodobnie rozpocznie się intensywna debata na temat tego, czy przyspieszyć zacieśnienie polityki pieniężnej poprzez wzrost o pół punktu procentowego.
O ich decyzji poinformuje kilka raportów danych, w tym produkt krajowy brutto w poniedziałek, który może wykazać wzrost na początku drugiego kwartału po spadku w marcu, a następnie we wtorek więcej dowodów na napięte rynki pracy, których oczekuje się wraz ze spadkiem bezrobocia i przyspieszaniem podwyżki płac.
Tego samego dnia co BOE Narodowy Bank Szwajcarii wyda własną kluczową decyzję. Teraz, gdy urzędnicy przyznają, że istnieje zagrożenie inflacją nawet w Szwajcarii, której silna waluta izoluje gospodarkę przed gwałtownymi wzrostami cen na świecie, można sobie wyobrazić zwrot w stronę ostatecznego podniesienia najniższej stopy procentowej na świecie.
Torując drogę do tego posunięcia sąsiadujący z nim Europejski Bank Centralny, który w zeszłym tygodniu zaostrzył plany zaostrzenia polityki pieniężnej, które mogą doprowadzić nawet do podwyżki o pół punktu.
Jednak w obliczu niepewności na rynku, gdy inwestorzy pytają, jaki to będzie miało wpływ na słabsze kraje, znaczenie będzie mieć kilka przemówień decydentów. Należą do nich członkowie Zarządu EBC, tacy jak prezes Christine Lagarde, a także prezesi z Francji, Niemiec, Holandii, Włoch i Hiszpanii.
W innych częściach Europy oczekiwane przyspieszenie szwedzkiej inflacji do 7% we wtorek może okazać się kluczowe dla urzędników Riksbanku przed podjęciem decyzji jeszcze w tym miesiącu.
Oczekuje się, że dalej na południe opublikowane w poniedziałek dane z Turcji wykażą dalsze pogłębianie się luki na rachunku obrotów bieżących w związku z globalnym wzrostem cen energii, który pogłębi nierównowagę w handlu zagranicznym kraju.
W środę bank centralny Namibii prawdopodobnie dostosuje się do decyzji sąsiedniej Republiki Południowej Afryki o podniesieniu swojego benchmarku o 50 punktów bazowych w celu zabezpieczenia powiązania waluty z randem.
Natomiast dane opublikowane w czwartek prawdopodobnie pokażą, że inflacja w Izraelu nadal przyspiesza powyżej docelowego zakresu wyznaczonego przez rząd od 1% do 3%, a tendencja ta już skłoniła bank centralny do bardziej agresywnej podwyżki, niż oczekiwano.
Ameryka Łacińska
Potencjalnie bogaty w wydarzenia tydzień może stać się gorączkowy, jeśli personel pomocniczy i brazylijski bank centralny wypracują nową umowę o pracę. Są szanse, że tak się nie stanie, więc zaległości w wydaniach datowanych na koniec kwietnia tylko rosną.
Niewielu krajom oszczędzono w tym roku plagi inflacji, ale wśród krajów Grupy 20 tylko Turcja radzi sobie szybciej niż Argentyna. Według wstępnych szacunków odsetek majowego druku wyniósł 60%, podczas gdy z najnowszego badania ekonomistów banku centralnego wynika, że na koniec roku odsetek ten wyniósł 72.6%.
Zmierzając w przeciwnym kierunku, ceny konsumpcyjne w Brazylii spadły w maju bardziej niż oczekiwano, co prawdopodobnie wzmocniło gołębi argument za sierpniową pauzą. Mimo to analitycy nadal uważają, że bank centralny podniesie w środę główną stopę procentową jedenaste posiedzenie z rzędu do 11%. Komunikat wydany po podjęciu decyzji będzie lekturą obowiązkową.
Rynek pracy w peruwiańskiej stolicy Limie nie powrócił do poziomu sprzed pandemii, podczas gdy wskaźnik krajowego PKB może spowolnić po lutowym odbiciu po omikronie.
Po dobrych wynikach ze stycznia i marca, należy się spodziewać, że kwietniowe dane opublikowane w tym tygodniu będą zgodne z prognozami, zgodnie z którymi gospodarka Kolumbii może stracić o krok w drugim kwartale, nadal jednak przodując w produkcji wśród dużych gospodarek Ameryki Łacińskiej.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/powell-fed-rate-hike-plans-200000171.html