Komentarze Powella wstrząsnęły rynkami. Oto, co jeden bank widzi dla akcji, obligacji.

Przed piątkowym raportem o zatrudnieniu poza rolnictwem i wtorkową publikacją CPI powiedział, że „gdyby całość danych wskazywała na to, że szybsze zacieśnienie jest uzasadnione, bylibyśmy przygotowani na zwiększenie tempa podwyżek stóp”. Pytanie brzmi więc, jak bardzo potrzebne jest spowolnienie wzrostu liczby miejsc pracy i CPI, aby powstrzymać Fed przed powrotem do ruchów o 50 punktów bazowych w ciągu dwóch tygodni.

Biorąc pod uwagę, że rynek wycenia obecnie 71% szans na podwyżkę o pół punktu, inwestor może wywnioskować, że Powell & Co. prawdopodobnie będzie musiał zobaczyć coś łagodniejszego niż konsensus zakładający wzrost zatrudnienia o 208,000 0.3 i wzrost CPI o XNUMX%. aby luty utrzymał wzrosty o ćwierć punktu.

Prognoza stóp procentowych francuskiego banku BNP Paribas w nowo opublikowanej prognozie na drugi kwartał wydaje się zgodna z jastrzębim tonem Powella: dealer Skarbu dodał jeszcze dwie podwyżki stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego do swojej prognozy na 2023 r. między 5.5% a 5.75%, czyli powyżej obecnego wykresu punktowego między 5% a 5.25%. Podobnie jak Powell, bank użył słowa „wyboista”, aby opisać ścieżkę inflacji.

„To było nasze od dawna przekonanie: przedłużający się okres wysokiej inflacji pozostawi ślad w mentalności konsumentów i przedsiębiorstw, opóźniając proces dezinflacji lub przynajmniej czyniąc go bardziej wyboistym” – napisano.

Do drugiego kwartału zespół BNP mówi o rentowności 2-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 02Y,
5.019%
wyniesie 5.25%, a 10-letni
TMUBMUSD 10Y,
3.947%
wyniesie 4.3%. To nie brzmi jak świetne środowisko dla akcji, a BNP też tak nie uważa, z celem na koniec roku na poziomie 3,400 na S&P 500
SPX,
-1.53%.

„Byliśmy zaskoczeni odpornością rynków akcji od początku roku, ale naszym zdaniem poza Europą niewielu kierowców zmieniło się znacząco. Zauważamy, że dane dotyczące wzrostu gospodarczego uległy poprawie, ale głównie z rynku pracy, co wskazuje na kompresję marż i oczywiście lepką inflację. Dynamika zysków w USA pozostaje ujemna” – czytamy w raporcie.

Podczas gdy Bank Japonii i inne banki centralne poprawiły warunki płynnościowe w związku z trwającym zacieśnianiem ilościowym, ten wiatr w żagle osłabnie. „Krótko mówiąc, niedawny rajd pozostawił wyceny jeszcze bardziej rozciągnięte niż wcześniej: [premia za ryzyko akcji S&P 500] jest teraz na najniższym poziomie od dwóch dekad” – czytamy.

Bank twierdzi, że inwestorzy powinni unikać akcji wzrostowych w USA, podczas gdy lubi banki zarówno w Europie, jak iw Japonii. Jednym z interesujących elementów perspektyw BNP Paribas, który wydaje się kłócić zarówno ze słabszymi akcjami, jak i obligacjami, jest pogląd, że dolar osłabi się w dalszej części 2023 r., chociaż przyznaje, że w najbliższym czasie istnieje „dwustronne ryzyko”.

Rynki

Kontrakty terminowe na akcje z USA
ES00,
-0.01%

NQ00,
+ 0.02%
o cal wyżej po spadku o 575 punktów w Dow Industrials
DJIA,
-1.72%
we wtorek. Rentowność 10-letniego Skarbu Państwa
TMUBMUSD 10Y,
3.947%
był bliski odzyskania poziomu 4%.

Aby uzyskać więcej aktualizacji rynkowych oraz praktyczne pomysły na handel akcjami, opcjami i kryptowalutami, subskrybuj MarketDiem przez Investor's Business Daily.

Brzęczenie

To drugi dzień Jerome'a ​​Powella na Kapitolu, z wystąpieniem przewodniczącego Fed przed Komisją Usług Finansowych Izby Reprezentantów, która rozpocznie się o 10 rano

Raport ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym mówi, że w lutym dodano 242,000 119,000 miejsc pracy; być może bardziej godne uwagi jest to, że drugie oszacowanie ADP dotyczące wzrostu liczby miejsc pracy w styczniu wyniosło 443,000 XNUMX, czyli więcej niż pierwotnie szacowano, ale wciąż znacznie poniżej XNUMX XNUMX zgłoszonych przez rząd USA.

Także w aktach ekonomicznych: dane o wolnych miejscach pracy, a po południu Beżowa Księga.

Założyciel Cytadeli Ken Griffin mówi, że podwyżki stóp Fed są jak operacja tępym nożem.

Berkshire Hathaway Warrena Buffetta
BRK.B,
-1.85%
zwiększył swoją stawkę w Occidental Petroleum
TLENOWY,
-1.35%.

CrowdStrike, firma zajmująca się oprogramowaniem do cyberbezpieczeństwa
CRWD,
-2.08%
według analityków z DA Davidson, jest kierowana na lepsze wyniki niż szacowała Wall Street, a jej perspektywy wzrostu przychodów i marży EBITDA sprawiają, że ponownie jest firmą „reguły 60”.

Akcje Silvergate Capital
GDYBY,
-3.70%
wzrosła w handlu przedsesyjnym po Bloomberg poinformował, że bank prowadził rozmowy z urzędnikami Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów o tym, jak uniknąć zamknięcia.

Federalna Komisja Handlu pyta czy Twitter może chronić dane klientów, jak Elon Musk przeprosił zwolnionego pracownika za komentarze, które wygłosił na platformie, mówiąc, że firma może osiągnąć dodatnie przepływy pieniężne do drugiego kwartału.

Najlepsze w sieci

Kobiety są o krok od zajmowania większej liczby miejsc pracy niż mężczyźni po raz pierwszy od 2019.

Volkswagen się stawia posiadać fabrykę akumulatorów w Europie Wschodniej w nadziei na uzyskanie amerykańskich zachęt w wysokości 10 miliardów euro (10.5 miliarda dolarów).

Połączenia sztuczna murawa, na której grali Philadelphia Phillies, miała czynnik rakotwórczy, a sześciu byłych graczy zmarło teraz na raka mózgu.

Najwyższe notowania

Oto najaktywniejsze symbole giełdowe na MarketWatch od godziny 6:XNUMX czasu wschodniego

Tabela

Tak, zwolnienia gwałtownie wzrosły w sektorze technologicznym, ale wszędzie indziej są nadal bardzo niskie. Steve Englander, szef strategii makroekonomicznej w Ameryce Północnej, sporządził ten wykres pokazujący, że zwolnienia poza branżą techniczną – cyfra na zielono – wciąż utrzymują się na zdrowym poziomie. Englander spodziewa się wzrostu zatrudnienia o 150,000 tys. w lutym.

Losowe odczyty

An aligator zabrany z zoo w Teksasie jako jajo zostało zwrócone 20 lat później.

To wszystko uśmiechy, jak archeolodzy natrafili na minisfinksa z uśmiechem.

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Słuchać Podcast Najlepsze nowe pomysły w pieniądzach z reporterem MarketWatch Charlesem Passy i ekonomistką Stephanie Kelton.