Handel opcjami 101: Zrozumienie połączeń i sprzedaży

Kluczowe dania na wynos

• Opcje pozwalają zarabiać pieniądze na giełdzie, niezależnie od tego, czy jest w górę, w dół czy w stagnacji
• Dwie odmiany opcji, kupna i sprzedaży, można łączyć na kilka różnych sposobów, aby przewidywać wzrosty lub spadki na rynku, obniżać podstawę kosztową transakcji lub ograniczać ryzyko związane z handlem opcjami
• Opcje handlowe mogą być ryzykowne, dlatego najlepiej jest poćwiczyć handel na papierze, zanim użyjesz prawdziwych pieniędzy

Większość ludzi wie, że na giełdzie można zarobić, gdy ceny akcji rosną, a gospodarka ma się dobrze. Ale co, gdy czasy gospodarcze są niepewne?

Zamiast siedzieć z boku, możesz skorzystać z alternatywnych metod zarabiania pieniędzy podczas spadków na rynku. Jedną z tych strategii jest handel opcjami. Opcje wiążą się z większym ryzykiem niż kupowanie i utrzymywanie akcji, ale można je zminimalizować przy odpowiednim planowaniu. Co więcej, Twoje zwroty mogą być znacznie większe niż to, co oferują doceniające akcje.

Oto jak inwestować w opcje i jak Q.ai może pomóc w inwestowaniu Ogólnie.

Jaka jest opcja?

An opcja jest prawem, a nie obowiązkiem, do kupna lub sprzedaży określonych akcji po określonej cenie przed określoną datą. Opcje występują w dwóch odmianach, w tym połączeń i sprzedaży. Pojęcia, o których mowa, są stosunkowo proste, ale śledzenie, który z nich jest który i kiedy należy go użyć, może być skomplikowane.

Jeśli chcesz pominąć całą mentalną gimnastykę związaną z handlem opcjami, możesz wybrać Q.ai Zestaw inwestycyjny do krótkiego wyciskania. W przeciwnym razie, jeśli chcesz zrozumieć, jak działają opcje, aby móc z nich korzystać w swoim portfelu, oto, co powinieneś wiedzieć.

Co to jest połączenie?

Call to rodzaj kontraktu opcji, w którym kupujący zakłada się, że cena akcji wzrośnie. Kupujący ma prawo kupić akcje (lub „odkupić je”) po z góry ustalonej cenie zwanej ceną wykonania. Kupujący może skorzystać z tego prawa, jeśli zechce.

Niezależnie jednak od tego, czy opcja zostanie wykonana, kupujący musi uiścić za to opłatę, która nazywa się premią. Opcja call jest ważna tylko do daty jej wygaśnięcia. Jeśli nie zostanie wykonane wcześniej, nie ma już żadnej wartości dla posiadacza.

Jak używane są połączenia?

Wezwania można kupować lub sprzedawać, w zależności od celów i oczekiwań tradera opcji. Ogólnie rzecz biorąc, kupujący wezwanie przewiduje, że cena akcji bazowych wzrośnie i wykorzystuje wezwanie do zablokowania obniżonej ceny.

Długie rozmowy

„Zajmowanie długiej pozycji” podczas kupna lub zajmowanie „długiej pozycji call” oznacza, że ​​posiadasz opcję lub, w przypadku opcji call, prawo do zakupu akcji po określonej cenie.

Oto przykład. Marco chce mieć akcje XYZ, których cena wynosi 100 USD za akcję. Ogłoszenie wyników XYZ za trzeci kwartał zostanie opublikowane w przyszłym tygodniu. Uważa, że ​​XYZ podskoczy o 3% po ogłoszeniu, ale brakuje mu gotówki, ponieważ nie dostanie zapłaty do przyszłego miesiąca. Nie chcąc stracić na wzroście ceny, kupuje długą opcję kupna z ceną wykonania 20 USD za akcję.

Marco może zapłacić premię w wysokości 3 USD za akcję za swoją opcję kupna. Kontrakty opcyjne obejmują 100 akcji, więc jego opcja kupna będzie go kosztować 300 USD. Jeśli jednak akcje zmienią się tak, jak chce i wzrosną o 20%, może skorzystać z opcji kupna i otrzymać akcje o wartości 120 USD po cenie 100 USD pomniejszone o zapłaconą premię. To przyniesie mu 1,700 USD (17 USD za akcję).

Zauważ, że jeśli cena akcji nie zmieni się w sposób, w jaki Marco się spodziewa, a zamiast tego zatrzyma się lub spadnie, Marco straci 300 $, które zapłacił za opcję.

Krótkie rozmowy

Pozycja „krótka” lub „krótka pozycja kupna” oznacza, że ​​jesteś sprzedającym opcję kupna, więc ktoś inny ma prawo do kupna twoich akcji po cenie wykonania do czasu wygaśnięcia opcji. Krótkie rozmowy mogą być świetnym sposobem na zarabianie pieniędzy na akcjach, które już posiadasz, nawet jeśli cena akcji spada.

Aby to zilustrować, powiedzmy, że Amelia kupuje 100 akcji ABC, które są sprzedawane po 50 USD za akcję. Jednak jest w przemysł technologiczny, która obecnie boryka się z trudnościami. Uważa, że ​​jej akcje odbiją się za kilka lat, ale w międzyczasie chciałaby na nich zarobić. Amelia pisze krótką ofertę kupna na ABC po 60 USD za akcję z datą wygaśnięcia za rok. Jest przekonana, że ​​ABC będzie jeszcze przez jakiś czas spadać, a przynajmniej nie wzrośnie znacząco w przyszłym roku.

Kiedy Amelia sprzedaje wezwanie na swoje akcje, otrzyma premię w wysokości 2 USD za akcję, zarabiając 200 USD. Jeśli jej prognoza jest poprawna, zarobiła 200 dolarów za nic nie robienie. Jeśli jej prognoza jest błędna, musi sprzedać swoje akcje. Ponieważ jednak kupiła je za 50 USD i sprzedaje za 60 USD, nadal zarobi 10 USD na akcję plus 200 USD premii, więc jest to scenariusz korzystny dla obu stron.

Połączenia objęte a nieobjęte

Warto zauważyć w powyższym przykładzie, że opcja kupna, którą sprzedała Amelia, została pokryta jej akcjami. Jest to znane jako połączenie objęte i niesie ze sobą znacznie mniejsze ryzyko niż połączenie bez pokrycia.

Zamiast sprzedawać wezwanie na akcje, które posiadała, wyobraź sobie, że Amelia sprzedała niepokryte wezwanie bez żadnych akcji na poparcie tego. Jeśli Amelia ma rację i akcje nie wzrosną powyżej 60 USD, zarobi 200 USD bez inwestycji. To niesamowita stopa zwrotu.

Jeśli jednak się myli, ponosi znaczne ryzyko. Akcje ABC mogą (teoretycznie) wzrosnąć nieskończenie wysoko. Gdyby właściciel calla Amelii skorzystał ze swojej opcji, musiałaby zapłacić dowolną cenę wyznaczoną przez rynek, aby spełnić swoje zobowiązanie. Jej straty mogą być katastrofalne, jeśli cena akcji gwałtownie wzrośnie.

Początkujący powinni trzymać się długich rozmów, rozmów objętych zasięgiem lub innych metod ograniczania ryzyka połączenia bez zasięgu.

Co to jest put?

Pod pewnymi względami opcje put są przeciwieństwem połączeń. Nabywca opcji sprzedaży przewiduje, że cena akcji opcji spadnie, więc chce zablokować wysoką cenę, zanim spadnie. Nabywca opcji sprzedaży może sprzedać swoje akcje po określonej cenie.

Jak używa się putów?

Puts są często porównywane do ubezpieczenia. Dzieje się tak dlatego, że jeśli cena twoich akcji spada, a ty kupiłeś opcję sprzedaży, zmniejszasz swoją stratę tylko do ceny premii za sprzedaż. Z drugiej strony krótkie pozycje sprzedaży mogą być wykorzystane do zrównoważenia ceny zakupu akcji.

Długie pchnięcia

Oto przykład działania opcji put. Joe kupił te same akcje ABC, co Amelia, po 50 dolarów za akcję. Uważa również, że spadnie, więc kupuje opcję sprzedaży, aby chronić swoją inwestycję. Strategia ta jest znana jako ochronna sprzedaż lub żonaty wariant sprzedaży. Jego cena wykonania wynosi 50 USD i płaci 1.50 USD za akcję jako premię za łączną kwotę 150 USD. Opcja wygasa za sześć miesięcy.

ABC przez chwilę znajduje się w stagnacji, po czym trzy miesiące później spada do 4 USD za akcję. Joe wykonuje swoją opcję sprzedaży i sprzedaje swoje akcje po cenie wykonania 50 USD. Jedyne pieniądze, które stracił, to premia w wysokości 150 dolarów. Jeśli chce, może odkupić swoje akcje po cenie rynkowej 40 USD, co daje mu 8.50 USD za akcję (50 USD cena akcji – 40 USD cena akcji – 1.50 USD premia = 8.50 USD zysku).

Jeśli Joe się myli i ABC idzie w górę, nie potrzebuje swojej opcji sprzedaży i traci 150 $ (podobnie jak niewykorzystana polisa ubezpieczeniowa). Jednak wie również, że nie wypadnie więcej, jeśli cena akcji znacznie spadnie.

Krótkie pchnięcia

Wystawca (lub sprzedawca) krótkiej sprzedaży zamierza zarobić na wzroście ceny akcji bez faktycznego zakupu akcji. Spójrzmy na przykład.

Przyjaciółce Marco, Grace, również brakuje gotówki. Podobnie jak Marco, Grace uważa, że ​​akcje XYZ (obecnie 100 USD za akcję) pójdą w górę po ogłoszeniu wyników za trzeci kwartał. Uważa jednak, że 3 USD to zbyt drogo dla XYZ i wolałaby kupić je po 100 USD za akcję. Biorąc to pod uwagę, wystawia krótką opcję sprzedaży po cenie wykonania 85 USD i zarabia 85 USD na akcję.

Jeśli opcja Grace zostanie wykonana, zatrzymuje premię w wysokości 2.50 USD za akcję i otrzymuje akcje po cenie, którą lubi. W przypadku wygaśnięcia opcji zatrzymuje premię bez żadnych nakładów pieniężnych.

Zwróć uwagę, że krótkie pozycje są mniej ryzykowne niż krótkie połączenia, ale niewiele. Najniższa możliwa cena akcji to 0 USD, więc ryzyko, jakie ponosi osoba wystawiająca nagą (lub niezabezpieczoną) opcję sprzedaży, to pełna cena wykonania akcji bazowych.

Pisząc short put, Grace ryzykuje, że będzie musiała zapłacić 8,500 $ za 100 akcji, które spadają do 0 $. Jest to mało prawdopodobne, ale możliwe, dlatego musi uwzględnić to ryzyko przy sprzedaży opcji sprzedaży.

Typowe kombinacje kupna i sprzedaży

Wezwania i opcje sprzedaży można łączyć w różne kombinacje dla kilku celów inwestycyjnych. Oto kilka strategii powszechnie stosowanych przez inwestorów opcji.

Byczy spread połączeń

Jeśli jesteś umiarkowanie optymistyczny w stosunku do konkretnej akcji, możesz kupić opcję kupna po bieżącej cenie (powiedzmy 100 USD) i sprzedać opcję kupna out-of-the-money po cenie 110 USD. Oba wezwania wygasają w tym samym czasie i mają te same akcje bazowe.

Strategia ta zmniejsza koszt zakupu opcji kupna i chroni przed stratą. Premia, którą uzyskasz z krótkiej rozmowy (powiedzmy 1.50 USD za akcję) równoważy część nakładów pieniężnych, które poczynisz (być może 3 USD za akcję). Oznacza to, że cała transakcja będzie kosztować 150 USD (3 USD za długie połączenie – 1.50 USD premii za krótkie połączenie = 1.50 USD x 100 akcji).

Chociaż wymagania gotówkowe dla tej transakcji są minimalne, zysk jest również ograniczony do 10 USD na akcję minus 1.50 USD, które tracisz na połączenia, co równa się 8.50 USD na akcję. W przypadku spreadu wezwania nie musisz kupować akcji, aby zrealizować zyski, ale zyski te są ograniczone.

Niedźwiedzi spread sprzedaży

Ta strategia działa jako odwrotność zwyżkowego spreadu wezwania. Kiedy przewidujesz, że cena akcji spadnie, kupujesz opcję sprzedaży z wyższą ceną wykonania i sprzedajesz opcję sprzedaży z niższą ceną wykonania, obie z tym samym terminem wygaśnięcia.

Podobnie jak w przypadku powyższej strategii, celem tego podejścia jest obniżenie kosztu opcji w zamian za poświęcenie wszelkich ponadprzeciętnych zysków. Podobnie jak w przypadku spreadu kupna, maksymalne ryzyko to gotówka wystawiona na pozycję długą pomniejszona o premię za pozycję krótką. Maksymalny zysk to różnica między cenami wykonania pomniejszona o nakłady pieniężne.

Kołnierz ochronny

Możesz zastosować strategię kołnierza ochronnego, jeśli posiadasz instrument bazowy i chcesz zabezpieczyć się przed poważnymi stratami, jednocześnie zarabiając trochę pieniędzy, gdy akcje pójdą w górę. W kołnierzu ochronnym kupujesz ochronne put i sprzedajesz krótką rozmowę.

Put chroni Twoje aktywa przed utratą wartości powyżej podanej ceny wykonania. Wezwanie umożliwia zebranie premii, jeśli cena akcji się nie zmieni lub sprzedaż akcji z zyskiem po cenie wykonania wezwania.

Korzystanie z kołnierza ochronnego wiąże się z kosztem alternatywnym, ponieważ stracisz, jeśli akcje zyskają na wartości powyżej ceny wykonania Twojego krótkiego połączenia.

Długie uduszenie

Jeśli na wybrane przez Ciebie akcje nadchodzą duże ruchy, ale nie masz pewności, czy będą w górę, czy w dół, dobrą strategią do wdrożenia może być długie dławienie.

Kosztuje to nieco więcej, ponieważ kupujesz zarówno długą opcję kupna powyżej aktualnie sprzedawanej ceny, jak i długą opcję sprzedaży poniżej (oba z tą samą datą wygaśnięcia). Płacisz za dwa kontrakty opcyjne bez premii ze sprzedanego kontraktu opcyjnego, aby transakcja była tańsza.

Jeśli jednak kurs akcji wzrośnie znacznie powyżej Twojego call strike lub spadnie poniżej Twojego put strike, możesz zyskać w obu przypadkach, o ile wzrost lub spadek wystarczy na pokrycie kosztów opcji, za które zapłaciłeś.

Długi rozkrok

Długi rozkrok jest dość podobny do długiego duszenia. Główna różnica polega na tym, że zamiast kupować opcje out-of-the-money, kupujesz długą opcję kupna i długą opcję sprzedaży po tej samej cenie wykonania, która jest równa aktualnej cenie w obrocie.

Dzięki tej strategii opcje będą kosztować więcej, ponieważ są w cenie. Jednak nie masz również tak dużego wzrostu lub spadku ceny akcji, aby transakcja była opłacalna.

Bottom line

Ta lista strategii opcyjnych nie jest nigdzie w pobliżu wyczerpująca. Istnieją dziesiątki kombinacji pasujących do każdej akcji, inwestora i warunków rynkowych.

Przed rozpoczęciem handlu opcjami początkujący powinni się kształcić i ćwiczyć handel papierami wartościowymi. Chociaż niższa cena handlu opcjami może być kusząca, wiąże się z wyższym poziomem ryzyka, którym należy mądrze zarządzać.

Jeśli chcesz skorzystać z handlu opcjami bez wymaganego monitorowania i edukacji, rozważ użycie Q.ai. Wykorzystując sztuczną inteligencję, Q.ai znajduje ukryte możliwości czerpania zysków z handlu opcjami i funduszy hedgingowych zbywających akcje.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji.