Amerykańskie gospodarstwa domowe straciły około 6.8 biliona dolarów majątku w ciągu pierwszych trzech kwartałów 2022 r.
SPX,
-0.73%
DJIA,
-0.90%
KOMP,
-0.70%
straciła ponad 25% swojej wartości, poinformowała w piątek Rezerwa Federalna w rządowym kwartalniku rachunki finansowe.
Nominalna wartość netto spadła o 4.6% do 143.3 bilionów dolarów, ponieważ wartość rynkowa aktywów spadła o 6 bilionów dolarów, a zobowiązania wzrosły o około 900 miliardów dolarów. Bilanse gospodarstw domowych zostały wzmocnione przez 10% wzrost kapitału własnego, który jest największym źródłem bogactwa dla większości amerykańskich rodzin.
Ale utrata realnego bogactwa od stycznia do września była około dwa razy większa – 13.5 biliona dolarów w bieżących dolarach – po uwzględnieniu gwałtownej inflacji, jaka miała miejsce w tym roku. Inflacja sprawia, że zarówno długi, jak i zobowiązania są mniej wartościowe pod względem siły nabywczej.
Spadek realnego bogactwa o 8.6% w ciągu trzech kwartałów jest drugim najszybszym spadkiem w historii (seria danych rozpoczyna się w 1959 r.). Jedyny większy spadek nastąpił po kryzysie finansowym z lat 2008-09. (Bogactwo utracone podczas Wielkiego Kryzysu w latach trzydziestych prawdopodobnie utrzymałoby się w rejestrze, gdybyśmy mieli dane).
Bilanse zdrowe — na razie
Nawet po uwzględnieniu inflacji realny majątek gospodarstw domowych był o około 10% wyższy niż pod koniec 2019 r., tuż przed wybuchem pandemii COVID-19.
Bilanse gospodarstw domowych — łącznie — pozostały w doskonałej kondycji pomimo strat na Wall Street i erozji siły nabywczej. Majątek jako udział w rocznych rozporządzalnych dochodach osobistych (po opodatkowaniu) spadł nieznacznie do 769%, niewiele poniżej rekordowego poziomu 825% w pierwszym kwartale roku.
Zobowiązania na poziomie 18.8 bilionów dolarów stanowiły zaledwie 103% rocznych dochodów do dyspozycji, znacznie poniżej szczytowego poziomu 136% odnotowanego w 2008 r., kiedy pękła bańka mieszkaniowa. W ujęciu realnym zobowiązania są dziś niższe niż wtedy, pomimo znacznie większej gospodarki.
W szczególności właściciele domów byli w dobrej kondycji finansowej pod koniec września, a kapitał własny w ich domach wzrósł do niemal rekordowego poziomu 70.5% wartości rynkowej z rekordowo niskiego poziomu 46% w 2012 roku. dokonali w ciągu ostatnich kilku miesięcy, właściciele domów bez większego kontaktu z giełdą zaczną czuć się biedniejsi. To, co stanie się z cenami domów w miarę wzrostu oprocentowania kredytów hipotecznych, jest główną niewiadomą, przed którą stoją zarówno decydenci polityczni, jak i właściciele domów.
Zaciąganie kolejnych długów
Migają również znaki ostrzegawcze, ponieważ dług gospodarstw domowych obudził się, podobnie jak Rip Van Winkle, po 10-letniej drzemce. Po dekadzie braku wzrostu zadłużenia w ujęciu skorygowanym o inflację, realne zadłużenie gospodarstw domowych rosło w trzecim kwartale w tempie 4.3% rocznie, co jest najszybszym wzrostem od 2007 roku.
Konsumenci zaciągają długi lub pogrążają się w swoich oszczędnościach, aby utrzymać standard życia. Według jednej miary, na którą zwrócono uwagę w tym raporcie Fed, stopa oszczędności osobistych spadła do 3.7% dochodu do dyspozycji, po tym jak przez ostatnie 10 lat wynosiła średnio ponad 10%.
Łącznie jednak gospodarstwa domowe nadal dysponują dużą ilością gotowej gotówki. Rachunki bankowe i fundusze rynku pieniężnego są nadal przepełnione relatywnie płynnymi depozytami o wartości ponad 18 bilionów dolarów. To prawie wystarczy, aby spłacić każdy cent długu, który posiada gospodarstwo domowe.
Ale oczywiście ludzie, którzy są właścicielami długu, i ludzie, którzy mają miliony w banku, to nie to samo.
Fed poda dodatkowe szczegóły dotyczące rachunków finansowych w przyszłym tygodniu, w tym dystrybucję aktywów i pasywów według różnych grup, takich jak wiek, rasa, poziom wykształcenia, dochód i majątek. Ale nawet ekonomiści Fed podają w wątpliwość dokładność tych tabel dystrybucji, ponieważ pandemia wszystko zakłóciła.
Podążaj za pieniędzmi, jeśli potrafisz
Jedną z największych niewiadomych w dzisiejszej gospodarce jest to, z jakich oszczędności będą musiały skorzystać typowe rodziny, jeśli czasy staną się trudniejsze. Przy jednym zestawie założeń typowa rodzina w dolnej połowie rankingów majątkowych ma około 10,000 XNUMX USD gotowych ekwiwalentów pieniężnych. Dla mnie to nie przechodzi testu zapachowego, biorąc pod uwagę, ile osób żyje od wypłaty do wypłaty. Ale kto wie?
Możemy nie wiedzieć, kto naprawdę trzyma całą tę gotówkę, dopóki w przyszłym roku nie zostaną opublikowane twarde dane z ankiety Fed dotyczącej finansów konsumenckich, która jest przeprowadzana co trzy lata.
Mam nadzieję, że rodziny naprawdę są wystarczająco odporne, aby utrzymać swój standard życia, nawet gdy Fed kontynuuje wysiłki na rzecz spowolnienia wydatków, aby przywrócić inflację do normy. Jeśli zwykłe rodziny zbyt mocno zaciskają pasa, recesja pozbawiająca miejsc pracy i bogactwa jest nieunikniona.
Rex Nutting jest felietonistą MarketWatch, który pisze o gospodarce od ponad 25 lat.
Więcej o bogactwie i inflacji
Większe wypłaty to dobra wiadomość dla rodzin pracujących w Ameryce. Dlaczego przeraża to Fed?
Amerykanie czują się biedniejsi nie bez powodu: bogactwo gospodarstw domowych zostało zniszczone przez inflację i gwałtownie rosnące stopy procentowe
Dlaczego Amerykanie tak narzekają na gospodarkę? Nigdy nie stracili tak dużej siły nabywczej w ciągu jednego roku, ponieważ bodziec wysycha, a inflacja się kipi
Opinia: Opinia: Majątek gospodarstw domowych spada o 13.5 biliona dolarów, co jest drugim najgorszym spadkiem w historii
Amerykańskie gospodarstwa domowe straciły około 6.8 biliona dolarów majątku w ciągu pierwszych trzech kwartałów 2022 r.
-0.73%
-0.90%
-0.70%
SPX,
DJIA,
KOMP,
straciła ponad 25% swojej wartości, poinformowała w piątek Rezerwa Federalna w rządowym kwartalniku rachunki finansowe.
Nominalna wartość netto spadła o 4.6% do 143.3 bilionów dolarów, ponieważ wartość rynkowa aktywów spadła o 6 bilionów dolarów, a zobowiązania wzrosły o około 900 miliardów dolarów. Bilanse gospodarstw domowych zostały wzmocnione przez 10% wzrost kapitału własnego, który jest największym źródłem bogactwa dla większości amerykańskich rodzin.
Ale utrata realnego bogactwa od stycznia do września była około dwa razy większa – 13.5 biliona dolarów w bieżących dolarach – po uwzględnieniu gwałtownej inflacji, jaka miała miejsce w tym roku. Inflacja sprawia, że zarówno długi, jak i zobowiązania są mniej wartościowe pod względem siły nabywczej.
Spadek realnego bogactwa o 8.6% w ciągu trzech kwartałów jest drugim najszybszym spadkiem w historii (seria danych rozpoczyna się w 1959 r.). Jedyny większy spadek nastąpił po kryzysie finansowym z lat 2008-09. (Bogactwo utracone podczas Wielkiego Kryzysu w latach trzydziestych prawdopodobnie utrzymałoby się w rejestrze, gdybyśmy mieli dane).
Bilanse zdrowe — na razie
Nawet po uwzględnieniu inflacji realny majątek gospodarstw domowych był o około 10% wyższy niż pod koniec 2019 r., tuż przed wybuchem pandemii COVID-19.
Bilanse gospodarstw domowych — łącznie — pozostały w doskonałej kondycji pomimo strat na Wall Street i erozji siły nabywczej. Majątek jako udział w rocznych rozporządzalnych dochodach osobistych (po opodatkowaniu) spadł nieznacznie do 769%, niewiele poniżej rekordowego poziomu 825% w pierwszym kwartale roku.
Zobowiązania na poziomie 18.8 bilionów dolarów stanowiły zaledwie 103% rocznych dochodów do dyspozycji, znacznie poniżej szczytowego poziomu 136% odnotowanego w 2008 r., kiedy pękła bańka mieszkaniowa. W ujęciu realnym zobowiązania są dziś niższe niż wtedy, pomimo znacznie większej gospodarki.
W szczególności właściciele domów byli w dobrej kondycji finansowej pod koniec września, a kapitał własny w ich domach wzrósł do niemal rekordowego poziomu 70.5% wartości rynkowej z rekordowo niskiego poziomu 46% w 2012 roku. dokonali w ciągu ostatnich kilku miesięcy, właściciele domów bez większego kontaktu z giełdą zaczną czuć się biedniejsi. To, co stanie się z cenami domów w miarę wzrostu oprocentowania kredytów hipotecznych, jest główną niewiadomą, przed którą stoją zarówno decydenci polityczni, jak i właściciele domów.
Zaciąganie kolejnych długów
Migają również znaki ostrzegawcze, ponieważ dług gospodarstw domowych obudził się, podobnie jak Rip Van Winkle, po 10-letniej drzemce. Po dekadzie braku wzrostu zadłużenia w ujęciu skorygowanym o inflację, realne zadłużenie gospodarstw domowych rosło w trzecim kwartale w tempie 4.3% rocznie, co jest najszybszym wzrostem od 2007 roku.
Konsumenci zaciągają długi lub pogrążają się w swoich oszczędnościach, aby utrzymać standard życia. Według jednej miary, na którą zwrócono uwagę w tym raporcie Fed, stopa oszczędności osobistych spadła do 3.7% dochodu do dyspozycji, po tym jak przez ostatnie 10 lat wynosiła średnio ponad 10%.
Łącznie jednak gospodarstwa domowe nadal dysponują dużą ilością gotowej gotówki. Rachunki bankowe i fundusze rynku pieniężnego są nadal przepełnione relatywnie płynnymi depozytami o wartości ponad 18 bilionów dolarów. To prawie wystarczy, aby spłacić każdy cent długu, który posiada gospodarstwo domowe.
Ale oczywiście ludzie, którzy są właścicielami długu, i ludzie, którzy mają miliony w banku, to nie to samo.
Fed poda dodatkowe szczegóły dotyczące rachunków finansowych w przyszłym tygodniu, w tym dystrybucję aktywów i pasywów według różnych grup, takich jak wiek, rasa, poziom wykształcenia, dochód i majątek. Ale nawet ekonomiści Fed podają w wątpliwość dokładność tych tabel dystrybucji, ponieważ pandemia wszystko zakłóciła.
Podążaj za pieniędzmi, jeśli potrafisz
Jedną z największych niewiadomych w dzisiejszej gospodarce jest to, z jakich oszczędności będą musiały skorzystać typowe rodziny, jeśli czasy staną się trudniejsze. Przy jednym zestawie założeń typowa rodzina w dolnej połowie rankingów majątkowych ma około 10,000 XNUMX USD gotowych ekwiwalentów pieniężnych. Dla mnie to nie przechodzi testu zapachowego, biorąc pod uwagę, ile osób żyje od wypłaty do wypłaty. Ale kto wie?
Możemy nie wiedzieć, kto naprawdę trzyma całą tę gotówkę, dopóki w przyszłym roku nie zostaną opublikowane twarde dane z ankiety Fed dotyczącej finansów konsumenckich, która jest przeprowadzana co trzy lata.
Mam nadzieję, że rodziny naprawdę są wystarczająco odporne, aby utrzymać swój standard życia, nawet gdy Fed kontynuuje wysiłki na rzecz spowolnienia wydatków, aby przywrócić inflację do normy. Jeśli zwykłe rodziny zbyt mocno zaciskają pasa, recesja pozbawiająca miejsc pracy i bogactwa jest nieunikniona.
Rex Nutting jest felietonistą MarketWatch, który pisze o gospodarce od ponad 25 lat.
Więcej o bogactwie i inflacji
Większe wypłaty to dobra wiadomość dla rodzin pracujących w Ameryce. Dlaczego przeraża to Fed?
Amerykanie czują się biedniejsi nie bez powodu: bogactwo gospodarstw domowych zostało zniszczone przez inflację i gwałtownie rosnące stopy procentowe
Dlaczego Amerykanie tak narzekają na gospodarkę? Nigdy nie stracili tak dużej siły nabywczej w ciągu jednego roku, ponieważ bodziec wysycha, a inflacja się kipi
Source: https://www.marketwatch.com/story/household-wealth-down-by-13-5-trillion-in-2022-second-worst-destruction-on-record-11670623787?siteid=yhoof2&yptr=yahoo