„Trwający etap „czyśćcowy” cyklu półprzewodników w dalszym ciągu daje się w pełni wykorzystać, gdy wkraczamy w sezon wyników za drugi kwartał 2 r.”, pisze analityk Deutsche Bank Ross Seymore.
W ostatnich miesiącach akcje spółek półproduktowych przeżywały spadki, a inwestorzy wycofywali się z sektora w odpowiedzi na wymagające otoczenie makroekonomiczne. The
Indeks półprzewodników PHLX
(SOX) spadła w tym roku o prawie 30%, podczas gdy akcje takich stałych graczy jak
NXP
Półprzewodniki (symbol:
NXPI
),
micron Technology
(
MU
),
Intel Corp
(
INTC
), A
Advanced Micro Devices
(
AMD
) wszystkie straciły ponad 20%.
Powodów cofnięcia jest wiele. Po pierwsze, inwestorzy nadal obawiają się, że blokady w Chinach związane z Covid-19 ograniczą popyt na półprzewodniki na dłużej niż oczekiwano, nawet gdy niektóre zakłócenia w łańcuchach dostaw zaczną ustępować. Ponadto w miarę schładzania się rynku komputerów osobistych może spadać popyt na półprzewodniki, szczególnie na chipy stosowane w komputerach osobistych.
Sezon wyników prawdopodobnie nie rozwieje tych obaw, chociaż analitycy powszechnie spodziewają się, że pół-spółki albo nieznacznie przebiją oczekiwania dotyczące wyników za drugi kwartał, albo będą zgodne z konsensusem, czemu sprzyjają utrzymujące się dobre fundamenty finansowe. Może to doprowadzić do krótkotrwałego wzrostu w sierpniu, pisze analityk Citi Christopher Danely w notatce badawczej, dodając, że tak się nie stanie. wystarczą, aby w dłuższej perspektywie zmienić powszechne nastroje inwestorów.
„Prawie każdy inwestor, z którym się spotkaliśmy, był taki niedźwiedzi na podstawach półprzewodników i uważa, że niemal każda spółka w grupie nadchodzi korekta” – mówi Danely.
Analitycy szczególnie negatywnie nastawieni są do spółek o dużej ekspozycji na rynki gier i komputerów osobistych, takich jak Intel, który ogłasza zyski po czwartkowym zamknięciu rynku.
„Oczekujemy słabego raportu i przewodnika od INTC, z pogarszające się punkty danych wokół komputerów PC i makroekonomiczne prawdopodobnie sprawią, że [spółka] nie będzie w stanie utrzymać swoich całorocznych prognoz na rok 22” – napisał Seymore z Deutsche Bank. Oczekuje, że ta łagodność utrzyma się aż do 2024 r. i podtrzymuje rekomendację Trzymaj dla akcji.
Może jeszcze znajdzie się złoty środek. Wall Street ma nadzieję, że spółki z mniejszą ekspozycją na komputery PC osiągną lepsze wyniki niż oczekiwano i opublikuje solidne prognozy na trzeci kwartał. Właśnie dlatego Danely otworzył 90-dniowy dodatni katalizator na NXP Semiconductor i
ON Półprzewodnik
(
ON
). Obie firmy produkują chipy szeroko stosowane na końcowych rynkach przemysłowych, takich jak przemysł samochodowy, które jego zdaniem lepiej poradzą sobie w obecnym otoczeniu makro.
Analityk Bank of America, Vivek Arya, zgadza się z tym, dodając, że firmy mające kontakt z oprogramowaniem w chmurze i centrami danych również mogą przedstawić lepsze perspektywy. Niektóre z jego wybranych opcji obejmują
Nvidia
(
NVDA
) i AMD.
Akcje chipów mogą również wzrosnąć, jeśli Kongres przyjmie ustawę Chipsy dla ustawy America, długo oczekiwaną ustawę, która zezwalałaby na przyznanie dotacji i pożyczek o wartości około 52 miliardów dolarów amerykańskim producentom chipów. Liderzy Senatu zamierzają przyjąć ustawę przed sierpniową przerwą w Kongresie.
Ale nawet jeśli ustawodawstwo zostanie przyjęte, „zanim pieniądze wypłyną za drzwi, minie kilka miesięcy” – ostrzega analityk Capital Alpha Robert Kaminski, co może opóźnić korzyści dla akcji spółek chipowych. Ponadto wielu inwestorów nadal wierzy, że sektor ten nadal istnieje zawyżonyi mogą się wstrzymać, dopóki analitycy nie obniżą szacunków zysku na akcję ogółem aż o 20%, pisze Danely.
Pół-przedsiębiorstwa będą ogłaszać zyski pod koniec lipca i przez cały następny miesiąc. We wtorek raporty Texas Instruments, w środę QUALCOMM, a w czwartek Intel. ON, AMD i Nvidia opublikują zyski w sierpniu.
Napisz do Sabriny Escobar na [email chroniony]