Gospodarka Stanów Zjednoczonych została w ostatnich miesiącach dotknięta różnymi sektorami, a pierwsza oferta publiczna (IPO) przestrzeń kosmiczna staje się jedną z największych ofiar. Rzeczywiście, po latach stałego wzrostu, liczba IPO znacznie spadła, a przyszłość jest nadal niepewna.
W szczególności, według danych uzyskanych i obliczonych przez finbold 16 lutego Stany Zjednoczone odnotowały 181 IPO w 2022 r., co oznacza spadek aż o 82% z 2021 w 1,035 r. Warto zauważyć, że liczba IPO w 2021 r. stanowi wzrost o około 115% w stosunku do 2020 w 480 r. W latach 2002-2005 najniższą liczbę IPO zarejestrowano w 2008 r., wynoszącą 62, wśród kryzys finansowy.
Analiza kwartalnego rozkładu IPO w 2022 r. wskazuje, że liczba spółek wchodzących na giełdę stale spada, ponieważ losy gospodarki nadal się pogarszają. W pierwszym kwartale 1 roku było 2022 IPO, spadając do 80 w ostatnich trzech miesiącach roku.
Jak niepewność gospodarcza wpłynęła na IPO
Z danych wynika, że ubiegły rok okazał się trudnym okresem dla rynku IPO w USA, a niepewność gospodarcza charakteryzująca się rosnącymi stopami procentowymi i agresywną polityką pieniężną Rezerwy Federalnej pozostawiła rynki w niestabilnym stanie. Z nastrojami zasadniczo wskazującymi na możliwe recesja, firmy zamierzające wejść na giełdę były powstrzymywane przez rosnące napięcia geopolityczne i skutki uboczne pandemii.
Ponadto sektory, które historycznie prowadziły pod względem liczby IPO, zostały najbardziej dotknięte w ciągu ostatniego roku. Na przykład warunki rynkowe osłabiły zdolność technologia firmy do upublicznienia. Większość podmiotów w sektorze poruszała się w środowisku wysokich stóp procentowych, które zwiększały rentowność rządowych papierów wartościowych, czyniąc akcje o wysokim wzroście związane z technologią mniej atrakcyjnymi.
Warto zauważyć, że USA Giełda Papierów Wartościowych był atrakcyjny dla inwestorów zagranicznych, zwłaszcza chińskich. Jednak w 2022 r. chińskie firmy wycofały się z rynku amerykańskiego, co uwydatniło eskalację napięć między dwoma krajami. Mianowicie rząd chiński podobno rozpoczął rozprawę z firmami technologicznymi wchodzącymi na giełdę za granicą.
Stany Zjednoczone zemściły się również planami zwiększenia kontroli nad chińskimi firmami, które mają nadzieję na rozpoczęcie IPO w tym kraju, a wraz z rozwojem 2023 roku rośnie optymizm, że Chińskie IPO mogą powrócić w USA.
Gdzie indziej IPO w 2021 r. dominują, mimo że gospodarka wychodzi z pandemii. Występ można powiązać ze wsparciem ze strony rządu. Pod tym względem rząd wpompował w gospodarkę pieniądze stymulujące, a ponieważ ludzie mieli minimalne możliwości wydania, przełożyło się to na otwieranie rachunków giełdowych przez większość, co jest atrakcyjnym czynnikiem dla IPO.
Zmniejsza się aktywność SPAC
Jednocześnie spadek w ciągu dwóch lat ujawnia efekty przejęć spółek celowych (SPAC). Rzeczywiście, większość firm zdecydowała się wejść na giełdę za pośrednictwem SPAC w 2021 r., ponieważ przyciągnęły je dodatkowe korzyści, takie jak możliwość wyższych wycen, mniejsze rozwodnienie, większa szybkość pozyskiwania kapitału, większa pewność i przejrzystość, niższe opłaty i mniej wymogów regulacyjnych.
Jednak w 2022, Działalność SPAC została stłumiona głównie z powodu takich czynników, jak masowe wykupy akcji przez inwestorów po ogłoszeniu fuzji, co spowodowało gwałtowny spadek cen akcji po ogłoszeniu. Pozbawiło to nowo utworzone podmioty niezbędnego finansowania, co jeszcze bardziej utrudniło SPAC-om znalezienie celów do przejęć. Z drugiej strony podwyższona Komisja Giełd Papierów Wartościowych (SEK) kontrola regulacyjna zniechęciła nowe podmioty wchodzące na rynek do SPAC, a niektóre firmy stoją w obliczu dochodzeń i pozwów akcjonariuszy.
Gdzie indziej zastój na rynku IPO przełożył się również na efekty uboczne, które wpłynęły na inne sektory, takie jak inwestycje bankowy. Historycznie banki inwestycyjne zarabiać na dostarczaniu usługi doradcze firmom, które chcą wejść na giełdę. Spadek liczby IPO oznacza, że banki inwestycyjne, takie jak m.in Citi (NYSE: C) mają mniejsze możliwości świadczenia tych usług, co prowadzi do: spadek ich dochodów.
Perspektywy rynku IPO w 2023 roku
Ponieważ wiele spółek wciąż stoi w obliczu rosnących stóp procentowych i zbliżającej się recesji, słabe wyniki IPO w 2022 r. prawdopodobnie utrzymają się w pierwszej połowie 2023 r. Czynnikiem, który może odgrywać rolę, jest wycena konkretnych spółek. Eksperci zwrócili uwagę na rozbieżność między wycenami, które wiele spółek osiągnęło wcześniej w porównaniu z obecnym otoczeniem makroekonomicznym.
Przypuszczalnie upublicznienie nie jest jednym z priorytetów dla większości firm, ponieważ próbują one radzić sobie z efektami, takimi jak utrzymanie swojej działalności i radzenie sobie z masowymi zwolnieniami, aby utrzymać się na powierzchni.
Źródło: https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/