Gdyby Nelson Peltz wygrał swoją walkę o wejście do rady dyrektorów Walta Disneya (DIS), inwestor-aktywista mógłby wymusić na firmie poziom odpowiedzialności, który jest bardzo potrzebny. Peltz jest dyrektorem generalnym i założycielem Trian Partners, firmy inwestycyjnej, która jest właścicielem 9.4 miliona akcji Disneya o wartości prawie 940 milionów dolarów w oparciu o czwartkowe zamknięcie poniżej 100 dolarów. Firma w późną środę opublikowała białą księgę, przedstawiając argumenty za umieszczeniem Peltza w zarządzie, aby pomóc rozwiązać problemy Disneya, w tym wyzwania związane z ładem korporacyjnym, słabą strategię i operacje, a także pogarszające się wyniki finansowe. „Całkowity zwrot dla akcjonariuszy w ciągu jednego, trzech, pięciu, dziesięciu lat znacznie odbiegał od indeksu S&P 10 i gorszych wyników dla pełnomocników wybranych przez firmy” – powiedział Peltz w czwartek w CNBC. „Co równie ważne, w tej firmie jest wielu inwestorów detalicznych. Oni [Disney] wyeliminowali dywidendę, która obowiązywała przez 57 lat. … Myślimy, że możemy pomóc”. DIS 5Y Mountain Disney (DIS) 5-letnie wyniki Walka zastępcza Peltza o miejsce w zarządzie ma miejsce w czasie, gdy akcje Disneya spadły o około 52% w stosunku do rekordowego poziomu z marca 2021 r., kiedy wynosiły 203 USD. Akcje Disneya wzrosły w czwartek o ponad 3.6%. Zarząd Disneya podjął decyzję o nie popieraniu Peltza i szybko ogłosił w środę, że mianował Marka Parkera, dyrektora od 2016 roku i prezesa wykonawczego w Nike (NKE), na przewodniczącego, zastępując Susan Arnold. Peltz podkreślił, że Parker, który będzie teraz przewodniczył dwóm firmom w tym samym czasie, głosował za przejęciem przez Disneya 21st Century Fox o wartości ponad 70 miliardów dolarów. Fuzja, zakończona w marcu 2019 roku, postawiła bilans Disneya w niepewnej sytuacji. „Fox zaszkodził tej firmie. Fox zabrał dywidendę. Fox doprowadził to, co kiedyś było nieskazitelnym bilansem, do bałaganu” – argumentował Peltz. Podejście klubu Peltz dowodzi, że zmieniły się podstawy Disneya. Spółka osiągała gorsze wyniki w wyniku złych decyzji dotyczących zarządzania i ładu korporacyjnego, i nie zgadzamy się z tym. Ma bogate doświadczenie w serwowaniu na wielu planszach — i uważamy, że przynajmniej warto wysłuchać jego myśli, zwłaszcza że ma dużo skóry w grze. Wolne przepływy pieniężne Disneya spadły o 89%, skorygowany zysk na akcję spadł o połowę, a dywidenda dla akcjonariuszy została wyeliminowana w 2020 r. – wszystkie te liczby są rozczarowujące dla akcjonariuszy. Kupiliśmy akcje Disneya po wyższej cenie w nadziei, że poprzedni dyrektor generalny Bob Chapek doda więcej parków rozrywki i będzie współpracował z Club holding Meta Platforms (META) w metaverse. To się nie stało. Straty firmy w wysokości miliardów dolarów w działalności związanej z transmisją strumieniową były trudną pigułką do przełknięcia. Do tego stopnia, że Chapek został zwolniony, a były szef Disneya, Bob Iger, powrócił jako dyrektor generalny. Osiągnięcia Peltza Peltz z powodzeniem zasiadał w zarządach kilku firm. Obecnie jest prezesem niewykonawczym w Wendy's (WEN), pełni funkcję dyrektora w Unilever (UL). Wcześniej pełnił funkcję dyrektora w Club holding Procter & Gamble (PG), a także między innymi w Sysco (SYY), Kraft Heinz (KHC). Peltz powiedział, że w firmach, w które Trian zainwestował – a Peltz zasiadał w zarządach – całkowity zwrot dla akcjonariuszy tych spółek przewyższał S&P 500 o około 900 punktów bazowych rocznie. W 2017 roku ledwie przegrał walkę o pełnomocnictwo z P&G. Ale ponieważ wyniki wyborów na kandydaturę Peltza na stanowisko dyrektora były tak bliskie, Procter i tak powołał Peltza do zarządu. Peltz zasiadał w zarządzie firmy od marca 2018 r. do października 2021 r., kiedy to akcje P&G wzrosły o 81%. Co więcej, zapytany o swoje doświadczenie w mediach lub jego brak, Peltz powiedział, że jego firma zainwestowała w gigantów rozrywki, w tym Lions Gate (LGF.a), Time Warner i Comcast (CMCSA), macierzysty CNBC. Co więcej, założyciel Trian powiedział, że ma długą historię doradzania firmom, jak wzmacniać ich marki konsumenckie. Disney, wyjaśnił Peltz, „to znacznie więcej niż firma medialna”. Argumentował: „To firma konsumencka z koszykiem pełnym największych marek na świecie”. Zwolnienie Chapka i Disney+ Powrót Igera w listopadzie nastąpił po tym, jak Disney poinformował o ponurych dochodach w czwartym kwartale fiskalnym pod rządami Chapka. Akcjonariusze byli szczególnie rozczarowani przeciętną działalnością giganta rozrywki w zakresie przesyłania strumieniowego bezpośrednio do konsumenta, która obejmuje Disney +, Hulu i ESPN +, która jeszcze nie osiągnęła rentowności. Ale ogólnie rzecz biorąc, Chapek, który był starannie wybranym następcą Igera, miał trudne dwa lata jako najwyższy dyrektor wykonawczy. „Nie wiem, czy dano mu możliwość wykonywania swojej pracy” — powiedział Peltz, zapytany przez Jima Cramera, jak potoczyło się zwolnienie Chapka, sugerując, że Iger nadal był w cieniu Chapka. Peltz powiedział, że nie chce usuwać Igera, który pracuje nad znalezieniem nowego następcy. „Moim celem byłaby współpraca z Bobem Igerem i innymi dyrektorami w celu podjęcia zdecydowanych działań, które zaowocują poprawą wyników operacyjnych i finansowych” — nakreślił Peltz w białej księdze Triana. „Moim celem jest zmniejszenie ogólnych kosztów korporacyjnych do punktu, w którym firma staje się lepsza” — dodał Peltz. Biznes streamingowy Disneya stracił w ostatnim kwartale prawie 1.5 miliarda dolarów. Zarząd wielokrotnie powtarzał, że jego celem jest osiągnięcie rentowności dla Disney+ do roku podatkowego 2024. Disney ma podać wyniki za pierwszy kwartał fiskalny 2023 po dzwonku zamykającym XNUMX lutego. 8. Biorąc pod uwagę trudny bilans Disneya, Jim zapytał Peltza o usługę przesyłania strumieniowego Hulu. Disney jest obecnie właścicielem dwóch trzecich Hulu i ma opcję zakupu pozostałych 33% od Comcast. „Myślę, że muszą kupić Hulu lub wycofać się z branży streamingowej” – powiedział Peltz. „Niestety oznacza to, że ta firma będzie miała zadłużenie przez kilka lat”. (Jim Cramer's Charitable Trust to długi DIS, META, PG. Zobacz tutaj pełną listę akcji.) Jako subskrybent Klubu Inwestycyjnego CNBC z Jimem Cramerem otrzymasz powiadomienie o transakcji, zanim Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu ostrzeżenia o transakcji, zanim kupi lub sprzeda akcje z portfela swojego funduszu charytatywnego. Jeśli Jim mówił o akcjach w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po ogłoszeniu ostrzeżenia przed dokonaniem transakcji. POWYŻSZE INFORMACJE O KLUBIE INWESTYCYJNYM PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM I POLITYCE PRYWATNOŚCI, WRAZ Z NASZYM WYŁĄCZENIEM ODPOWIEDZIALNOŚCI. NIE ISTNIEJE ANI NIE JEST TWORZONE ZOBOWIĄZANIE POWIERNICZE ANI POWSTAŁE NA CELU OTRZYMANIA PRZEZ PAŃSTWA JAKICHKOLWIEK INFORMACJI DOSTARCZONYCH W ZWIĄZKU Z KLUBEM INWESTYCYJNYM. 
Nelson Peltz przemawia na konferencji Delivering Alpha 2019 w Nowym Jorku, 19 września 2019 r.
Adam Jeffery | CNBC
Gdyby Nelson Peltz wygrał swoją walkę o dołączenie Walt Disney(DIS), inwestor-aktywista mógłby wymusić na firmie poziom odpowiedzialności, który jest bardzo potrzebny.
Źródło: https://www.cnbc.com/2023/01/12/nelson-peltzs-attempt-to-join-disneys-board-could-force-accountability.html