Macro Headwinds ważą na mikrokatalizatorach, Pinduoduo i Meituan Beat Expectations

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie miały ciężki początek tygodnia, ponieważ inwestorzy zareagowali na jastrzębie wypowiedzi prezesa Fed Powella z Jackson Hole w piątek.

ADXY, indeks Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index, spadł dziś o 0.41% dzięki sile dolara amerykańskiego w stosunku do walut azjatyckich. Chiński renminbi spadł o -0.64% do 6.91, koreański won o -1.4%, tajski baht o -1.2%, a japoński jen o -0.67%.

Obraz makroekonomiczny dotyczący ryzyka wyeliminowania ryzyka przytłoczył kilka pozytywnych zmian w skali mikro. W piątek słyszeliśmy ogłoszenie o wstępnym porozumieniu w sprawie audytu między amerykańskimi i chińskimi organami regulacyjnymi, które może zapobiec wycofywaniu chińskich akcji z giełd amerykańskich, zapewniając jasność dla prawie 2 bilionów dolarów amerykańskich i globalnych pieniędzy oszczędzających, które zostały zagrożone niepewność wycofania z obrotu po uchwaleniu ustawy o spółkach holdingowych o rozliczalności spółek zagranicznych. South China Morning Post poinformował, że Goldman Sachs uważa, że ​​ryzyko wycofania z obrotu spadło z 95% w połowie marca do zaledwie 50% po ogłoszeniu. Nie zaryzykowałbym do zera, ale jestem bardziej pozytywny. Amerykańska Rada Nadzoru nad Rachunkowością Spółek Publicznych (PCAOB) będzie współpracować z chińskimi firmami „Wielkiej Czwórki” amerykańskich firm księgowych. Chociaż możliwe są błędy w polityce i poszczególne firmy mogą napotkać problemy, audytorzy prawdopodobnie dobrze zrozumieją, czego oczekuje się od ich amerykańskich kolegów.

Hongkong otworzył niższe, ale złagodzone straty, ponieważ dzisiejszą akcją o największej wartości w obrocie pod względem wartości był Meituan, który zyskał +2.64% po tym, jak odnotował lepsze niż oczekiwano wyniki po piątkowym zamknięciu w Hongkongu.

Dziś rano, przed otwarciem w USA, Pinduoduo odnotowało znacznie lepsze niż oczekiwano wyniki. Przychody wzrosły +36% do 31.439 mld RMB (4.7 mld USD) z 23.046 mld RMB rok do roku (r/r) w porównaniu z oczekiwaniami 23.624 mld RMB, skorygowany dochód netto wzrósł o 161% do 10.776 mld RMB (1.608 mld USD) z 4.125 RMB B w porównaniu z oczekiwaniami 4.195 mld RMB i skorygowany EPS wyniosły 7.54 RMB (1.13 USD) z 2.85 RMB w porównaniu z oczekiwaniami 2.75 RMB. Zarząd wykonał dobrą robotę, utrzymując niski wzrost kosztów przy jednoczesnym silnym wzroście przychodów.

Hongkong był niższy pod względem wolumenu lekkiego, który stanowił tylko 56% średniej rocznej, chociaż wolumen sprzedaży krótkiej wyniósł 1% średniej rocznej. Shorts nadal obstawiają swoje zakłady w wolnej letniej taśmie, chociaż ogólny spadek liczby stron internetowych w Hongkongu spadł. Jednak notowania JD.com w Hongkongu odnotowały wzrost krótkich obrotów do 83% całkowitego obrotu w porównaniu z piątkowym 1%. Można by oczekiwać, że zarządzający aktywami zyskują większe zaufanie do notowanych na giełdzie w USA chińskich akcji po zawarciu umowy o audyt, chociaż wielu z nich prawdopodobnie nadal jest na wakacjach.

Chiny kontynentalne były dobrym punktem w regionie, zyskując dziś w walutach lokalnych, choć w dolarach amerykańskich Szanghaj spadł o 0.47%, Shenzhen spadł o 0.54%, a Rada STAR zyskała +0.18%. Energia była jedynym pozytywnym sektorem w dolarach amerykańskich zarówno w Hongkongu, jak iw Chinach, ponieważ rząd wydał większe wsparcie dla przedsiębiorstw użyteczności publicznej na modernizację sprzętu. Był to interesujący dzień na kontynencie, ponieważ kilka indeksów wagi ciężkiej straciło dziś swoją pozycję, w tym producent baterii EV CATL, który spadł o 0.94%, likiery Kweichow Moutai, które spadły o 1.01%, Wuliangye Yibin, który spadł o 2.79%, oraz ICBC , który spadł o -5.31%. Inwestorzy zagraniczni byli nabywcami netto akcji kontynentalnych za pośrednictwem Northbound Stock Connect. Widzieliśmy dziś kolejny silny wzrost cen chińskich obligacji skarbowych.

Baidu przedstawi jutro wyniki finansowe za drugi kwartał. W piątek Baidu zostanie dodany do prestiżowego indeksu Hang Seng.

Indeksy Hang Seng i Hang Seng Tech spadły odpowiednio o -0.73% i -1.23% przy wolumenie, który spadł o -10.69% od piątku, co stanowi zaledwie 56% rocznej średniej. 1 akcje wzrosły, a 124 spadło. Obroty krótkiej sprzedaży w Hongkongu wzrosły o 350% od piątku, co stanowi 8.11% średniej rocznej, ponieważ krótkie transakcje stanowiły 83% obrotów w Hongkongu. Czynniki wzrostu wyprzedziły czynniki wartości, podczas gdy małe kapitalizacje wyprzedziły duże kapitalizacje. Jedynym pozytywnym sektorem była energetyka, która zyskała +1%, podczas gdy technologia spadła o -20%, materiały o -0.44%, a opieka zdrowotna o -2.6%. Najlepsze podsektory to edukacja, węgiel i technologia inteligentnych sieci, podczas gdy tytoń/e-papierosy, farmaceutyki i sprzęt były jednymi z najgorszych. Wolumen Southbound Stock Connect był niewielki, ponieważ inwestorzy kontynentalni kupili akcje Hongkongu o wartości 2.38 mln USD, chociaż Meituan został sprzedany umiarkowanie, a Tencent został kupiony.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board zyskały +0.14%, +0.07% i +0.79% na wolumenie, który spadł o -9.1% od piątku, co stanowi 88% średniej rocznej. 1 akcje wzrosły, podczas gdy 2,784 1,696 akcji spadło. Czynniki wzrostu wyprzedziły czynniki wartości, tak jak małe spółki wyprzedziły duże spółki. Jedynym zielonym sektorem była energetyka, która zyskała +0.82%. Tymczasem podstawowe produkty konsumenckie spadły o -1.84%, opieka zdrowotna o -1.81%, a finanse o -1.6%. Wszystkie podsektory osiągające najlepsze wyniki dotyczyły energii, w tym wytwarzania energii, sprzętu, węgla i gazu. Tymczasem do najgorszych należały zapasy alkoholi, banków i portów lotniczych. Wolumen akcji Northbound Stock Connect był umiarkowany, ponieważ inwestorzy zagraniczni kupili akcje kontynentalne o wartości 310 milionów dolarów za pośrednictwem Northbound Stock Connect. Obligacje skarbowe zwyżkowały, renminbi stracił -0.64% do dolara, a miedź zyskała +0.06%.

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• 6.91 CNY / USD wobec 6.87 w piątek
• CNY / 6.92 EUR wobec 6.87 w piątek
• Rentowność 1-dniowej obligacji skarbowej 1.15% wobec 1.15% w piątek
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.62% wobec 2.64% w piątek
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 2.80% wobec 2.84% w piątek
• Cena miedzi + 0.06% na noc