Czy Wood Group słusznie odrzuciła ofertę przejęcia Apollo Management?

Firmy Private Equity są nadal zainteresowane kupowaniem brytyjskich spółek, które ich zdaniem są znacznie niedoszacowane. W 2022 roku amerykańska firma PE przejęła Morrisson's, podczas gdy Parker-Hannifin kupił Meggit za 6.3 miliarda funtów. Teraz Grupa Drewna (LON: WG), firma inżynieryjno-konsultingowa, odrzuciła ofertę Apollo Management. 

Wood Group odrzuca ofertę Apollo

Wood Group jest spółką z indeksu FTSE-250, która dostarcza rozwiązania inżynieryjne głównie w sektorze energetycznym. Jej działalność jest podzielona na doradztwo, projekty i operacje. W ciągu ostatnich kilku lat firma odniosła znaczne korzyści z długoterminowych kontraktów z takimi firmami jak BP (LON: BP) i Shella. Obsługuje również inne firmy naftowe i gazowe. 

W oświadczeniu firma poinformowała, że ​​odrzuciła trzy oferty od Apollo Global Management, gigantycznej firmy PE z aktywami o wartości ponad 512 miliardów dolarów. Ostateczna oferta wyniosła 230 pensów za akcję, czyli znacznie więcej niż cena Cena zamykająca około 154 pensów. Wood Group uważa, że ​​oferta znacznie zaniża wartość firmy.

Kierownictwo ma nadzieję, że rozwijający się biznes w dłuższej perspektywie spowoduje znacznie wyższy kurs akcji. W szczytowym momencie cena akcji Wood Group wynosiła 785 pensów, co oznacza, że ​​spadła o ponad 80%. W związku z tym kierownictwo może mieć uprzedzenia dotyczące aktualności, ponieważ uważają, że akcje mogą się cofać.

W styczniu Wood Group opublikowała swoje zestawienie handlowe. Wyniki pokazały, że przychody firmy wyniosły 5.4 miliarda dolarów za cały rok. Wyniki te były napędzane przez doradztwo i operacje, a kompensowane projektami. Jego portfel zamówień wzrósł do 6 miliardów dolarów, podczas gdy skorygowana EBITDA wyniesie około 375 milionów dolarów i 385 milionów dolarów.

Oferta Apollo Group wycenia firmę na 1.9 miliarda funtów, co daje jej stosunek ceny do EBITDA na poziomie 4.9x, co wydaje się nieco rozsądne. Firma ma obecnie wskaźnik PE na poziomie 10, zgodnie z danymi Hargreaves Lansdown. 

Prognoza kursu akcji Wood Group

WG. wykres TradingView

Przeprowadzenie analizy technicznej akcji Wood Group jest na razie nieco trudne ze względu na możliwość wojny przetargowej. Przechodząc do wykresu dziennego, widzimy, że w tym miesiącu akcje utworzyły wzór podwójnego dna na poziomie 101.20. Była to ważna cena, ponieważ była to również najniższa cena 2 marca 2020 r. oraz w lipcu 2004 r. 

Linia dekoltu formacji podwójnego dna znajduje się na poziomie 365.15, czyli około 130% powyżej obecnego poziomu. Pozostaje poniżej wszystkich średnich kroczących. Dlatego z technicznego punktu widzenia wydaje się, że kierownictwo słusznie odrzuciło ofertę. W większości okresów formacja podwójnego dna jest zazwyczaj znakiem byczym. Jednak czyste wybicie poniżej wsparcia na poziomie 100 pensów będzie sygnałem, że niedźwiedzie zwyciężyły i że trend spadkowy będzie kontynuowany.