Ewentualny konflikt militarny o demokrację wyspiarską na Tajwanie, który Pekin uważa za swoją własną i powiedział, że w razie potrzeby użyje siły, aby zjednoczyć się, byłby scenariuszem typu „wszystko, co się da”, który prawdopodobnie wstrząsnąłby światowymi rynkami. W tym momencie stratedzy geopolityczni widzą w Chinach niewielki apetyt na inwazję wojskową na Tajwan, z analitycy zauważają że Pekin bardziej obawia się uniemożliwienia niepodległości Tajwanu niż wymuszenia zjednoczenia.
Jednak jego twierdzenie o Tajwanie jest czerwoną linią o głębokich korzeniach historycznych i kulturowych. Obawa Pekinu, że działania i komentarze USA w ciągu ostatnich sześciu lat sugerują możliwą erozję zaangażowania USA w politykę jedynej Chin, napędza ostatnią szachownicę, która obejmowała anulowanie przez Chiny rozmów wojskowych i klimatycznych z USA i Białym Domem wezwanie ambasadora chińskiego.
Pekin powiedział, że ćwiczenia wojskowe potrwają do 7 sierpnia, ale jeśli zostaną przedłużone, stratedzy JPMorgan piszą, że oznaczałoby to blokadę wojskową, która mogłaby znacząco zaszkodzić globalnej żegludze i wzmocnić globalny łańcuch dostaw i zakłócenia logistyczne, z którymi borykają się firmy z od czasu pandemii. Cieśnina Tajwańska jest ważnym szlakiem żeglugowym dla globalnych łańcuchów dostaw, otwierając możliwość daleko idących fal.
Inwestorzy poszukujący możliwych skutków ubocznych mogą chcieć zacząć od sektora technologicznego. Ekran uruchomiony na początku tego roku przez Bank of America of
S&P 500
firmy z ujawnioną, bezpośrednią sprzedażą na Tajwan zgłosiły 15 firm.
Barrona Przewiedliśmy listę dalej, aby znaleźć pięć akcji, które generują 15% lub więcej sprzedaży z Tajwanu i handlują z wielokrotnością zysków powyżej lub poniżej 5% dyskonta w stosunku do historycznych wycen, pomimo dwucyfrowych spadków do tej pory w tym roku.
| Firma / Pasek informacyjny | Cena ($) | Do przodu P / E | Od początku roku % | % sprzedaży na Tajwanie |
|---|
| Teradyna / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Zastosowane materiały / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Badania Lama / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Technologia mikronowa / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intela/INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Źródła: Zestaw faktów; Bank Ameryki.
Nic dziwnego, że lista była pełna firm technologicznych, w tym
Teradyna
(TER) i
Zastosowany materiał
(AMAT), które generują ponad jedną piątą sprzedaży z Tajwanu, a także
Lam Research
(LRCX),
micron Technology
(MU) i
Intel
(INTC).
Niektóre z tych firm, jak
Intel
,
mogą skorzystać na tym marginesie, ponieważ napięcia między USA a Chinami zmuszają Stany Zjednoczone do zwiększenia krajowej produkcji chipów za pomocą środków takich jak niedawno uchwalona ustawa CHIPS i Science Act. Ale skupienie się na Tajwanie zwróci większą uwagę na branżę chipów i są to akcje, które należy utrzymać na radarze pod kątem możliwej zmienności. To zwiększa presję, z jaką te akcje już w tym roku zmierzyły się. Bank Ameryki zdegradowany jego ocena firm takich jak
Teradyna
na początku tego lata, w obliczu oczekiwań, ich sprzedaż może się zmniejszyć w przyszłym roku, zraniona przez zaostrzoną globalną politykę monetarną, zawirowania geopolityczne i ponowne oszacowanie wydatków przez konsumentów. Teradyne koncentruje się na testowaniu chipów i ma większą ekspozycję na konsumentów, co podał analityk Bank of America Vivek Arya, który pod koniec czerwca obniżył rating.
Analitycy również downbeat on
Lam Research
,
która produkuje urządzenia z chipami pamięci, a analityk Barclays Blayne Curtis pod koniec lipca zauważył poważny reset, który wciąż czeka na firmy półprzewodnikowe.
Napisz do Reshma Kapadii na [email chroniony]
