Indyjska gospodarka o wartości 10 miliardów dolarów może stać się koszmarem

Centrum Badań nad Ekonomią i Biznesem uszczęśliwiło w tym tygodniu indyjskiego premiera Narendrę Modiego, oceniając jego gospodarkę jako jedną z trzech największych w ciągu 15 lat.

Dla Modiego, który miał zdecydowanie trudny rok 2022, nagłówki wygenerowane przez prognozy londyńskiej firmy konsultingowej nie mogły trafić w lepszy czas. CEBR twierdzi, że Indie przeskoczą do pierwszej trójki na świecie zakłada wzrost o około 6.5% rocznie w ciągu następnej dekady.

Jak argumentuje CEBR, „ta trajektoria wzrostu będzie widoczna Indie awansować z piątego miejsca w tabeli Światowej Ligi Gospodarczej w 2022 r. na trzecie miejsce w światowych rankingach do 2037 r.” A już w 2035 r. przewidujemy, że Indie staną się trzecią gospodarką o wartości 10 bilionów dolarów. Chociaż istnieją czynniki polityczne, które mogą powstrzymać Indie, demografia ma po swojej stronie.

Jednak to właśnie te „czynniki polityczne” i „dane demograficzne” mogą komplikować sprawę. I nie dopuścić do skokowego wzrostu dochodu na mieszkańca w Indiach wraz ze stopą wzrostu produktu krajowego brutto.

Często mówi się, że Indie mają „dywidendę demograficzną”. Z ponad połową populacji pod 25 i obywatelem mediana wieku 28.4, rosnąca siła robocza Indii jest atutem, ponieważ siła robocza w Japonii, Chinach i Korei Południowej staje się coraz bardziej szara. Jest to jednak tylko atut, jeśli rząd Modiego przyspieszy tempo tworzenia lepszych miejsc pracy.

Niestety, niewiele wskazuje na to, by Modi, po ponad ośmiu latach swojej kadencji, miał spójny plan zwiększenia efektywności ekonomicznej, ograniczenia biurokracji, zwiększenia produktywności i inwestowania w ulepszoną edukację i szkolenia. Te mikroekonomiczne ulepszenia są trudne do przeprowadzenia dla każdego azjatyckiego przywódcy w najlepszych czasach, nie mówiąc już o pandemii, gwałtownej globalnej inflacji i głównych bankach centralnych praktycznie wszędzie podwyżka stóp procentowych.

Modi, niestety, spędził ostatnie 103 miesiące, przedkładając sukces makroekonomiczny – przede wszystkim szybki wzrost PKB – nad wysiłki na rzecz wyrównania szans Indii. To skupianie się na mikro-nad-makro oznacza, że ​​era Modiego wygenerowała przyzwoity wzrost przychodów, ale pozostaje w tyle tam, gdzie naprawdę ma to znaczenie: zapewnienie wszystkim Hindusom korzystania z owoców szybkiego wzrostu gospodarczego.

Wszystko to sprawiło, że były prawodawca i dyplomata Shashi Tharoor zaniepokoił się, że podekscytowanie wywołane przez Indie, które osiągnęły 10 miliardów dolarów, mija się z celem, który nie musi rosnąć szybciej- musi rosnąć lepszy. Jak przekonuje w niedawnym Project Syndicate op-ed„nierówne wzorce regionalne, jeśli nie zostaną rozwiązane, mogą zmienić dywidendę demograficzną Indii w trwałą przepaść demograficzną”.

Tharoor ma szerokie doświadczenie. Pełnił funkcję indyjskiego ministra stanu do spraw zagranicznych, ministra rozwoju zasobów ludzkich, podsekretarza generalnego ONZ i członka parlamentu Kongresu Narodowego. Jego zmartwieniem jest to, że „podczas gdy północne stany Indii już się ustabilizowały, w niektórych stanach, takich jak Kerala na południu i Nagaland na północnym wschodzie, populacja już zaczęła się kurczyć. Oznacza to, że niektóre części Indii mogą doświadczać wyżu demograficznego, podczas gdy inne regiony borykają się ze starzeniem się populacji”.

To graficzne przypomnienie, zauważa Tharoor, że „wzrost populacji stwarza zarówno możliwości, jak i wyzwania”. Jego populacja w ciągu następnych czterech dekad wzrośnie do około 1.7 miliarda, zanim spadnie do 1.1 miliarda do 2100 roku. Spadek ten będzie odzwierciedlał oczekiwane spadki śmiertelności i płodności. Najważniejsze, jak mówi, jest to, że „Indie mają wąskie okno możliwości, aby wykorzystać wzrost swojej produktywnej siły roboczej do pobudzenia rozwoju gospodarczego”.

Jeśli Bharatiya Janata Party Modiego ma plan nadrobienia straconego czasu, aby właśnie to zrobić - i nie dopuścić do tego, by dywidenda Indii stała się koszmarem - to nie jest powiedziane. Ekonomista Chietigj Bajpaee, autor książki „China in India's Post-Cold War Engagement with Southeast Asia”, zauważa, że ​​„w tym kontekście konieczne jest sprawdzenie rzeczywistości: czy retoryka aspiracji indyjskiej polityki zagranicznej odpowiada rzeczywistości tempa reform wewnętrznych tego kraju ?”

Nie tak bardzo, jeśli weźmie się pod uwagę utrzymujące się bariery utrzymujące koncentrację bogactwa wśród bogatych. Jako Bajpaee pisze, w The Diplomat, „pomimo tego, że od czasu liberalizacji gospodarczej Indii w latach 1990. rząd stworzył bardziej przyjazny dla inwestorów wizerunek, historycznie protekcjonistyczna i konserwatywna polityka gospodarcza tego kraju pozostaje mocno zakorzeniona”.

Obejmuje to rzekomo pro-biznesową erę Modiego. Aby mieć pewność, Modi wprowadził kilka znaczących zmian strukturalnych na tablicy wyników. Obejmują one otwarcie sektorów, takich jak lotnictwo, obronność i ubezpieczenia, na zwiększone inwestycje zagraniczne. Jego rząd nadzorował uchwalenie krajowego podatku od towarów i usług.

Ale większe i bardziej ryzykowne politycznie posunięcia mające na celu zmianę dynamiki władzy w sektorach, od pracy przez ziemię po podatki i ograniczenie korupcji, pozostają na liście rzeczy do zrobienia. Pomimo pewnych postępów, New Delhi musi zintensyfikować wysiłki, aby uzyskać złe pożyczki poza bilansami banków państwowych. I podczas gdy Indie cieszą się technologią „jednorożec” boom, który umożliwi przedsiębiorcom rozwój, rozkwit i zakłócenie gospodarki, wymaga regulacyjnego Wielkiego Wybuchu, którego Modi jeszcze nie rozpętał.

To wspaniałe, że trajektoria Indii w kierunku pierwszej trójki gospodarki wraz z USA i Chinami przyciąga uwagę. Jakie to ma jednak znaczenie, jeśli zdecydowana większość Indian pozostaje w tyle? To koszmar, który Modi pozostawi przyszłym pokoleniom, jeśli nie przyspieszy reform.