Jak uzyskać gwarantowany wskaźnik wydatków emerytalnych na poziomie 4.3%

Coraz częściej w ostatnich latach badania wykazały, że ta zasada 4% musi zostać zmniejszona, aby odzwierciedlić wyraźną możliwość, że oczekiwane zwroty z akcji i obligacji w przyszłych latach będą niższe niż w ostatnich dziesięcioleciach. Faktycznie, jak ostatnio pisałemjeden Nowe badania stwierdzono, że bezpieczny wskaźnik wydatków powinna wynosić zaledwie 1.9%.

Jednak od czasu publikacji tej kolumny natknąłem się na strategię, która pozwala uniknąć tego przygnębiająco niskiego wskaźnika wydatków. W rzeczywistości dzięki tej strategii możesz zablokować wskaźnik wydatków na poziomie przekraczającym 4% przez następne 30 lat.

Strategia jest z założenia bardzo prosta, choć jak opiszę dalej za chwilę, nie jest to panaceum i wykonanie jej wymaga pewnego wysiłku. Strategia ta wymaga zbudowania drabiny indywidualnych TIPS — papierów wartościowych zabezpieczonych przed inflacją Skarbu Państwa — z różnymi obligacjami zapadającymi w każdym roku przejścia na emeryturę. TIPS są oczywiście podobne do tradycyjnych obligacji skarbowych i obligacji, z tym wyjątkiem, że ich notowane stopy zwrotu przekraczają zmiany indeksu cen towarów i usług konsumenckich. Jeśli utrzymasz je do terminu zapadalności i zakładając, że rząd USA nie zbankrutuje, masz gwarantowany, skorygowany o inflację, zwrot przez cały okres życia obligacji.

Allan Roth, założyciel Wealth Logic, firmy doradztwa inwestycyjnego, od którego dowiedziałem się o tej strategii, powiedział mi w wywiadzie, że początkowo był sceptyczny wobec tej strategii TIPS, uważając ją za zbyt piękną, aby była prawdziwa. Więc włożył swoje pieniądze tam, gdzie były jego usta, inwestując milion dolarów w skonstruowanie 30-letniej drabiny TIPS.

Zadziałało. Ma teraz portfel, który zapewni gwarantowany przepływ gotówki w wysokości 43,000 30 USD rocznie przez następne 4.3 lat — XNUMX% początkowej wartości portfela. (Jakiś jego artykuł na stronie Advisor Perspectives zawiera więcej szczegółów).

Ponieważ ta gwarantowana stopa wydatków na poziomie 4.3% jest tak atrakcyjna, możesz uznać tę strategię drabinkową TIPS za nie wymagającą myślenia. Należy jednak pamiętać o kilku kwestiach:

• Zwrot tej strategii jest równie atrakcyjny, ponieważ zyski z TIPS są teraz znacząco dodatnie. Ale, jak widać na załączonym wykresie, te stopy kapitalizacji spędziły w ostatnich latach znaczną część czasu na ujemnym terytorium. Na przykład 10-letni TIPS ma obecnie realną rentowność 1.70% w porównaniu do minus 1.15% rok temu. Stawka wydatków, którą można zablokować za pomocą tej strategii drabiny TIPS, zależy od zysków TIPS, które przeważają podczas tworzenia drabiny — prawdopodobnie po przejściu na emeryturę.

• Strategia TIPS Ladder może trwać tylko 30 lat, ponieważ jest to najdłuższy termin zapadalności TIPS oferowany przez Departament Skarbu USA. To wada z dwóch powodów. Po pierwsze, według tabel aktuarialnych istnieje prawie 25% prawdopodobieństwa, że ​​jeden członek 65-letniej pary przechodzącej dziś na emeryturę będzie żył dłużej niż 30 lat. Po drugie, przy portfelu obejmującym 60% akcji i 40% obligacji istnieje duże prawdopodobieństwo – choć nie jest to gwarancja – że będzie on dużo wart, gdy ty (i twój współmałżonek) umrzesz, a zatem pozwoli ci pozostawić spadek twoim spadkobiercom. Rezygnujesz z tej możliwości, wybierając strategię TIPS Ladder. Z tego i innych powodów Roth zaleca, aby był to tylko jeden z elementów kompleksowego planu emerytalnego, ale nie jedyny.

• Strategia TIPS Ladder wymaga inwestowania w indywidualne TIPS. Warto to wiedzieć, ponieważ prawie wszyscy, którzy kiedykolwiek zainwestowali w TIPS, zrobili to za pośrednictwem funduszu inwestycyjnego lub ETF. Rynek dla poszczególnych TIPS jest stosunkowo mało płynny, a spready bid-asted mogą być znaczne. Co więcej, przydzielenie odpowiedniej kwoty na każdy szczebel drabiny jest dość złożonym procesem, dzięki czemu przez następne 30 lat będziesz mieć stały przepływ środków pieniężnych z uwzględnieniem inflacji.

• Obecnie nie ma TIPS, które dojrzewają między 2033 a 2039 rokiem, co oznacza, że ​​w drabince TIPS będzie brakować kilku szczebli. Roth zaproponował obejście, które omawia w swoim artykule, do którego załączyłem powyżej.

Konkluzja? Na razie i tak długo, jak istnieje to okno możliwości, ponieważ zyski z TIPS są tak wysokie, jak są, i tak długo, jak chcesz wykonać dodatkową pracę, aby kupić odpowiednią ilość różnych TIPS o różnych terminach zapadalności , możesz zablokować 30-letni wskaźnik wydatków na ponad 4%.

Istnienie tej strategii nie jest sprzeczne z wnioskami z przeprowadzonego przeze mnie wcześniej badania, w którym stwierdzono, że bezpieczny wskaźnik wydatków może wynosić zaledwie 1.9%. Richard Sias, profesor finansów na Uniwersytecie Arizony i jeden ze współautorów tego badania, podkreślił w e-mailu, że ich badanie nie mówiło, że na pewno skończą Ci się pieniądze na emeryturze, jeśli Twój wskaźnik wydatków będzie wyższy niż 1.9 %. Zamiast tego stwierdzono, że aby mieć pewność, że nie zabraknie Ci pieniędzy, Ty i Twój planista finansowy możecie być zmuszeni przyjąć tak niską stawkę podczas planowania emerytury.

To ważne rozróżnienie.

Sias dodał, że zawsze jest możliwe, że rynki akcji i obligacji w ciągu najbliższych 30 lat będą osiągać ponadprzeciętne wyniki, tak jak zawsze jest możliwe, że rentowność TIPS będzie wysoka, gdy przejdziesz na emeryturę. Ale żadna możliwość nie jest gwarantowana i o to im chodzi.

Social Security

Biorąc pod uwagę tę niepewność, Ubezpieczenia Społeczne stają się jeszcze ważniejszym elementem układanki finansów emerytalnych niż było wcześniej. To z kolei oznacza, że ​​konieczne jest rozwianie wielu mitów na temat zabezpieczenia społecznego, które przerażały wielu emerytów i osoby bliskie emerytury – a nowa książka właśnie w tym pomaga.

Napisała go Martha Shedden, współzałożycielka i prezes Krajowe Stowarzyszenie Zarejestrowanych Analityków Zabezpieczenia Społecznego, z którym rozmawiałem wcześniej w mojej kolumnie „Tygodniowa emerytura”. Jej nowa książka nosi tytuł „Unikanie niepewności społecznej: emerytura, której pragniesz, zabezpieczenie społeczne, które zarobiłeś”, w której przeprowadza szczery wywiad z tobą. Informuje mnie, że czytelnicy Kindle będą mogli Czytelnicy Kindle będą mogli bezpłatnie pobrać książkę 17 i 18 listopada, więc masz szansę przeczytać go bezpłatnie. (Dla przypomnienia nie otrzymuję rekompensaty finansowej z książki.)

Mark Hulbert regularnie współpracuje z MarketWatch. Jego Hulbert Ratings śledzi biuletyny inwestycyjne, które wnoszą stałą opłatę za audyt. Można do niego dotrzeć pod adresem [email chroniony].