Jak Netflix właśnie zaplanował swoją śmierć — i powrót do zdrowia?

Sekret skutecznego zarządzania tkwi w obietnicach, a jednocześnie w nadmiarze.

Kierownictwo w Netfliks (NFLX) we wtorek przyniósł rewelacyjne wyniki finansowe za drugi kwartał, biorąc pod uwagę, że poprzeczka została ustawiona tak nisko. A akcje szybko wzrosły elegancko.

Akcje innych spółek mogą nie zyskać takiej samej popularności w drugim kwartale. Pozwól mi wyjaśnić.

Netflix dostaje dużo nienawiści. Z fundamentalnego punktu widzenia akcje zawsze były drogie. Nawet teraz, przy 220 milionach płatnych miesięcznie subskrybentów, dyrektorzy twierdzą, że firma wygeneruje tylko około 1 miliarda dolarów w wolnym przepływie pieniężnym w 2023 roku. A ten wskaźnik był przez lata znacznie gorszy.

Problemem są wydatki.

Na długo przed Los Gatos, kalifornijska firma dokonała innowacyjnego skoku w 2007 roku do modelu dystrybucji strumieniowej, kierownictwo wydało hojnie na rozbudowę infrastruktury firmy. Pierwszym dużym wydatkiem było oprogramowanie, w szczególności algorytmy kompresji i silniki rekomendacji. Potem pojawiły się góry zużytej gotówki, tworząc bibliotekę treści. Według raport na Hollywood Reporter, Netflix planuje wydać 20 miliardów dolarów na media tylko w 2023 roku, co czyni go zdecydowanie największym studiem na świecie.

Podczas gdy wydatki dobrze służyły firmie przez większość jej historii, w 2021 r. zaczęły się pojawiać przeciwności. Wzrost liczby abonamentów spowalniał, gdy światowa gospodarka wyszła z blokady COVID-19. Wtedy Ted Sarandos, dyrektor generalny, postanowił storpedować przyszłe oczekiwania. Była to okazja do rozpoczęcia opowiadania nowej historii o firmie.

To był gigantyczny reset.

Po wynikach Netflix w pierwszym kwartale Sarandos powiedział, że firma streamingowa może stracić 1 miliony subskrybentów w drugim kwartale. Zaszokował również analityków planami powrotu do poprzednich decyzji, które kategorycznie wykluczały reklamy i udostępnianie haseł.

Przeskocz do wtorkowego wieczoru. Ponieważ inwestorzy spodziewali się najgorszego, Sarandos powiedział, że Netflix stracił tylko 970,000 3.20 subskrybentów, a zyski wzrosły do ​​2.98 USD na akcję, w porównaniu z prognozą 7.5 USD. Akcje wzrosły o XNUMX% w handlu po godzinach.

W Netflix jest wiele rzeczy do polubienia. Reklamy powinny znacząco zwiększyć liczbę subskrybentów, zwłaszcza na rynkach wschodzących, gdzie klienci wolą oglądać reklamy niż płacić miesięczny abonament. Ograniczenie udostępniania haseł powinno również pomóc w subskrypcjach.

Aktualności przeciekły przed wynikami II kwartału, że Netflix ograniczał udział w kilku rynkach Ameryki Łacińskiej.

Byczy inwestorzy często wykorzystują Netflix jako proxy firmy technologicznej. Gigant mediów strumieniowych podaje wyniki na początku sezonu zarobków. To także duży biznes o powszechnie znanej nazwie. Połączenie sprawia, że ​​kuszące jest założenie, że tak samo dzieje się z Netflix, podobnie jak reszta technologii. To niebezpieczne.

Kierownictwo Netflix miało moment resetu w zeszłym kwartale. Seranos dostrzegł wielką szansę na przecięcie oczekiwań i skorzystał z niej. Akcje gwałtownie spadły. Są powody, by sądzić, że ten moment dla reszty technologii nadejdzie w tym kwartale i może to nie być ładne.

Inwestorzy powinni być dość ostrożni w pogoni za ostatnimi zyskami. W szczególności byłbym zmęczony wieloma mniejszymi firmami tworzącymi oprogramowanie jako usługa. Niektóre z tych akcji są o 50%-70% niższe od swoich wzlotów. Nikt nie chce się do tego przyznać, ale słabość cen akcji utrudnia mniejszym firmom pozyskiwanie kapitału, utrzymanie pracowników, a co najważniejsze, pozyskiwanie nowych transakcji od większych firm.

Dyrektorzy ds. informacji z listy Fortune 100 są zmęczeni wiązaniem swojej działalności z mniejszymi firmami, które mogą upaść lub zostać wykupione w przyszłości.

Najważniejsze jest to, że akcje Netflix mogą ostatecznie wzrosnąć w porównaniu z obecnymi poziomami, ale inwestorzy powinni uważać na przypisywanie lepszych perspektyw reszcie technologii.

Część, w której obiecywani menedżerowie mogą być na wprost.

Aby dowiedzieć się, jak radykalnie poprawić swoje wyniki na rynku, kupując opcje na akcje takie jak Ford i Tesla, weź dwutygodniowy okres próbny do mojego specjalnego biuletynu, Opcje taktyczne: Kliknij tutaj. Członkowie zarobili ponad 5x ich pieniądze w tym roku.