Jeśli chodzi o fundusze inwestycyjne i ich benchmarki, wygląd może być mylący. Nowy artykuł badawczy ujawnia, w jaki sposób zarządzający funduszami powierniczymi mogą zmieniać swoje wskaźniki, aby manipulować wskaźnikami wyników. Oto jak fundusze inwestycyjne ukrywają słabe wyniki i co to oznacza dla inwestorów.
A doradca finansowy może pomóc w stworzeniu planu finansowego w celu ochrony inwestycji i zidentyfikowania nowych możliwości zarabiania pieniędzy.
Jak fundusze inwestycyjne zmieniają indeksy porównawcze, aby ukryć słabe wyniki
W Referat naukowy, „Przesuwanie bramek? Mutual Fund Benchmark Changes and Performance Manipulation” – badacze Kevin Mullally i Andrea Rossi ujawniają, w jaki sposób zarządzający funduszami powierniczymi mogą manipulować wynikami poprzez zmianę wskaźników, względem których mierzą swoje zwroty.
Mullally i Rossi badają samodzielne benchmarki funduszy powierniczych. Ich odkrycia pozwalają im zorientować się, jak bardzo fundusze inwestycyjne manipulują wartością, którą oferują inwestorom.
„Nasze dane pokazują, że zmiany benchmarków są powszechne. Uważamy, że 1,050 z 2,870 funduszy (36.5%) dokonało zmian w swoich benchmarkach prospektowych co najmniej raz w 13-letnim okresie próbnym obejmującym lata 2006–2018” – piszą autorzy.
Z ustaleń autorów wynika, że fundusze inwestycyjne wykorzystują obecne Zasady Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W ramach tych zasad fundusze inwestycyjne mogą zmieniać swoje indeksy porównawcze, według których mierzą zwroty.
Autorzy ustalili, że fundusze wykorzystują tę lukę, dodając indeksy o niższych zwrotach z przeszłości – lub nixując indeksy o wyższych zwrotach z przeszłości. Ta strategia poprawia wygląd ich wydajności dostosowanej do benchmarku.
Ich badania wykazały również, że słabo działające fundusze inwestycyjne często były winowajcą manipulacji ich wskaźnikami. Mówiąc dokładniej, fundusze z wysokimi opłatami, fundusze sprzedawane przez brokerów oraz fundusze doświadczające wypływów i słabszych wyników są bardziej skłonne do udziału w tej strategii, twierdzą autorzy.
Co to jest indeks porównawczy?
Indeks porównawczy to strategia referencyjna, która pozwala inwestorom porównywać wyniki w swoim portfelu z indeksami o podobnym składzie inwestycyjnym. The S&P 500 oraz Dow Jones Industrial Average (DJIA) to przykłady indeksów porównawczych.
Indeksy porównawcze są pomocnym narzędziem dla inwestorów do analizy swoich portfeli. Może dać inwestorom dobre wyobrażenie o tym, jak dobrze ich portfele radzą sobie lub słabiej radzą sobie z ich rówieśnikami.
Kiedy zarządzający funduszami powierniczymi mogą wymieniać indeksy porównawcze, inwestorom trudno jest zobaczyć prawdziwe zwroty.
Co inwestorzy powinni wiedzieć
Przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji inwestorzy powinni zapoznać się z prospektem emisyjnym funduszu inwestycyjnego. Kilka funduszy inwestycyjnych oferuje prospekt na swojej stronie internetowej, aby uzyskać pełny przegląd.
Inwestorzy powinni również przed podjęciem decyzji monitorować historyczne zmiany aktywnego zarządzającego funduszem w ramach funduszu. W końcu aktywni zarządzający funduszami mają duży wpływ na to, jak dobrze radzi sobie ich fundusz. Dane historyczne mogą sprawić, że nowi aktywni zarządzający funduszami będą wyglądać lepiej lub gorzej niż są.
Bardzo ważne jest również, aby porozmawiaj z doradcą finansowym. Doradca finansowy może pomóc Ci zidentyfikować mocne i słabe strony portfela, w który chcesz zainwestować. Oprzyj się na nich, aby zapewnić sobie długoterminowe zyski.
Podsumowanie
Nie sprzedawaj się krótko. Dokładaj należytej staranności, często monitorując wyniki funduszy inwestycyjnych i ich benchmarki. Niektóre fundusze inwestycyjne mogą nie działać w dobrej wierze ze swoimi inwestorami. Jako inwestor powinieneś porozmawiać z doradcą finansowym, który pomoże Ci w przeprowadzeniu weryfikacji i wyborze produktów inwestycyjnych.
Wskazówki dotyczące oszczędności emerytalnych
Źródło zdjęcia: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Post Uwaga inwestorów: zarządzający funduszami powierniczymi mogą wykorzystać tę sztuczkę, aby ukryć słabe wyniki pojawiła się najpierw na Blog SmartAsset.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html