Evercore ostrzega, że ​​spadek SVB zmusi nowy rynek do niskiego poziomu

Evercore ISI porównuje stres w bankach do innego krytycznego okresu na Wall Street: roku kryzysu oszczędnościowo-pożyczkowego i epickiego krachu.

„Myślenie, że można zobaczyć, jak stres finansowy tego rodzaju rozwija się w systemie 24 godziny po tym, jak przewodniczący [Fed] Powell zasugerował, że 50-go może spaść o 22 [punktów bazowych], po prostu mówi ci, jak bardzo niepewne jest otoczenie”, starszy z firmy dyrektor zarządzający Julian Emanuel powiedział CNBC „Szybkie pieniądze" w poniedziałek.

W notatce opublikowanej w poniedziałek Emanuel zwrócił uwagę na uderzające porównanie do spadku rentowności 2-letnich obligacji skarbowych w następstwie piątkowej Upadek banku Doliny Krzemowej i 1987.

Zauważył trzydniowe tempo zmian w Wydajność 2 rok spadł ze szczytu 5.08% do niedawnego „dołka” 3.99%

„Ten spadek jest jednym z najszybszych w historii, z którym rywalizował dopiero w 1987 r., kiedy Greenspan wprowadził „Fed Put”, potwierdzając zapewnienie „nieograniczonej” płynności i obniżając stopy procentowe o 75 punktów bazowych w okolicach krachu z 1987 r.”, napisał w poniedziałek do klientów .

Emanuel sugeruje, że czai się więcej problemów – zwłaszcza jeśli Rezerwa Federalna będzie nadal podnosić stopy procentowe.

„Jeśli to, co widzieliśmy, jest pierwszym strzałem w poprzek pod względem efektu zaostrzenia, będziemy mieli recesję”, powiedział Melissie Lee i handlowcom z CNBC.

Jego prognoza przewiduje łagodną recesję i ponowne przetestowanie najniższego poziomu z października ubiegłego roku.

„Częścią gry końcowej jest to, że chcemy zobaczyć wystarczająco dużo spowolnienia, aby akcje były atrakcyjne” – powiedział Emanuel. „Ale wciąż jesteśmy daleko od tego.”

Emanuel trzyma się wyznaczonego w grudniu celu S&P 500 na koniec roku na poziomie 4,150. Odzwierciedla to wzrost o około 8%. od zamknięcia w poniedziałek.

„Następną rzeczą, której naprawdę musimy być świadomi, jest to, jak ogólnie handluje się kredytem” – powiedział Emanuel.

Odpowiedzialność