Nie daj się zwieść „niedźwiedziemu domowi luster”, ostrzega Mike Wilson z Morgan Stanley przed giełdą

Dość optymistyczny początek roku dla akcji — S&P 500
SPX,
+ 1.23%
wzrósł w tym roku o ponad 3%, a także upadły ETF Ark Innovation
Arka,
+ 2.90%
podskoczył o 17% — nie kusi go. „Wystarczy powiedzieć, że nie gryziemy ostatniego rajdu, ponieważ nasza praca i proces są tak przekonująco niedźwiedzie dla zysków” – powiedział Wilson.

Zauważa, że ​​rajd na początku 2023 r. był prowadzony przez „akcje niskiej jakości i mocno przecenione” oraz silne przesunięcie w stronę kursów cyklicznych i defensywnych. „W szczególności ta cykliczna rotacja przekonuje inwestorów, że brakuje im dna i muszą zmienić pozycję”, powiedział klientom w niedzielnej notatce.

Ostrzega jednak, że bessy mogą oszukać wielu inwestorów, zanim wszystko zostanie powiedziane i zrobione, a oni muszą nadal ufać własnym procesom i ignorować hałas. „Końcowe etapy bessy są zawsze najtrudniejsze i byliśmy bardzo czujni na takie podróbki głów, jak rajd od października do grudnia, który przewidywaliśmy i handlowaliśmy” – powiedział Wilson.

Po „bardzo trudnym roku 2022, wielu inwestorów nadal jest fundamentalnie niedźwiedzich, ale zastanawia się, czy ujemne fundamenty zostały już wycenione na akcje”, mówi. „Nasza opinia nie uległa zmianie, ponieważ spodziewamy się, że ścieżka zysków w USA rozczaruje zarówno konsensus, jak i obecne wyceny”.

Jednym z obszarów jego niepokoju jest to, że rozbieżność między prognozami zysków banku a prognozami dotyczącymi przyszłości jest „tak duża, jak nigdy dotąd. Ostatnie dwa razy nasz model był tak daleko poniżej konsensusu, że S&P 500 spadł o 34% i 49%” – powiedział.

Wilson spodziewa się „nieuchronnej” recesji zysków, a wraz z nią erozja marż. To nastąpi, ponieważ koszty rosną szybciej niż sprzedaż, a przychody firm nieoczekiwanie spowalniają, powiedział.

I chociaż oficjalnie nie jesteśmy w recesji, konsekwencje dla firm już tam są — spadająca sprzedaż napędza rozdęcie zapasów i mniej produktywną liczbę pracowników.

Mówiąc to wszystko, Wilson mówi, że „z zadowoleniem przyjmują nastroje i pozycjonowanie z ostatnich kilku tygodni jako warunek konieczny do rozegrania się ostatniego etapu tego rynku niedźwiedzi”.

Główny strateg giełdowy, który trafnie przewidział kierunek wyprzedaży giełdowej w 2022 r., ostrzegał na początku roku, że szok recesji w tym roku może spowodować kolejny spadek o 22% na rynkach. Jeśli chodzi o Wall Street prognozy dla S&P 500 w tym roku, Wilson znajduje się na dolnym końcu z wezwaniem do zamknięcia indeksu na poziomie 3,900.

Amerykańskie obligacje skarbowe w „krytycznym punkcie”: Korelacja akcji i obligacji zmienia się, gdy rynek instrumentów o stałym dochodzie ostrzega przed recesją

Rynki

Akcje
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

KOMP,
+ 2.11%
są wyższe, natomiast obligacje skarbowe
TMUBMUSD 10Y,
3.508%

TMUBMUSD 02Y,
4.210%
również rosną, a dolar
DXY,
+ 0.06%
jest płaski. Duża część Azji jest zamknięta — rynki chińskie będą zamknięte przez cały tydzień z powodu świąt Nowego Roku Księżycowego. Indeks Nikkei 225
NIK,
+ 1.33%
zdobyte.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
przekroczył 23,000 XNUMX $ w weekend, poziom, którego nie widział od września, pomimo ogłoszenia upadłości na podstawie rozdziału 11 w zeszłym tygodniu przez Genesis Global Capital. 

Aby uzyskać więcej aktualizacji rynkowych oraz praktyczne pomysły na handel akcjami, opcjami i kryptowalutami, subskrybuj MarketDiem przez Investor's Business Daily. I podążaj Blog na żywo MarketWatch aby uzyskać więcej informacji o rynku.

Brzęczenie

Zapas Evoquoa
TUTAJ,
+ 12.72%
wzrosła o 17% po tym, jak firma zajmująca się uzdatnianiem wody otrzymała ofertę o wartości 7.5 miliarda dolarów od rywala Xylem
XYL,
-9.25%,
którego akcje spadły o 9.2%.

Przygotuj się na pojawienie się w tym tygodniu kilku wielkich firm technologicznych — Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
MMM,
+ 1.78%
i Texas Instruments we wtorek, Tesla
TSL,
+ 5.22%
i IBM
IBM,
+ 0.27%
w środę i Intel
INTC,
+ 1.98%
w czwartek. GE
GE,
+ 1.54%,
Johnson & Johnson
JNJ,
+ 0.36%,
3M
MMM,
+ 1.78%,
Boeing
licencjat,
+ 0.86%,
McDonalds
MCD,
+ 0.69%,
Visa
V,
+ 0.40%,
Szewron
CVX,
+ 0.59%
i AmEx
AXP,
+ 1.76%
też zgłosi.

Genius Group, singapurska firma zajmująca się technologią edukacyjną, której akcje wzrosły w tym roku o 800%., ustalił wytyczne na 2023 r., mówiąc, że widzi przychody o 27% wyższe niż w 2022 r. i o 30% wyższą liczbę studentów.

Czytać: Spółki o małej kapitalizacji w coraz większej liczbie ścigają nagich krótkich sprzedawców: „To największe zagrożenie dla zdrowia dzisiejszych rynków publicznych”

Obserwuj zarobki: Microsoft, Tesla i Intel wkrótce zmierzą się z wątpiącymi

Technologia Spotify
MIEJSCE,
+ 3.68%
dodany do fali zwolnień technicznych, a streamer muzyczny ogłosił plany redukcji 6% siły roboczej.

Oraz: Zwolnienia w Big Tech nie są tak duże, jak się wydaje na pierwszy rzut oka

Wyprzedzające wskaźniki gospodarcze zostaną opublikowane o godzinie 10:XNUMX

Czytać: Ekonomiści mówią, że nadchodzi recesja. Niektórzy nawet myślą, że już tu jest

Amerykański fundusz hedgingowy Citadel Kena Griffina zarobił w zeszłym roku rekordowe 16 miliardów dolarów (opłaty pocztowe), według tego oszacowania.

Najlepsze w sieci

Prawie wystarczająco bogaty, by kupić Biały Dom. Jest to przyszły szef sztabu Bidena Jeffrey Zients

70% podatek dla bogatych powinien wyrównać nierówności, mówi laureat nagrody Nobla ekonomista Joseph Stiglitz.

Bezpłatne obiady w epoce pandemii dla wielu rodzin się kończą, którzy wciąż ich bardzo potrzebują

Podobno Brazylia i Argentyna kładą podwaliny pod wspólna waluta (wymagana subskrypcja)

Tabela

„Zdumiewające 40% firm z listy Russell 2000 było w zeszłym roku nierentownych. Trzeba się zastanawiać, co stanie się z tymi firmami w świecie, w którym wyższe stopy procentowe mogą oznaczać większe racjonowanie kapitału w porównaniu z ogólnodostępnym i tanim zalewem finansowania przez większą część ostatniej dekady – mówi Callum Thomas, szef działu badań w Wykresy odgórne, podając poniższy wykres z @MichealAArouet

„Dorzućmy do tego możliwą globalną recesję, a sytuacja może się pogorszyć. Nic dziwnego, że zarządzający funduszami wycofują się z amerykańskich akcji” – powiedział, wskazując na ten wykres Bank of America:

Paski

Były to najczęściej wyszukiwane paski na MarketWatch od godziny 6:XNUMX czasu wschodniego:

Losowe odczyty

„Materac Mack” stracił 2 miliony dolarów na Dallas Cowboys i to nawet nie jest jego największy zakład.

Starszy doradca premiera Japonii przeprasza za trzymanie rąk w kieszeniach podczas podróży do DC, po tym, jak został upomniany przez matkę.

Zbrodnia z hot dogami na Australian Open

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.

Słuchać Podcast Najlepsze nowe pomysły w pieniądzach z reporterem MarketWatch Charlesem Passy i ekonomistką Stephanie Kelton.